Reliance-Meta AI JV: maksudnya untuk permainan AI India dan masa depan konglomerat

Saham Reliance Industries Ltd (RIL) meningkat lebih daripada 2% pada 27 Oktober selepas didedahkan bahawa Facebook Overseas Meta Platforms Inc. akan memegang 30% kepentingan dalam usaha kecerdasan buatan RIL yang diketuai Mukesh Ambani.

Pengumuman itu menandakan kerjasama penting antara konglomerat terbesar India dan salah satu firma teknologi terbesar di Silicon Valley.

Menurut pemfailan pertukaran syarikat, Reliance Intelligence, sebuah unit RIL, telah melabur ₹2 crore sebagai langganan awal untuk 2 juta saham ekuiti masing-masing ₹10 dalam anak syarikatnya, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

Entiti itu kemudiannya akan menjadi kenderaan usaha sama dengan Facebook Overseas di bawah perjanjian yang dipinda.

Kedua-dua syarikat telah melakukan sejumlah pelaburan awal sebanyak ₹855 crore (kira-kira $100 juta), dengan Reliance Intelligence memegang 70% kepentingan dan Facebook Overseas memiliki baki 30%.

Perkongsian untuk menggerakkan pertumbuhan digital dipacu AI India

Firma broker Investec menyifatkan kerjasama itu sebagai "langkah utama dalam pertumbuhan digital dipacu AI India."

Usaha sama itu menggabungkan aset digital dan infrastruktur Reliance yang luas dengan kepakaran Meta dalam kecerdasan buatan, bertujuan untuk menyampaikan perkhidmatan AI yang berpatutan, selamat dan berskala di India.

"Ini ialah kerjasama strategik yang meletakkan India di barisan hadapan AI gunaan," kata Investec, sambil menambah bahawa kekuatan pelengkap syarikat boleh mewujudkan ekosistem yang berkuasa untuk pembangunan dan penggunaan AI.

Pengumuman itu juga mengukuhkan cita-cita Reliance yang lebih luas untuk mengubah dirinya daripada gergasi tenaga kepada teknologi yang pelbagai dan kuasa digital.

Bagaimana perniagaan AI Reliance boleh bernilai sekitar $30 bilion menjelang 2027

Penganalisis Morgan Stanley menganggarkan bahawa Reliance boleh menggunakan antara $12 bilion dan $15 bilion ke arah membina infrastruktur AI, termasuk pusat data 1 gigawatt — salah satu yang terbesar di Asia.

Kira-kira 25% daripada kapasiti akan ditaja jamin oleh Reliance sendiri, dengan baki dijangka dipajak sebagai "Pusat Data sebagai Perkhidmatan" kepada hyperscaler dan penyedia model AI.

"Kami menganggarkan ROCE kira-kira 11% pada pelaburan awal ini, berdasarkan harga token terkini daripada penyedia LLM," kata Mayank Maheshwari di Morgan Stanley.

Firma itu mengunjurkan hasil tahunan sebanyak $1.5–1.6 juta setiap megawatt untuk perkhidmatan pusat data Reliance.

Menurut Morgan Stanley, kes penilaian untuk menegak AI adalah menarik.

"Kami percaya ia boleh dinilai pada sekurang-kurangnya 2x P/B, jika tidak lebih tinggi, memandangkan penilaian rakan sebaya global seperti GDS di Asia (pemain AS seperti CoreWeave dan Equinix berdagang pada gandaan yang lebih kaya)," kata Morgan Stanley.

Atas dasar ini, pakar mengunjurkan bahawa perniagaan AI Reliance boleh bernilai sekitar $30 bilion menjelang 2027.

Mengintegrasikan AI dengan tenaga bersih dan pengembangan telekomunikasi

Strategi Reliance terletak pada dua landasan yang saling berkaitan: mengembangkan kapasiti pusat data AInya dan memanfaatkan ekosistem tenaga bersihnya untuk menggerakkan kemudahan ini secara mampan.

Syarikat itu merancang untuk menggunakan kapasiti pusat data AI generatif 100 megawatt awalnya untuk memenuhi permintaan perusahaan sambil meningkatkan ke arah 1 gigawatt dalam tempoh dua tahun melalui perkongsian Meta dan pakatan dengan Google dan Microsoft Azure.

Pada masa yang sama, Reliance meletakkan bahagian tenaga boleh diperbaharuinya sebagai pembekal utama kepada operasi AInya.

Morgan Stanley menganggarkan bahawa RIL akan menaja jamin lebih 20 gigawatt permintaan kuasa dalaman untuk menyokong 100 gigawatt kapasiti panel solar dan 30–40 gigawatt-jam storan bateri — menjadikan keperluan tenaga pusat data menjadi pasaran tawanan untuk menegak tenaga hijaunya.

Tinjauan keyakinan pasaran dan penilaian

Sambutan pasaran adalah positif, dengan saham RIL meningkat selepas pengumuman itu.

Data yang disusun oleh LSEG menunjukkan bahawa 34 penganalisis kini menilai Reliance sebagai "beli", dengan sasaran harga median ₹1,680.

Sama ada usaha AI Reliance mencapai penilaian $30 bilion akan bergantung pada pelaksanaan dan sejauh mana ia berjaya menangkap peluang infrastruktur AI India yang baru muncul.

Buat masa ini, pelabur kelihatan optimis bahawa gabungan akses modal yang mendalam, infrastruktur tenaga dan jangkauan digital syarikat akan membantunya mewujudkan kedudukan dominan dalam ekosistem AI negara.