Saham AI: mengapa berakhirnya penutupan kerajaan AS tidak membawa berita baik

Presiden AS Donald Trump menandatangani rang undang-undang pembiayaan lewat pada hari Rabu untuk menamatkan penutupan kerajaan selama 43 hari secara rasmi, memulihkan operasi di seluruh agensi persekutuan.

Bagi pelabur, bagaimanapun, pembukaan semula tidak membawa kejelasan yang mereka harapkan. Menurut pegawai Rumah Putih, data pengangguran dan inflasi untuk Oktober tidak akan dikeluarkan sama sekali.

Kekosongan data itu menggegarkan pasaran, terutamanya sektor pertumbuhan tinggi seperti kecerdasan buatan (AI) dan pengkomputeran kuantum hari ini.

Saham Nvidia, Broadcom, Rigetti, IonQ – semuanya didagangkan lebih rendah pada hari Khamis apabila peniaga bergelut dengan ketidakpastian mengenai kesihatan pasaran buruh dan hala tuju dasar monetari.

Tanpa isyarat makroekonomi baharu, pelabur terbang buta – dan saham AI, yang berkembang maju dengan keyakinan yang berpandangan ke hadapan, menanggung bebanan.

Mengapa data pengangguran bulanan penting untuk saham AI

Saham AI amat sensitif terhadap arah aliran pasaran buruh kerana ia terletak betul-betul di persimpangan automasi, perbelanjaan perusahaan dan produktiviti ekonomi.

Data pengangguran membantu pelabur mengukur sama ada perniagaan mengambil pekerja, berkembang atau menarik balik – semuanya mempengaruhi permintaan untuk infrastruktur dan perkhidmatan AI.

Tanpa data pengangguran Oktober, penganalisis tidak mempunyai input utama untuk memodelkan tingkah laku pelaburan korporat, yang amat bermasalah bagi syarikat seperti Nvidia dan Broadcom, yang cipnya menggerakkan pusat data dan beban kerja AI.

Jika pengambilan pekerja perlahan atau pemberhentian meningkat, ia boleh menandakan permintaan perusahaan yang lebih lemah.

Pendek kata, ketiadaan data pengangguran bulanan membuatkan pelabur meneka – dan dalam persekitaran yang tidak menentu, saham teknologi beta tinggi seperti AI cenderung menderita terlebih dahulu.

Kekurangan data inflasi – dan risiko yang lebih besar untuk saham AI

Laporan inflasi yang hilang menimbulkan cabaran yang lebih besar. Saham AI sangat sensitif terhadap kadar kerana ia bergantung pada unjuran pertumbuhan jangka panjang dan sering didagangkan pada penilaian yang tinggi.

Jika inflasi kekal melekit – dan Rizab Persekutuan tidak mempunyai data untuk mengesahkan sebaliknya – ia mungkin memilih untuk menangguhkan atau membatalkan pemotongan kadar pada mesyuarat Disember.

Itu akan mengekalkan kos pinjaman yang tinggi, menekan firma teknologi yang bergantung kepada modal murah untuk inovasi dan pengembangan.

Selain itu, kekurangan data CPI bermakna pelabur tidak boleh menilai arah aliran harga pengguna masa nyata, yang penting untuk meramalkan tingkah laku Fed.

Dalam kekosongan ini, peniaga bersandar pada tinjauan swasta dan penunjuk alternatif, yang kebanyakannya mencadangkan permintaan yang menyejukkan tetapi inflasi berterusan.

Kekaburan itu adalah toksik untuk saham AI, yang memerlukan isyarat makro yang jelas untuk mewajarkan gandaan premium mereka.

Sehingga Rizab Persekutuan mendapat semula keterlihatan sepenuhnya, sektor ini mungkin kekal di bawah tekanan – tanpa mengira resolusi penutupan.

Pokoknya

Penutupan kerajaan AS mungkin telah berakhir, tetapi data makroekonomi yang hilang telah menyebabkan saham AI dalam limbo.

Tanpa laporan pengangguran dan inflasi, laluan ke hadapan untuk dasar kadar – dan penilaian teknologi kekal keruh.

Sehingga pelabur mendapat semula akses kepada penunjuk ekonomi yang boleh dipercayai, turun naik dalam sektor pertumbuhan tinggi seperti AI dan pengkomputeran kuantum berkemungkinan berterusan, dengan sentimen lebih didorong oleh spekulasi daripada bahan.