Ketua Pegawai Eksekutif AMD menggelarkan perbelanjaan untuk AI sebagai 'perjudian': tetapi ada kaveat

Ketua eksekutif Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) Lisa Su bersetuju bahawa perbelanjaan agresif untuk kecerdasan buatan (AI) menyerupai "perjudian" dalam beberapa cara.

Tetapi "ia jenis yang betul," tambahnya dalam temu bual CNBC pada pagi Rabu.

Kenyataan Su tiba pada masa pelaburan infrastruktur agresif teknologi besar mula membuatkan pelabur - sekurang-kurangnya yang lebih berhati-hati - sedikit gementar.

Walau bagaimanapun, beliau menyokong tegas strategi itu, mengatakan ia hanya akan mempercepatkan kadar inovasi.

Pada masa penulisan, saham AMD meningkat lebih daripada 200% berbanding paras terendah tahun ini pada awal April.

Bagaimana perbelanjaan AI akan memacu saham AMD lebih tinggi

Menurut Lisa Su, syarikat teknologi telah mula melihat pulangan perbelanjaan AI mereka.

Malah, dia kini menjangkakan permintaan "tidak pernah puas" untuk cip kecerdasan buatan untuk membantu AMD meningkatkan pendapatannya sebanyak 35% setiap tahun dalam tempoh tiga hingga lima tahun akan datang.

Segmen pusat data berfokuskan AI, Su memberitahu CNBC, malah boleh berkembang sebanyak 60% setiap tahun hingga akhir dekad ini – sambil menambah AMD akan memperoleh bahagian "dua digit" pasaran itu menjelang 2030.

Jika direalisasikan, ini akan menandakan perubahan dramatik dalam landskap persaingan dan boleh mewajarkan penarafan semula saham AMD pada tahun-tahun akan datang.

Apa maksud ramalan hasil ini untuk saham AMD

Mari kita buat pengiraan. Jika hasil AMD berkembang pada kadar tahunan kompaun 35% selama lima tahun, ia akan meningkat lebih daripada empat kali ganda menjelang akhir dekad ini daripada kira-kira $34 bilion pada 2025.

Dengan mengandaikan gergasi cip AI mengekalkan atau mengembangkan margin keuntungannya dan berdagang pada gandaan harga kepada jualan (P/S) yang serupa, saham semikonduktor secara teorinya akan mengikuti trajektori yang serupa.

Memandangkan Advanced Micro Devices kini mempunyai permodalan pasaran sebanyak $423 bilion, peningkatan hasil lebih 4x ganda membayangkan penilaian di utara $1.7 trilion (hampir $1,050 sesaham) – dengan mengandaikan tiada mampatan berganda.

Itu akan meletakkan saham AMD dalam liga yang sama dengan permodalan mega teknologi hari ini.

Sudah tentu, itu adalah penyederhanaan berlebihan yang bergantung pada pelaksanaan, dinamik persaingan, dan persekitaran makroekonomi keseluruhan – tetapi matematik kenaikan, bagaimanapun, kelihatan menarik.

Sekiranya anda melabur dalam Peranti Mikro Lanjutan hari ini?

Walaupun sesetengah pelabur membunyikan penggera tentang gelembung AI, mesej Su adalah jelas: ini adalah anjakan struktur jangka panjang, bukan kitaran gembar-gembur jangka pendek.

"Ekosistem AI berada di tempat di mana orang ramai membuat pertaruhan," katanya, sambil menambah bahawa syarikat mesti memutuskan "bahagian timbunan mana" yang mereka mahu miliki.

AMD telah membuat pilihannya – pelaburan mendalam dalam pengiraan AI – dan pasaran mula menyedarinya. Jika Su mencapai sasaran pertumbuhannya, "perjudian" hari ini boleh kelihatan seperti pukulan hebat esok.

Ambil perhatian bahawa Wall Street juga kini menilai saham AMD pada "berat berlebihan".