ETF SOXX dan SMH ranap di tengah-tengah kegelisahan gelembung AI: adakah mereka akan melantun semula?

iShares Semiconductor ETF (SOXX) dan VanEck Semiconductor ETF (SMH) mengalami pembalikan teruk minggu ini apabila syarikat teratas dalam indeks kehilangan nilai lebih $500 bilion berikutan pendapatan utama. 

SMH turun kepada $352, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa $372, manakala SOXX jatuh kepada $296 daripada paras tertinggi $313. Artikel ini meneroka sebab ETF semikonduktor ini jatuh dan sama ada ia akan melantun tidak lama lagi.

ETF SOXX dan SMH jatuh di tengah-tengah amaran gelembung AI

Sebab utama mengapa ETF SOXX dan SMH ranap ialah terdapat kebimbangan yang berlarutan tentang gelembung AI di Amerika Syarikat dan negara lain. 

Michael Burry, seorang pelabur terkemuka yang terkenal kerana meramalkan krisis perumahan pada tahun 2009 telah menentang arus dan memendekkan syarikat terbang tinggi seperti Palantir Technologies dan Nvidia. 

Beliau memetik penilaian mereka yang jauh tinggi dan kegembiraan yang tidak rasional yang berterusan. Namun, walaupun Burry secara amnya merupakan tokoh yang dihormati dalam industri pelaburan, beberapa panggilan baru-baru ini tidak berfungsi dengan baik. 

Kebimbangan utama gelembung AI ialah syarikat melabur berbilion-bilion boneka dan tidak jelas bagaimana mereka akan mendapatkan semula pelaburan mereka.

Salah satu kebimbangan utama ialah OpenAI, pemain terbesar dalam industri. OpenAI telah menandatangani perjanjian dengan kebanyakan syarikat dalam industri cip. Minggu ini, ia menandatangani perjanjian $38 bilion dengan Amazon.

Ia telah memeterai perjanjian $100 bilion dengan AMD, dan lain-lain oleh syarikat seperti Microsoft, Broadcom dan CoreWeave. Secara keseluruhan, membuat perjanjiannya kini dianggarkan bernilai lebih $1.4 trilion. 

Dalam satu kenyataan minggu ini, Sam Altman mendedahkan bahawa pendapatan syarikat akan melebihi $13 bilion tahun ini, menjadikannya pemain terbesar dalam sektor ini. 

Penganalisis bimbang tentang pengewangan dalam industri, dengan laporan Bain menganggarkan kekurangan hasil $800 bilion menjelang 2030. 

Pendapatan Palantir, AMD dan Qualcomm

ETF SOXX dan SMH telah berundur minggu ini selepas keputusan terkini oleh Palantir dan AMD. Palantir, pemain utama dalam industri AI menerbitkan keputusan yang kukuh dan meningkatkan panduan ke hadapannya. 

Walau bagaimanapun, saham menjunam sebanyak 10% kerana panduan itu lebih rendah daripada jangkaan penganalisis. Namun, hasilnya menunjukkan bahawa perniagaannya masih berkembang dan menarik lebih ramai pelanggan komersial. 

AMD, satu lagi pemain utama dalam SOXX dan SMH ETF, juga menjunam lebih 4% dalam waktu lanjutan. Pengunduran ini, yang kami ramalkan di sini, berlaku apabila hasil syarikat melonjak sebanyak 36% kepada $9.2 bilion dan pendapatan bersihnya meningkat sebanyak 61%.

Pemangkin utama seterusnya untuk ETF semikonduktor ini ialah pendapatan Qualcomm yang akan datang. Ini akan menjadi laporan yang diperhatikan dengan teliti kerana ia datang selepas ia melancarkan cip AInya untuk menyaingi Nvidia.

Adakah ETF semikonduktor ini akan melantun?

Kebimbangan bahawa kita berada dalam gelembung AI telah berlaku dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Juga, terdapat kebimbangan mengenai penilaian dana ini. SOXX mempunyai nisbah PE 36.6, manakala ETF SMH mempunyai gandaan 40. Nombor ini jauh lebih tinggi daripada SandP 500's 23.

Oleh itu, adalah perkara biasa untuk meramalkan bahawa pembetulan akan berlaku pada satu ketika apabila syarikat-syarikat ini berhenti berkembang. Pembetulan ini mungkin akan berlaku pada 2026 apabila pelanggan besar seperti Microsoft dan Meta Platforms akan memperlahankan pelaburan mereka.

Walau bagaimanapun, dalam jangka masa terdekat, perbelanjaan ini akan berterusan, yang akan mendorong ETF ini lebih tinggi. Pemangkin utama untuk prestasi mereka ialah pendapatan Nvidia yang akan datang pada 19 November. Petunjuk bahawa perniagaannya perlahan akan memberi kesan negatif kepada ETF.