Dolar New Zealand mencecah paras terendah enam bulan apabila RBNZ memberikan penurunan kadar mengejut

Bank pusat New Zealand mengurangkan Kadar Tunai Rasmi (OCR) sebanyak 50 mata asas kepada 2.5%, bergerak lebih pantas daripada jangkaan kebanyakan peramal.

Bank Rizab New Zealand (RBNZ) berkata pemotongan yang lebih besar daripada biasa diperlukan untuk mengelakkan kelemahan ekonomi yang berpanjangan, menandakan bahawa pelonggaran selanjutnya boleh menyusul sebelum akhir tahun.

Keputusan itu, yang diumumkan di Wellington, mengejutkan pasaran. Daripada 25 ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg, hanya 10 menjangkakan pemotongan setengah mata, manakala kebanyakannya meramalkan pergerakan 25 mata yang lebih kecil.

Peralihan mengejut itu mendorong dolar New Zealand turun ke paras terendah enam bulan berbanding dolar AS, kerana pelabur menetapkan harga dalam pelonggaran dasar tambahan.

Pertumbuhan yang lemah mendorong pelonggaran monetari yang lebih pantas

Jawatankuasa Dasar Monetari RBNZ berkata bahawa aktiviti ekonomi sehingga pertengahan 2025 telah lebih lemah daripada yang dijangkakan, yang membawa kepada keputusannya untuk memberikan pemotongan yang lebih agresif.

Bank itu menyatakan bahawa ia tetap terbuka kepada "pengurangan selanjutnya" dalam OCR jika keadaan tidak bertambah baik.

Ekonomi New Zealand menguncup sebanyak 0.9% pada suku kedua — tiga kali ganda penurunan yang pada mulanya diunjurkan oleh bank pusat — menandakan satu lagi kemunduran selepas kemelesetan mendalam tahun lepas.

Dengan keyakinan perniagaan yang goyah dan perbelanjaan isi rumah yang lemah, bank pusat melihat sedikit momentum jangka pendek.

Pengangguran telah meningkat ke paras tertinggi lima tahun sebanyak 5.2%, dan pasaran perumahan terus terhenti walaupun pengurangan kadar sebelum ini.

RBNZ berharap langkah terbaru itu akan membantu merangsang pertumbuhan dan mengembalikan inflasi kepada sasaran titik tengah 2% menjelang 2026.

Reaksi pasaran dan sentimen pelabur

Pasaran kewangan dengan cepat menyesuaikan diri dengan peralihan dovish RBNZ. Dolar New Zealand jatuh 1% kepada 57.47 sen AS pada dagangan petang, manakala hasil bon kerajaan dua tahun turun lapan mata asas kepada 2.63%.

Indeks SandP/NZX 50 meningkat apabila pelabur bertaruh pada kos pinjaman yang lebih murah yang menyokong ekuiti.

Data swap kini menunjukkan peniaga menjangkakan satu lagi pemotongan 25 mata asas pada mesyuarat RBNZ November, dengan peluang pelonggaran selanjutnya pada awal 2026.

Kiwi telah menjadi prestasi paling lemah dalam kalangan mata wang Kumpulan 10 sepanjang tahun lalu, kehilangan lebih daripada 6% berbanding dolar AS.

Ia juga mencecah paras terendah tiga tahun baharu berbanding dolar Australia, mencerminkan laluan dasar yang berbeza antara RBNZ dan Reserve Bank of Australia, yang telah mengurangkan kadar hanya 75 mata asas dalam tempoh yang sama.

Tekanan domestik membebankan harapan pemulihan

RBNZ menyifatkan keputusan terbarunya sebagai "semakan kadar interim," bermakna tiada ramalan atau sidang akhbar yang dikemas kini mengiringi langkah itu.

Walau bagaimanapun, kenyataan itu menekankan kapasiti ganti yang berterusan dalam ekonomi dan tingkah laku berhati-hati oleh perniagaan dan isi rumah.

Tinjauan baru-baru ini mencadangkan bahawa firma menjangkakan sedikit peningkatan dalam keadaan perdagangan atau pengambilan pekerja dalam tempoh enam bulan akan datang, meningkatkan risiko kemelesetan yang lain.

Institut Penyelidikan Ekonomi New Zealand memberi amaran bahawa aktiviti keseluruhan boleh kekal mendatar pada suku ketiga.

Inflasi, yang berada pada 2.7% pada suku kedua, diramalkan meningkat kepada 3% sebelum perlahan tahun depan.

Bank pusat mengakui kedua-dua risiko menaik dan menurun terhadap laluan inflasinya, dengan alasan bahawa perbelanjaan pengguna yang lebih lemah boleh mengekang tekanan jangka sederhana, manakala kenaikan harga jangka pendek yang degil boleh melambatkan matlamat disinflasinya.