Saham Tesla tergelincir pada ketinggalan Q3, tetapi adakah lantunan seterusnya? Inilah yang dikatakan oleh penganalisis

Saham Tesla (Nasdaq: TSLA) jatuh sekitar 6% pada pembukaan pada hari Khamis, berikutan laporan pendapatan suku ketiga yang mengecewakan yang mendedahkan penurunan keuntungan yang ketara walaupun mencapai hasil rekod.

Syarikat itu melaporkan pendapatan diselaraskan sebanyak 50 sen sesaham, di bawah anggaran Wall Street sebanyak 54 sen, menjadikannya suku keempat berturut-turut yang gagal.

Pendapatan, sebaliknya, melonjak 12% daripada setahun yang lalu kepada $28.1 bilion, mengatasi jangkaan $26.37 bilion.

Tetapi berita baik berhenti di situ: pendapatan bersih turun 37% kepada $1.4 bilion, melukis gambaran yang jauh lebih lemah dari segi keuntungan.

Saham Tesla: Apa yang ada di sebalik pendapatan Q3 yang lemah?

Kemerosotan keuntungan Tesla berpunca daripada pelbagai titik tekanan yang mengatasi keuntungan hasil daripada peningkatan penghantaran.

Pembuat kenderaan elektrik itu menyaksikan lonjakan yang ketara sebanyak 50% dalam perbelanjaan operasinya kepada $3.43 bilion, terutamanya disebabkan oleh pelaburan agresif dalam kecerdasan buatan, teknologi pemanduan autonomi dan penyelidikan dan pembangunan robotik.

Pada masa yang sama, pendapatan operasi Tesla menjunam 40% tahun ke tahun kepada $1.6 bilion, mengakibatkan margin operasi hanya 5.8%, penguncupan ketara daripada suku sebelumnya.

Hasil kredit karbon, yang telah lama menjadi penjana wang yang boleh dipercayai untuk Tesla, jatuh 44% kepada $417 juta, terendah dalam tempoh dua tahun dan penurunan suku kelima berturut-turut.

Penurunan itu sebahagian besarnya dikaitkan dengan pentadbiran Trump yang membatalkan penalti untuk pembuat kereta yang terlepas sasaran pelepasan, yang secara berkesan menutup pasaran kredit yang pernah menguntungkan yang membawa Tesla $2.76 bilion pada 2024 sahaja.

Selain itu, tarif menambah kira-kira $400 juta dalam kos tambahan suku ini, memerah keuntungan lebih jauh.

Margin kasar juga merosot kepada 18% daripada 19.8% setahun yang lalu, jauh daripada tahap 25% yang pernah dicapai oleh Tesla semasa tahun-tahun yang paling menguntungkan.

Margin kasar automotif secara khusus menurun kepada 15.4%, di bawah jangkaan penganalisis sebanyak 16.3%, disebabkan oleh harga kenderaan yang lebih rendah, pengurangan penyerapan kos tetap untuk model tertentu dan campuran jualan yang tidak menguntungkan.

Bolehkah saham Tesla melantun semula?

Pendapat mengenai Wall Street kekal bercampur-campur tentang masa depan saham Tesla kerana sesetengah penganalisis terus mengekalkan penarafan menaik, manakala yang lain melihat laluan yang tidak menentu di hadapan di tengah-tengah persaingan yang semakin meningkat dan langkah tidak dapat diramalkan Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk.

Selepas pendapatan Q3, Deutsche Bank mengulangi penarafan 'Beli' pada saham Tesla dan menaikkan sasaran harganya kepada $440 sesaham daripada $435.

Beberapa penganalisis lain telah menimpa Tesla baru-baru ini. Royal Bank of Canada menaikkan sasaran harganya daripada $325 kepada $500 dan menilai saham itu "mengatasi prestasi" dalam laporan yang diterbitkan pada 10 Oktober.

Truist Financial juga menaikkan sasarannya, daripada $280 kepada $406, walaupun mereka mengekalkan penarafan mereka pada "tahan" dalam laporan yang dikeluarkan pada hari Khamis.

Walau bagaimanapun, Goldman Sachs mengeluarkan penilaian yang lebih berhati-hati, menyifatkan laporan itu sebagai "bercampur-campur hingga sedikit negatif berbanding beberapa bidang tumpuan untuk pelabur" dan menyatakan bahawa penunjuk prestasi utama tertentu jatuh di bawah jangkaan.

Firma itu mengekalkan penarafan Neutralnya, menyatakan jangkaan yang diukur untuk keuntungan daripada inisiatif autonomi dan robotik Tesla.

Barclays, Cantor Fitzgerald dan TD Cowen juga menimbang, dengan sentimen condong ke arah kebimbangan tentang kemampanan permintaan jangka pendek berikutan tamat tempoh kredit cukai.