Mengapa penganalisis menandakan kedua-dua pemenang AI besar ini sebagai 'Jual': inilah yang perlu diketahui

Kesayangan AI Wall Street yang paling menaik menghadapi krisis kredibiliti secara tiba-tiba.

Walaupun pendapatan cemerlang dan pertumbuhan rekod, penganalisis di pembrokeran utama membunyikan penggera pada dua gergasi teknologi bermodal mega: Palantir dan Nvidia.

Pelakunya? Penilaian telah menjadi begitu tidak terikat daripada realiti sehingga beberapa pasukan penyelidik terkemuka percaya saham menghadapi potensi penurunan sebanyak 45% hingga 60%.

Memandangkan ledakan AI menunjukkan tanda-tanda penyejukan dan pelabur menilai semula asas, panggilan jual ini mewakili detik kritikal bagi pengurus portfolio yang menimbang sama ada momentum boleh membawa gergasi ini lebih tinggi atau sama ada pembalikan min akan berlaku.

Saham Palantir: Perhitungan penilaian

Monness, Crespi dan Hardt menyampaikan kritikan yang paling tajam dalam penurunan taraf baru-baru ini untuk menjual.

Menurut penganalisis Brian White, "Selepas kenaikan mendadak pada roket Gen-AI, kembali kepada realiti, penilaian sangat kaya."

Penurunan penarafan firma itu bukan mengenai asas perniagaan Palantir, yang kekal menarik.

Sebaliknya, ia menyoroti tiga kebimbangan struktur: hasil kerajaan yang berketul, pelaksanaan yang tidak jelas, dan apa yang disebut Monness sebagai penilaian "jauh di luar garis dengan asas."

Nombor menyokong keraguan ini. Palantir didagangkan pada nisbah harga kepada jualan 85, tertinggi dalam SandP 500.

Saham ini mempunyai nisbah P/E yang mengagumkan kira-kira 416, membayangkan pelabur membayar lebih $4 untuk setiap dolar pendapatan semasa.

Walaupun dengan pertumbuhan hasil tahun ke tahun 62.8% dan panduan mengalahkan, pasaran telah menetapkan harga dalam pelaksanaan yang hampir sempurna untuk tahun-tahun akan datang.

Jefferies Financial Group juga telah membuang tuala, mengekalkan penarafan "berprestasi rendah".

Firma lain menyerlahkan bahawa pertumbuhan hasil kerajaan, permata mahkota Palantir, merosot kepada 52% suku ke suku, tanda amaran bahawa pertumbuhan mungkin tidak kekal.

Konsensus penganalisis menunjukkan kira-kira 60% tersirat penurunan daripada tahap baru-baru ini.

Apabila syarikat analisis data yang berdagang di atas semua rakan sebaya tiba-tiba menjadi pendek yang bertentangan, keraguan terhadap kuasa kekal AI jelas meresap ke Jalan.

Apa yang kata penganalisis tentang saham Nvidia: Perangkap kesempurnaan

Penarafan jualan tunggal Seaport Global Securities pada Nvidia membawa lebih berat memandangkan jarang perbezaan pendapat di kalangan 48 pengikut penganalisis pembuat cip itu.

Jay Goldberg merangka tesis dengan jelas: "Terdapat banyak lagi yang boleh salah dengan Nvidia daripada yang boleh betul," dan "AI sebahagian besarnya dihargai."

Ini bukan panggilan kemerosotan kitaran; ia adalah hujah struktur bahawa kemenangan terbesar AI sudah pun dimasukkan ke dalam saham.

Sasaran harga $100 Seaport membayangkan penurunan kira-kira 45–50% daripada tahap dagangan baru-baru ini.

Firma itu menunjukkan inventori Blackwell yang habis dijual untuk 2025, peningkatan jangka pendek yang terhad, dan risiko bahawa pelanggan utama mereka bentuk cip mereka sendiri, menghakis parit kompetitif Nvidia.

Goldberg memberi amaran bahawa "kemungkinan belanjawan AI perlahan pada '26," menghapuskan angin belakang yang mendorong perhimpunan.

Walaupun Goldberg berdiri sebagai pembangkang dalam kalangan kira-kira 80 penganalisis, pemeriksaannya mencerminkan kebimbangan pasaran yang lebih luas: Nvidia didagangkan pada nisbah 59 P/E, mencerminkan naratif AI yang telah dicerminkan dalam saham.

Jika kitaran perbelanjaan mengecewakan atau pendedahan China mengetatkan, kelemahannya boleh menjadi material.