Perlumbaan robotaxi China menjadi global apabila WeRide dilancarkan di Hong Kong

Saham WeRide mula didagangkan di Bursa Saham Hong Kong pada hari Selasa, menandakan satu lagi langkah dalam usaha China untuk mengukuhkan jejak teknologi globalnya sambil mengurangkan pergantungan kepada pasaran modal AS.

Pemaju kenderaan autonomi yang berpangkalan di Guangzhou kini disenaraikan di papan utama Nasdaq dan Hong Kong, meletakkan dirinya di persimpangan inovasi kecerdasan buatan dan strategi geopolitik.

Penyenaraian utama dwi itu meluaskan akses kepada pelabur tanah besar melalui skim Southbound Stock Connect, sebahagian daripada peranan Hong Kong yang semakin meningkat sebagai jambatan antara China dan modal global.

Penyenaraian dwi menandakan perubahan dalam strategi modal China

WeRide mengumpul $308 juta dalam tawaran awam permulaan Hong Kong, menetapkan harga saham pada HK$27.10, sedikit di bawah penutupan Nasdaq mereka pada hari Isnin.

Langkah itu sejajar dengan gelombang penyenaraian dwi oleh firma China yang ingin memanfaatkan pasaran domestik dan antarabangsa di tengah-tengah ketegangan mengenai peraturan audit AS dan risiko penyahsenaraian.

Pony AI, satu lagi firma robotaxi China, juga melancarkan penampilan sulungnya di Hong Kong pada hari yang sama. Penyenaraian kedua-dua syarikat itu menyerlahkan selera pelabur untuk pengangkutan dipacu AI dan status bandar yang dihidupkan semula sebagai hab pengumpulan dana global.

Aliran modal arah selatan mencecah rekod $110 bilion dalam tujuh bulan pertama 2025, melepasi keseluruhan 2024, menurut data daripada Wind yang dipetik oleh South China Morning Post.

Pelabur tanah besar menunjukkan minat yang semakin meningkat terhadap saham AI dan "penggunaan baharu" seperti Pop Mart dan Labubu, membantu menaikkan Indeks Hang Seng sebanyak kira-kira 32% tahun ini, berbanding keuntungan 22% untuk indeks Nasdaq Golden Dragon, yang menjejaki syarikat China yang disenaraikan di AS.

Robotaxis memacu sempadan teknologi China seterusnya

Diasaskan pada 2017 oleh bekas saintis Baidu Tony Han, WeRide beroperasi di 30 bandar di 10 negara, termasuk Singapura, Perancis, Sepanyol, Arab Saudi dan Emiriah Arab Bersatu.

Pengembangan firma itu menggariskan kepimpinan China dalam membangunkan teknologi pemanduan autonomi untuk penggunaan global.

Han telah lama berhujah bahawa pengangkutan dipacu AI boleh mengurangkan kemalangan dan kesesakan dengan menghapuskan kesilapan manusia.

Robotaxis, beliau percaya, boleh mengisi jurang buruh dalam masyarakat yang semakin tua seperti China, di mana permintaan untuk perkhidmatan mobiliti terus meningkat walaupun tenaga kerja merosot.

Portfolio teknologi WeRide melangkaui teksi. Ia termasuk robobus, penyapu robo dan kenderaan perkhidmatan awam automatik yang lain.

Syarikat itu berkata automasi boleh mengurangkan kos pemandu yang tinggi di pasaran maju, membolehkan bandar mengembangkan sistem pengangkutan awam dan mengurangkan pelepasan.

Di Timur Tengah, WeRide mengendalikan kenderaan autonomi melalui perkongsian dengan Uber. Ia juga telah menarik pelaburan daripada firma e-hailing Singapura, Grab, yang merancang untuk melancarkan robobus di Singapura tahun depan.

Begitu juga, Pony AI bekerjasama dengan ComfortDelGro, manakala Apollo Go Baidu terus berkembang di peringkat global, termasuk operasi perintis di Eropah dengan Lyft.

Perbelanjaan RandD yang besar membebankan keuntungan

Walaupun kemajuan teknologi yang kukuh, keuntungan tetap menjadi cabaran. WeRide melaporkan hasil sebanyak $27.9 juta untuk separuh pertama 2025, meningkat 32% daripada tempoh yang sama tahun lepas, tetapi mencatatkan kerugian bersih sebanyak $110 juta.

Kos penyelidikan dan pembangunan mencecah $90 juta dalam tempoh tersebut, hampir kepada $107 juta yang dibelanjakan sepanjang 2024.

Laporan HSBC pada bulan Julai menyatakan bahawa kos tersembunyi seperti penyeliaan jauh, infrastruktur dan sokongan teknikal boleh melambatkan keuntungan sehingga lapan tahun.

Walau bagaimanapun, bank itu mengunjurkan bahawa China akan mencapai daya maju komersial untuk paksi robot terlebih dahulu disebabkan oleh penggunaan yang lebih pantas dan sokongan kerajaan untuk penyepaduan AI dalam pengangkutan.

Rantaian bekalan domestik China yang kukuh juga memberikannya kelebihan. Syarikat seperti Hesai Technology, pembuat penderia lidar terbesar di dunia yang digunakan dalam kenderaan autonomi, membantu mengekalkan kos pembangunan lebih rendah daripada pesaing di Amerika Syarikat dan Eropah.

Penanda aras global untuk mobiliti AI

Saham WeRide jatuh hampir 12% pada hari pertama dagangan Hong Kong mereka, berikutan penurunan 40% sejak IPO AS. Saham Pony AI juga turun kira-kira 14%.

Walaupun penampilan sulung yang lemah, penganalisis melihat penyenaraian itu sebagai permainan strategik jangka panjang, menjamin akses kepada pelabur China sambil mengekalkan keterlihatan antarabangsa.

Penyenaraian dwi WeRide dan Pony AI mencerminkan kedua-dua cita-cita dan keperluan: strategi untuk memastikan kesinambungan pembiayaan di tengah-tengah ketidaktentuan geopolitik sambil mengukuhkan kepimpinan China dalam perlumbaan robotaxi global.

Memandangkan gergasi e-hailing global, termasuk Uber, Grab dan Lyft, semakin bekerjasama dengan pembangun China, sektor pemanduan autonomi negara itu berkembang daripada eksperimen domestik kepada eksport global mobiliti berkuasa AI.