Palantir boleh menang walau ledakan AI reda: Wall Street lihat kenaikan 50%

Palantir NASDAQ:PLTR mungkin salah satu saham AI yang jarang yang tidak memerlukan perlumbaan model termaju untuk terus mempercepat.

Saham berkaitan AI berada di bawah tekanan pada hari Isnin selepas CEO Anthropic Dario Amodei dan pemimpin industri lain menyokong melambatkan perkembangan model yang semakin berkuasa kerana kebimbangan keselamatan.

Namun D.A. Davidson baru sahaja menaikkan sasarannya untuk Palantir kepada $250, menunjukkan kenaikan kira-kira 50% daripada harga saham ketika panggilan itu dibuat.

Kes optimis bertumpu pada perbezaan penting bahawa Palantir tidak perlu membina model terbaik dunia. Ia memerlukan syarikat dan kerajaan terus menerapkan AI.

Saham Palantir masih boleh menang jika perlumbaan model melambat

Perlambatan di OpenAI, Anthropic atau makmal termaju lain akan memberi impak besar kepada permintaan GPU dan syarikat yang ekonominya bergantung pada latihan model yang semakin besar.

Palantir berada di lapisan lain dalam rantaian nilai.

Penganalisis D.A. Davidson, Gil Luria, menaikkan sasarannya kepada $250 dari $200 selepas AIPCon 11 dan mengekalkan penarafan Beli.

Beliau berhujah bahawa pelanggan semakin bijak memilih model berbeza untuk tugasan berbeza dan semakin mahukan kawalan ke atas data dan infrastruktur mereka sendiri.

Luria melihat potensi Palantir menjadi “lapisan kawalan dan orkestrasi” untuk AI perusahaan.

Itu penting jika kebimbangan keselamatan membawa kepada pembangunan termaju yang lebih perlahan atau peraturan yang lebih ketat.

Perusahaan mungkin meletakkan nilai lebih tinggi pada mengetahui di mana model dijalankan, data apa yang boleh diakses dan bagaimana keluaran diurus.

Fragmentasi boleh membantu Palantir. Syarikat itu tidak memerlukan satu penyedia model menguasai pasaran jika pelanggan memerlukan perisian yang boleh mengurus beberapa model sekaligus.

Kes optimis sudah kelihatan pada angka

Keputusan suku kedua Palantir menunjukkan penerapan AI perusahaan masih mempercepat.

Pendapatan meningkat 93% tahun ke tahun kepada $1.94 bilion, manakala pendapatan komersial AS melonjak 149% kepada $764 juta. Nilai kontrak keseluruhan komersial AS (TCV) meningkat 153% kepada rekod $2.13 bilion.

Angka-angka itu menunjukkan pelanggan bergerak melangkaui eksperimen ke penerapan yang lebih besar.

Penganalisis Rosenblatt, John McPeake, mengulangi penarafan Beli dan sasaran $225 selepas AIPCon 11, berkata pemeriksaan pelanggan menunjukkan “saluran kukuh bagi potensi penukaran pelanggan komersial merentasi pelbagai sektor.”

Perkongsian baru-baru ini dengan Nvidia menguatkan hujah itu.

Nvidia sedang melaksanakan tumpukan AI berdaulat berasaskan Palantir merentasi rantaian bekalannya sendiri, menggabungkan perisian Palantir dengan model Nemotron Nvidia.

Perbezaan itu penting, kerana pembangunan AI boleh melambat sementara penerapan perusahaan terus berkembang.

Penilaian kekal sebagai bahagian yang membimbangkan

Perlambatan perlumbaan model termaju tidak menyelesaikan masalah terbesar Palantir: pelabur sudah membayar premium untuk pertumbuhan yang luar biasa.

Menurut data pasaran, saham itu didagangkan kira-kira pada 82 kali jangkaan pendapatan hadapan, menjadikannya terdedah apabila hasil bon meningkat atau jangkaan pertumbuhan lembut.

Michael Monaghan dari Founders ETFs memberitahu MarketWatch bahawa Palantir perlu terus “membenarkan” penilaiannya dengan melebihi jangkaan.

Ambang itu luar biasa tinggi.

Palantir membesarkan pendapatan 93% suku lepas dan menaikkan unjuran pertumbuhan tahunannya kepada kira-kira 82%. Nombor yang kelihatan luar biasa hampir di mana-mana tempat lain menjadi garis asas yang pelabur jangka.

Persaingan juga meningkat, kerana Alphabet semakin mendalami AI untuk kerajaan dan keselamatan siber, manakala vendor perisian lain membina alat orkestrasi dan tadbir urus mereka sendiri.

Perbezaan utama bagi pelabur ialah antara perlambatan pembangunan AI dan perlambatan penerapan AI.

Jika makmal termaju membina model dengan lebih berhati-hati sementara perusahaan terus menerapkan teknologi sedia ada, Palantir boleh kekal berada pada kedudukan yang luar biasa baik.