Gemini mencatatkan kerugian yang lebih besar daripada jangkaan dalam laporan pasca IPO pertama

Gemini Space Station Inc. telah melaporkan kerugian suku tahunan yang lebih luas daripada jangkaan dalam laporan pendapatan pertamanya sejak diumumkan, menandakan peningkatan kos kerana ia melangkaui perdagangan mata wang kripto tradisional.

Bursa itu, yang dilancarkan oleh Tyler dan Cameron Winklevoss, melabur banyak dalam membina platform terpelbagai yang merangkumi saham AS yang ditokenkan, produk kad kredit dan pasaran ramalan masa depan.

Walaupun peningkatan hasil tahun ke tahun, kerugiannya menggariskan tekanan kewangan pengembangan dalam pasaran kripto yang bergelora.

Saham dalam Gemini turun sebanyak 12% dalam dagangan selepas pasaran berikutan pengumuman Q3, dengan keyakinan pelabur terjejas oleh perbelanjaan syarikat yang semakin pesat.

Hasil meningkat tetapi kerugian semakin mendalam

Pada suku ketiga 2025, Gemini mencatatkan kerugian bersih sebanyak $6.67 sesaham, lebih daripada dua kali ganda kerugian $3.24 yang diramalkan oleh penganalisis, menurut Bloomberg.

Ini menandakan kekurangan yang ketara bagi syarikat yang baru disenaraikan, yang diumumkan pada bulan September. Kerugian yang lebih curam berlaku di tengah-tengah peningkatan kos operasi, sebahagiannya disebabkan oleh tawaran awam permulaannya dan pemacu pemasaran yang lebih luas.

Hasil Gemini untuk suku tersebut mencecah $50.6 juta, mengatasi prestasi $46.2 juta yang diramalkan oleh penganalisis.

Berbanding dengan tempoh yang sama tahun lepas, hasil telah meningkat dua kali ganda apabila aktiviti perdagangan meningkat dalam persekitaran kawal selia yang dilihat memihak kepada inovasi kripto.

Walaupun begitu, perbelanjaan bursa telah berkembang lebih cepat daripada pendapatannya, dan penganalisis dari Goldman Sachs tidak menjangkakan ia akan mencapai keuntungan secara diselaraskan sehingga sekurang-kurangnya 2028.

Pengembangan produk melangkaui kripto

Gemini terus memperoleh kira-kira separuh daripada pendapatannya daripada yuran transaksi kripto. Walau bagaimanapun, ia secara aktif bercabang ke dalam bidang pendapatan baharu.

Syarikat itu telah mula menawarkan saham AS yang ditokenkan pada blockchain dan sedang membangunkan perniagaan kad kreditnya, yang membolehkan pengguna memperoleh ganjaran kripto pada pembelian harian.

Kad kredit ini telah membantu menarik pengguna baharu, walaupun penganalisis memberi amaran dalam laporan Oktober bahawa tawaran sedemikian membawa pendedahan tambahan kepada kedua-dua risiko kredit dan kadar faedah, terutamanya pada masa ketidaktentuan ekonomi.

Satu lagi langkah strategik utama termasuk rancangan Gemini untuk melancarkan platform pasaran ramalan terkawal. Platform ini membolehkan pengguna bertaruh pada hasil dunia sebenar seperti acara sukan dan perkembangan politik.

Syarikat itu telah memberi isyarat bahawa usaha baharu ini, sebaik sahaja kelulusan kawal selia diperolehi, boleh meniru trajektori pertumbuhan awal Bitcoin. Gemini berhasrat untuk melancarkannya secara global pada masa hadapan.

Perbandingan pasaran menggariskan cabaran skala

Walaupun hasil suku tahunan Gemini meningkat lebih daripada dua kali ganda tahun ke tahun, ia masih mewakili hanya 2% daripada angka yang dilaporkan oleh Coinbase Global Inc. dalam tempoh yang sama.

Coinbase melaporkan pertumbuhan yang lebih perlahan sebanyak 55% sepanjang tahun, berbanding kenaikan Gemini yang lebih mendadak. Kraken, satu lagi pesaing yang berpangkalan di AS, juga melaporkan bahawa hasil suku tahunannya telah meningkat lebih daripada dua kali ganda.

Walau bagaimanapun, kedua-dua Coinbase dan Kraken beroperasi pada skala yang lebih besar dan dengan aliran pendapatan yang lebih pelbagai.

Gemini kekal tidak menguntungkan dan secara perbandingan lebih kecil dalam bahagian pasaran. Keupayaannya untuk merapatkan jurang ini mungkin bergantung pada kejayaan model platformnya yang lebih luas.

Pautan politik membentuk kedudukan kripto

Dalam langkah selari yang mencerminkan cita-cita strategiknya yang lebih luas, kepimpinan Gemini telah meningkatkan penglibatan politiknya.

Pada bulan Ogos, kembar Winklevoss menderma $21 juta kepada jawatankuasa tindakan politik yang menyokong Presiden Donald Trump dan agenda dasar kriptonya.

Mereka telah menghadiri beberapa acara yang dihoskan oleh presiden, termasuk perhimpunan baru-baru ini di dewan tarian Rumah Putih yang baru ditubuhkan untuk penderma berprofil tinggi.

Sokongan politik boleh mempengaruhi perjalanan kawal selia Gemini kerana ia meneruskan produk kewangan baharu yang memerlukan kelulusan kerajaan.