Saham Vicor melonjak 27% selepas prestasi Q3 yang kukuh pada pelesenan yang kukuh

Saham Vicor Corporation (NASDAQ: VICR) melonjak 27% pada hari Rabu selepas penyedia penyelesaian penukaran dan kawalan kuasa melaporkan keputusan suku ketiga fiskal 2025 yang melebihi jangkaan penganalisis.

Hasil untuk suku tersebut meningkat 18.5% tahun ke tahun kepada $110.4 juta, melepasi ramalan konsensus sebanyak $95.4 juta.

Syarikat itu mencatatkan pendapatan GAAP sebanyak $0.63 sesaham, secara mendadak melebihi anggaran $0.12 sesaham, manakala EBITDA diselaraskan mencecah $26.1 juta, hampir dua kali ganda daripada unjuran $13.2 juta dan mewakili margin 23.6%.

Keputusan yang kukuh didorong oleh pelaksanaan operasi dan peningkatan ketara dalam hasil pelesenan harta intelek (IP).

Ketua Pegawai Eksekutif Patrizio Vinciarelli menekankan pertumbuhan dalam pelesenan sebagai faktor utama dalam prestasi suku tersebut, dengan menyatakan bahawa pendapatan pelesenan berada di landasan yang betul untuk meningkat dua kali ganda dalam masa beberapa tahun.

Tunggakan Vicor pada akhir Q3 berjumlah $152.8 juta, peningkatan 1.5% daripada tahun sebelumnya, mencerminkan permintaan berterusan untuk produk syarikat.

Saham Vicor bertindak balas secara positif terhadap laporan pendapatan, meningkat 27% kepada $83.61.

Pemacu pertumbuhan: pelesenan, AI dan modul lanjutan

Pengurusan mengaitkan prestasi cemerlang dengan beberapa faktor strategik dan operasi.

Pelesenan IP menyaksikan peningkatan mendadak, didorong oleh perjanjian baharu dan perjanjian yang diperluaskan dengan pemegang lesen sedia ada, termasuk kedua-dua pembayaran mengejar dan berulang.

Vinciarelli menyifatkan perkembangan ini sebagai titik perubahan bagi syarikat, dengan jangkaan untuk mengembangkan hasil pelesenan berulang dengan ketara dalam tempoh dua tahun akan datang.

Modul kuasa lanjutan Vicor, terutamanya yang disasarkan pada aplikasi AI dan pusat data, juga menyumbang kepada keputusan.

Penggunaan awal modul ini oleh pelanggan utama menyerlahkan permintaan yang semakin meningkat untuk penyelesaian kuasa arus tinggi dan berketumpatan tinggi, mengatasi tawaran tradisional.

Kemudahan fabrikasi cip Andover, walaupun menghadapi cabaran peningkatan awal, kini beroperasi pada hasil dan masa kitaran bertaraf dunia, walaupun kurang penyerapan terus menjejaskan margin produk.

Syarikat itu juga mendapat manfaat daripada peralihan taktikal dalam campuran segmennya, dengan Brick Products menyaksikan pemulihan disebabkan oleh penghantaran pengedar dan pengurusan inventori yang lebih baik.

Penguatkuasaan undang-undang harta intelek Vicor melalui perintah pengecualian dan litigasi telah mengukuhkan lagi perjanjian pelesenan, terutamanya di kalangan hyperscaler, meningkatkan keterlihatan ke dalam hasil berulang.

Tinjauan dan prospek masa depan

Memandang ke hadapan, Vicor menjangkakan pertumbuhan berterusan yang didorong oleh permintaan AI dan pusat data, peningkatan selanjutnya penyelesaian Penghantaran Kuasa Menegak (VPD) generasi keduanya, dan pengembangan pelesenan IP.

Syarikat itu sedang berusaha untuk membawa teknologi pengganda semasa Gen 5 ke dalam pengeluaran berskala penuh untuk pelanggan utamanya pada awal 2026 sambil melibatkan hyperscaler tambahan dan pengeluar peralatan asli.

CFO Jim Schmidt menyatakan bahawa walaupun penggunaan fab semasa kekal rendah, ia dijangka bertambah baik dengan ketara apabila penggunaan VPD meningkat, yang akan meningkatkan margin kasar produk.

Pengurusan juga merancang untuk meneroka pelbagai sumber dan pengembangan fab antarabangsa untuk mengurangkan risiko rantaian bekalan.

Dengan pertumbuhan hasil, pendapatan bersih dua kali ganda sebanyak $28.3 juta dan trajektori pelesenan yang kukuh, Vicor meletakkan dirinya untuk memanfaatkan permintaan dipacu AI dan mengewangkan lagi portfolio harta inteleknya, menawarkan keyakinan pelabur tentang prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat.