BHP menjatuhkan tawaran Anglo American $60B untuk memberi tumpuan kepada pertumbuhan organik

Pada hari Isnin, pelabur menggesa BHP untuk menghentikan pengejarannya terhadap Anglo American dan sebaliknya menumpukan pada strategi pertumbuhannya yang mantap. 

Nasihat ini datang selepas usaha terakhir firma Australia baru-baru ini untuk memperoleh syarikat tersenarai di London, yang hampir menyelesaikan penggabungan bernilai hampir $60 bilion dengan Teck Resources Kanada, menurut laporan Reuters.

BHP, pelombong terbesar di dunia, pada mulanya menghubungi lembaga Anglo American untuk meneroka perjanjian yang berpotensi, menurut laporan Reuters pada hari Ahad. 

Fokus pada pengembangan

Walau bagaimanapun, menjelang Isnin, BHP mengumumkan ia tidak akan meneruskan bidaan, sebaliknya memilih untuk menumpukan perhatian pada pengembangannya sendiri.

Keputusan BHP untuk menarik diri datang sebelum undian yang dijadualkan pada 9 Disember oleh pemegang saham Teck dan Anglo mengenai penciptaan Anglo Teck. 

Entiti baharu ini akan menjadi kuasa tembaga dengan projek pembangunan yang penting di Chile dan Peru.

Menurut pelabur, yang menyatakan berhati-hati mengenai pengambilalihan pada puncak kitaran, tindakan BHP mencadangkan usaha yang kuat untuk meningkatkan bekalan tembaganya. 

Ini amat penting kerana tembaga dijangka menjadi komponen utama dalam peralihan tenaga, berikutan tiga percubaan yang gagal oleh BHP untuk membeli Anglo tahun lepas.

Kebimbangan pemegang saham dan amaran MandA

Hugh Dive dari Atlas Funds Management di Sydney, pemilik saham BHP, dipetik dalam laporan itu:

Sementara itu, Ketua Pegawai Eksekutif Mike Henry akan sibuk dengan menguruskan inisiatif pertumbuhan penting BHP, termasuk pengeluaran potash di Kanada dan pengembangan tembaga di seluruh Amerika Selatan. 

Memperoleh Anglo American akan memperkenalkan kerumitan tambahan untuk diselesaikannya.

Projek Jansen Potash BHP telah pun menghadapi kelewatan dan lebihan kos, seperti yang diumumkan pada bulan Julai, dengan tarikh operasi yang dijangkakan pada 2027. 

Tambahan pula, syarikat itu secara aktif mengejar tiga peluang pertumbuhan tembaga berbeza yang terletak di Argentina, Chile dan Australia.

Menurut Jason Teh, ketua pegawai pelaburan di Vertium Asset Management di Sydney, "MandA tidak pernah keluar dari meja, selagi ia menambah nilai, tetapi anda perlu berhujah bahawa dengan pemegang saham sedia ada terdapat garis halus untuk dilalui."

Fokus pada pertumbuhan tembaga dan kalium organik

Daripada meningkatkan kerumitan perniagaan, syarikat itu harus menumpukan pada memperhalusi operasinya dan mengurangkan kos sambil mengembangkan perniagaan semasanya, menurut Stephen Butel, pengurus portfolio di Platypus Asset Management, yang menjual pegangan BHPNYA tahun lepas.

BHP telah secara aktif memberi tumpuan kepada tembaga sepanjang tahun lalu. Ini termasuk pelaburan $2 bilion, dengan kerjasama Lundin Kanada untuk kepentingan dalam dua projek tembaga Argentina. 

Selain itu, syarikat itu telah menumpukan perhatian untuk memaksimumkan pengeluaran di lombong tembaga Escondida di Chile. 

Memandang ke hadapan, BHP merancang untuk membuat keputusan menjelang pertengahan 2027 mengenai potensi pelaburan untuk menggandakan pengeluaran Australia Selatan menjelang pertengahan dekad akan datang.

Joseph Koh dari Blackwattle Investment Partners di Sydney, sebuah firma yang mempunyai pegangan dalam kedua-dua BHP dan Anglo, menyatakan sedikit "kelegaan" mengenai komitmen BHP yang jelas terhadap disiplin modal. 

Sentimen ini disampaikan walaupun pada hakikatnya tiada butiran tawaran itu telah didedahkan kepada umum.