Kesayangan baharu Wall Street: Eli Lilly menjadi kuasa besar $1 trilion pertama penjagaan kesihatan

Eli Lilly menyeberang ke wilayah bersejarah pada hari Jumaat, menjadi syarikat penjagaan kesihatan pertama yang mencapai penilaian pasaran $1 trilion.

Saham meningkat 1.7% untuk menandakan pencapaian itu, mengukuhkan gergasi farmaseutikal Indianapolis itu sebagai juara permodalan mega terbaharu Wall Street.

Dengan keuntungan saham melebihi 36% setakat ini, Lilly telah mengatasi turun naik teknologi secara mendadak dan menandakan penggiliran pelabur utama ke arah permainan penjagaan kesihatan yang defensif dan pertumbuhan tinggi, terutamanya apabila teknologi bermodal mega menghadapi persoalan yang semakin meningkat tentang penilaian dan pulangan.

Lombong emas GLP-1: Bagaimana ubat obesiti mencetak gergasi trilion dolar

Pendakian Lilly bergantung hampir sepenuhnya pada dua ubat blockbuster: Mounjaro, yang merawat diabetes jenis 2, dan Zepbound, suntikan penurunan berat badan.

Bersama-sama, mereka menulis semula ekonomi farmaseutikal. Pada S3 2025, kedua-duanya menjana pendapatan gabungan $10.1 bilion, lebih daripada 57% daripada jumlah jualan suku tahunan $17.6 bilion Lilly.

Mounjaro hampir dua kali ganda kepada $6.52 bilion, menghancurkan jangkaan penganalisis sebanyak $5.51 bilion, manakala Zepbound hampir tiga kali ganda kepada $3.57 bilion, mengatasi anggaran $3.5 bilion.

Bahagian pasaran yang menguasai menceritakan kisah sebenar. Lilly kini menangkap hampir 60% daripada semua preskripsi GLP-1 AS, berbanding pesaing Novo Nordisk, yang hanya memerintahkan 42%.

Penguasaan ini mencerminkan kedua-dua keberkesanan ubat yang unggul; Mekanisme dwi-tindakan Mounjiro mengatasi semaglutide sasaran tunggal Novo dan strategi langsung kepada pengguna Lilly yang agresif.

Perkongsian Walmart untuk menjual botol Zepbound pada harga tunai yang lebih rendah telah bergema terutamanya dengan pesakit yang sensitif harga.

Wall Street mengunjurkan pertumbuhan yang menakjubkan di hadapan.

Penganalisis menganggarkan pasaran ubat penurunan berat badan boleh mencecah $150 bilion menjelang awal 2030-an, dengan Truist Securities meramalkan portfolio obesiti Lilly, termasuk ubat oral yang akan datang orforglipron, yang akan dijadualkan awal 2026, boleh mencecah $101 bilion dalam hasil puncak di seluruh dunia.

Perjanjian harga Rumah Putih pada GLP-1 boleh membuka kunci 40 juta lagi pesakit Medicare, secara mendadak mengembangkan saiz pasaran yang boleh ditangani.

Setelah dianggap niche, rawatan obesiti telah menjadi kategori penjagaan kesihatan yang paling menguntungkan.

Di luar obesiti: Mengapa Lilly ialah 'tujuh hebat baharu' untuk pelabur yang mengelak risiko

Penilaian trilion dolar Lilly menandakan perubahan asas dalam sentimen pelabur.

Dengan saham teknologi permodalan mega di bawah tekanan ke atas pulangan perbelanjaan modal AI, Lilly menawarkan perkara yang tidak boleh diramalkan oleh teknologi: pertumbuhan hasil jangka pendek yang boleh diramalkan terikat dengan pasaran yang boleh ditangani yang berkembang.

Syarikat itu didagangkan pada kira-kira 51x pendapatan hadapan, premium, ya, tetapi dibenarkan oleh pertumbuhan berulang yang kurang terdedah kepada kitaran semikonduktor atau whipsaw geopolitik.

Ketua Pegawai Eksekutif Dave Ricks sengaja meletakkan Lilly sebagai pengkompaun jangka panjang.

Strateginya termasuk perkongsian RandD dengan Nvidia, melancarkan superkomputer penemuan ubat pada Januari 2026, menandakan niat untuk memperluaskan saluran paip inovasi melangkaui tebing paten.

Risikonya kekal nyata: tekanan harga pada Mounjaro dan risiko pelaksanaan pada orforglipron boleh menguji momentum.

Tetapi buat masa ini, Lilly telah menangkap imaginasi pasaran sebagai kisah permodalan mega anti-teknologi, pengesahan yang jarang berlaku untuk penjagaan kesihatan dalam era yang didominasi teknologi.