MSFT, saham META tenggelam pada rancangan perbelanjaan AI: penganalisis melihat hanya satu sebagai beli

Pelabur teknologi sedang bergelut dengan paradoks hari ini: dua daripada nama AI terbesar – Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) dan Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) – melaporkan suku yang lebih baik daripada jangkaan, namun kedua-dua saham didagangkan lebih rendah.

Pelakunya? Perbelanjaan modal yang semakin meningkat terikat dengan cita-cita AI mereka.

Walaupun pertumbuhan jualan yang kukuh dan prestasi pendapatan yang lebih baik, pasaran sedang meneliti kos jangka panjang untuk meningkatkan infrastruktur AI, terutamanya kerana keterlihatan ke dalam pengewangan kekal keruh.

Tindakan harga saham META dan MSFT menggariskan ketegangan yang semakin meningkat antara keuntungan jangka pendek dan pertaruhan strategik jangka panjang pada kecerdasan buatan.

Berikut ialah cara Wall Street mengesyorkan memainkan kedua-dua saham AI di tengah-tengah rancangan perbelanjaan agresif yang berterusan.

Bagaimana untuk bermain saham Meta selepas pendapatan Q3?

Meta mengakhiri suku ketiga fiskalnya dengan pendapatan $7.25 sesaham pada hasil $51.24 bilion, jauh melebihi $6.69 sesaham dan $49.41 bilion yang diramalkan oleh penganalisis.

Tetapi angka tajuk utama yang kukuh dikalahkan oleh panduan syarikat yang disemak semula untuk perbelanjaan modal.

Meta kini menjangkakan perbelanjaan modalnya jatuh antara $70 bilion dan $72 bilion pada 2025, meningkat daripada julat berpandu sebelum ini sebanyak $66 bilion kepada $72 bilion, kerana ia menggandakan infrastruktur AI.

Lonjakan perbelanjaan mencetuskan gelombang penurunan penarafan penganalisis dan pemotongan sasaran harga pada 30 Oktober.

Oppenheimer, sebagai contoh, menurunkan penarafan saham META pagi ini kepada "prestasi" dan mengalih keluar sasaran harga $696, memetik kebimbangan mengenai kadar dan skala pelaburan.

"Pelaburan besar dalam Superintelligence walaupun peluang pendapatan tidak diketahui mencerminkan perbelanjaan Metaverse 2021-2022," katanya kepada pelanggan dalam nota penyelidikan pada hari Khamis.

Firma pelaburan itu memberi amaran penilaian Meta sukar untuk dibenarkan sehingga terdapat keterlihatan yang lebih jelas ke dalam pendapatan 2027, terutamanya kerana profil pendapatan Google yang lebih boleh diramal menawarkan alternatif yang lebih menarik.

"Tersirat opex/capex 4Q kedua-duanya 7% mendahului Street dan membimbing pertumbuhan dolar capex FY26 'jauh lebih besar daripada 2025' dan perbelanjaan 'jauh lebih pantas' daripada +23% 2025, kedua-duanya mendahului Street."

Saham META dibuka kira-kira 12% turun pada hari Khamis tetapi kekal naik kira-kira 10% berbanding awal tahun ini.

Bagaimana untuk bermain saham Microsoft selepas pendapatan Q1?

Momentum berterusan dalam Azure menyaksikan Microsoft memperoleh $3.72 sesaham pada suku kewangan pertamanya dengan hasil $77.67 bilion.

Tetapi saham itu merosot 2% pagi ini selepas Amy Hood, ketua kewangan syarikat itu, berkata perbelanjaan modal untuk fiskal 2026 akan melebihi tahun sebelumnya apabila MSFT berusaha untuk mengembangkan jejak AI-nya.

Untuk Q1, raksasa itu mencatatkan $34.9 bilion dalam perbelanjaan modal, angka yang mencerminkan pembinaan infrastruktur agresifnya.

Walau bagaimanapun, tidak seperti Meta, penganalisis Wall Street mengekalkan pandangan konstruktif mereka mengenai saham Microsoft.

JPMorgan, sebagai contoh, mengulangi penarafan "berat berlebihan" pada saham AI dan menaikkan sasaran harganya kepada $575.

"Walaupun kami mengakui perubahan suku tahunan dalam Azure dan bahagian perniagaan yang lain, kami melihat asas MSFT menuju ke arah yang betul," tulis firma pelaburan itu.

JPM menekankan beberapa perkara positif, termasuk tempahan yang kukuh dan metrik RPO, dan menekankan bahawa peningkatan perbelanjaan itu bertujuan untuk berpotensi menggandakan jejak pusat data syarikat dalam tempoh dua tahun akan datang.

Tidak seperti Meta, rancangan perbelanjaan Microsoft dipenuhi dengan lebih banyak kesabaran daripada penganalisis, yang melihat pelaburan sebagai perlu untuk memenuhi permintaan yang melonjak.

Perbezaan sentimen mencerminkan tahap keyakinan yang berbeza terhadap keupayaan setiap syarikat untuk menterjemahkan infrastruktur AI kepada pertumbuhan hasil yang mampan.

Saham MSFT kini meningkat kira-kira 50% berbanding paras terendah tahun ini.