SEC AS menyiasat Jefferies berhubung pendedahan pendedahan kepada First Brands yang muflis

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS telah membuka siasatan ke atas hubungan Jefferies dengan pengeluar alat ganti kereta muflis First Brands Group, menurut laporan daripada Financial Times.

Pengawal selia sedang meneliti sama ada Jefferies memberikan pendedahan yang mencukupi kepada pelabur tentang sejauh mana pendedahan dana Point Bonita kepada perniagaan yang gagal, yang runtuh di bawah hutang $12 bilion pada bulan September.

Orang yang biasa dengan perkara itu memberitahu akhbar itu bahawa SEC juga sedang mengkaji semula kawalan dalaman Jefferies dan menilai potensi konflik dalam bank dan merentas pelbagai unit perniagaannya.

Siasatan itu berada di peringkat awal, dan masih tidak jelas sama ada ia akan membawa kepada sebarang tuduhan rasmi salah laku.

Siasatan itu menggariskan bagaimana kebankrapan First Brands — peminjam penting dalam industri kredit swasta yang berkembang pesat tetapi tidak jelas — kini bergema di seluruh sektor kewangan.

Fokus pada sama ada Jefferies memberi amaran kepada pelabur tentang risiko

Persoalan utama SEC, menurut laporan itu, ialah sama ada Jefferies memberi pelabur dalam dana Point Bonita Capital maklumat yang mencukupi tentang pendedahan dana kepada penghutang yang dikaitkan dengan First Brands.

Walaupun dokumen Point Bonita tidak menyenaraikan pendedahan kepada pembuat alat ganti kereta pada bulan Jun, ia menunjukkan bahawa kedudukan terbesarnya adalah penghutang yang terhutang oleh pelanggan utama First Brands, termasuk Walmart dan peruncit kereta O'Reilly.

Jefferies mendedahkan pada bulan Oktober bahawa dana itu memegang kira-kira $715 juta dalam penghutang yang terikat dengan peruncit yang membeli produk First Brands seperti pengelap cermin depan.

Walaupun Jefferies berkata penghutang itu perlu dibayar daripada pembeli cip biru seperti Walmart, bank itu kemudian mengakui bahawa ia tidak menerima pembayaran terus daripada peruncit.

Sebaliknya, First Brands telah "mengarahkan" dana daripada pelanggan kepada dana Point Bonita.

Pemfailan kebankrapan kemudiannya mengesahkan bahawa pemberi pinjaman invois yang menyediakan pembiayaan $2.3 bilion yang dikaitkan dengan penghutang First Brands telah dibayar oleh syarikat itu sendiri, dan bukannya oleh pelanggan akhir.

Pendedahan itu menimbulkan persoalan tentang ketelusan dan struktur risiko yang menyokong pembiayaan berasaskan penghutang.

Jefferies berkata ia "ditipu"

Ketua Pegawai Eksekutif Jefferies Rich Handler berkata bulan lalu bahawa bank itu percaya ia "ditipu" oleh First Brands, dengan alasan bahawa keruntuhan syarikat itu tidak merosakkan perniagaan teras Jefferies secara material.

Namun, kegagalan itu telah mencetuskan penelitian yang lebih luas ke dalam piawaian pinjaman dan amalan risiko kredit dalam ekosistem kredit swasta.

Jefferies telah mengekalkan hubungan lama dengan First Brands, menasihati syarikat itu, menyediakan pembiayaan invois, dan meletakkan sejumlah besar pinjamannya dengan pelabur luar.

Peranan yang saling berkaitan ini dilaporkan merupakan sebahagian daripada perkara yang sedang diperiksa oleh SEC kerana ia menilai potensi konflik dan kawalan risiko dalam bank.

Sumber memberitahu akhbar itu bahawa masih belum diketahui sama ada agensi itu memperluaskan semakannya untuk memasukkan firma kewangan lain yang terlibat dengan First Brands.