Saham Chipotle menjunam 15% selepas ramalan jualan dipotong di tengah-tengah halangan industri

Saham Chipotle Mexican Grill (CMG) jatuh sebanyak 15% pada hari Khamis selepas syarikat itu mengurangkan ramalan jualan kedai yang sama setahun penuh untuk suku ketiga berturut-turut.

Penurunan mendadak itu memanjangkan kerugian tahun setakat ini saham kepada kira-kira 44%.

Penjualan itu menandakan penurunan peratusan satu hari paling curam Chipotle dalam tempoh 13 tahun dan mendorong saham ke paras terendah sejak Mac 2023.

Pendapatan sepadan dengan ramalan tetapi prospek lemah

Chipotle melaporkan hasil suku ketiga sebanyak $3 bilion, meningkat 7.5% tahun ke tahun, dengan jualan restoran setanding meningkat 0.3%.

Syarikat itu mencatatkan pendapatan diselaraskan sebanyak $0.29 sesaham, sejajar dengan jangkaan Wall Street.

Walaupun kecekapan kos jualan dan kenaikan harga menu tahun lepas membantu mengurangkan kos makanan, minuman dan pembungkusan kepada 30% daripada hasil daripada 31% setahun sebelumnya, tekanan inflasi, terutamanya dalam daging lembu dan ayam, dan kos buruh yang lebih tinggi mengimbangi sebahagian daripada keuntungan tersebut.

Walaupun memenuhi jangkaan keuntungan, sentimen pelabur bertukar negatif secara mendadak selepas pengurusan mengurangkan prospek setahun penuhnya.

Chipotle kini menjangkakan jualan restoran yang sama akan jatuh sebanyak peratusan pertengahan satu digit untuk tahun ini, menyemak semula panduan yang telah dikurangkan dua kali sebelum ini.

Pada bulan Februari, syarikat itu meramalkan pertumbuhan satu digit rendah hingga pertengahan, yang kemudiannya diubah pada bulan Julai kepada jualan rata.

Ketua Eksekutif Scott Boatwright menyebut "tekanan makroekonomi yang berterusan" sebagai faktor utama yang membebankan permintaan, dengan menyatakan bahawa pengunjung, terutamanya mereka yang berumur 25 hingga 35 tahun, kurang kerap melawat.

"Kami memberi tumpuan kepada menggandakan pelaksanaan restoran, mempertajam mesej pemasaran kami, mempercepatkan inovasi menu dan mencipta pengalaman digital yang lebih menarik," kata Boatwright pada panggilan pendapatan.

Beliau menyatakan bahawa trend jualan kedai yang sama telah merosot lagi pada bulan Oktober, dan syarikat itu kini menjangkakan jualan di restoran yang dibuka sekurang-kurangnya setahun akan menurun sebanyak peratusan pertengahan satu digit pada suku keempat dan untuk tahun penuh.

Boatwright memetik faktor seperti peningkatan pengangguran, penyambungan semula pembayaran balik pinjaman pelajar, dan pertumbuhan gaji sebenar yang lebih perlahan sebagai penyumbang utama kepada pengurangan perbelanjaan budi bicara pengguna.

Penganalisis memberi amaran tentang tekanan jualan yang berterusan

Tinjauan yang mengecewakan mendorong sekurang-kurangnya lima penganalisis Wall Street untuk menurunkan sasaran harga mereka, memetik kelemahan berterusan dalam trafik pelanggan dan keterlihatan terhad ke dalam pemulihan jangka pendek.

Keputusan suku ketiga rangkaian burrito menunjukkan bahawa jualan kedai yang sama meningkat hanya 0.3%, manakala trafik menurun — gabungan yang menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur.

Penganalisis berkata keputusan itu menggariskan cabaran yang dihadapi industri restoran apabila pengguna yang letih inflasi mengurangkan makan di luar.

"Sukar untuk memanggil bahagian terendah untuk jualan memandangkan pelbagai faktor yang membebankan permintaan," kata penganalisis Citi Jon Tower, yang mengurangkan sasaran harganya daripada $54 kepada $44 sesaham.

Begitu juga, penganalisis BTIG Pete Saleh menyifatkan keputusan itu sebagai lemah yang tidak dijangka, dengan menyatakan bahawa magnitud kelembapan trafik mengejutkan penganalisis.

"Kami mengakui bingung dengan betapa tiba-tiba kelemahan lalu lintas ini berlaku, dan tidak yakin kebimbangan kemampuan adalah pemacu utama di sini," tulis Saleh.

Eksekutif mengatakan bahawa walaupun item menu Chipotle — biasanya berharga sekitar $10 setiap hidangan utama — kekal pada kedudukan yang kompetitif, sesetengah pengguna menganggap harganya lebih dekat dengan julat $15 pesaing kasual pantas mewah yang lebih tinggi.

Persepsi ini mungkin menyumbang kepada pengurangan kekerapan lawatan, terutamanya apabila tekanan inflasi berterusan.

"Kami sangat bimbang bahawa menu dan tindakan pemasaran yang diambil setakat ini tidak cukup mengimbangi penarikan balik lalu lintas," tulis penganalisis Bernstein Danilo Gargiulo.

Walaupun prospek lemah, beberapa penganalisis menekankan bahawa kemerosotan jualan mencerminkan tekanan makroekonomi yang lebih luas dan bukannya kesilapan langkah khusus syarikat.

Kejatuhan seluruh industri

Keputusan lemah Chipotle juga memberi tekanan kepada rakan sebayanya yang kasual pantas, dengan saham Sweetgreen jatuh 6% dan Cava turun 8% pada hari Khamis.

Kedua-dua syarikat akan melaporkan pendapatan suku tahunan mereka sendiri minggu depan.

Penganalisis Morgan Stanley Brian Harbour menggelarkan restoran kasual pantas "Ketakutan Halloween Musim Ini," mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap kelembapan trafik pengguna dan pengurangan perbelanjaan dalam segmen tersebut.