Strategi cip AI Alphabet membentuk semula pertempuran untuk penguasaan semikonduktor

Tumpuan Alphabet yang semakin meningkat pada cip AInya sendiri mengubah cara pelabur melihat perlumbaan untuk kepimpinan dalam industri semikonduktor, kata laporan Bloomberg pada hari Khamis.

Apa yang bermula sebagai usaha dalaman untuk menyokong model AI dan beban kerja awan Google kini membentuk jangkaan di seluruh pasaran yang lebih luas.

Cip unit pemprosesan tensor syarikat pernah dilihat sebagai alat di belakang tabir untuk pembelajaran mesin, tetapi perkaitan komersial yang semakin berkembang dan ramalan permintaan yang semakin meningkat meletakkan Alphabet dalam kedudukan yang lebih kukuh dalam pertandingan global untuk infrastruktur AI.

Apabila unjuran berkembang, pasaran sedang memerhatikan bagaimana dorongan perkakasan ini boleh mengubah campuran hasil jangka panjang Alphabet dan mempengaruhi dinamik persaingan di seluruh sektor ini.

Minat pelabur yang semakin meningkat

Saham Alphabet telah meningkat mendadak pada suku keempat, dibantu oleh keyakinan yang semakin meningkat terhadap potensi TPU.

Cip ini sentiasa memainkan peranan penting dalam prestasi pengkomputeran awan syarikat, walaupun kes penggunaan itu sebahagian besarnya dalaman selama bertahun-tahun.

Persepsi itu berubah apabila pelabur mempertimbangkan kemungkinan penggunaan komersial yang lebih luas.

Idea bahawa Alphabet boleh mula menjual TPU secara luaran telah menjadi faktor utama dalam rali syarikat baru-baru ini dan menambah dimensi baharu kepada cara pasaran menganalisis laluan pertumbuhannya.

Menurut Bloomberg, momentum dipercepatkan pada akhir Oktober apabila Alphabet mengumumkan rancangan untuk membekalkan cip bernilai puluhan bilion dolar kepada Anthropic PBC.

Berita itu mencetuskan peningkatan dua hari lebih daripada 6% dalam saham.

Peningkatan selanjutnya diikuti pada bulan November selepas laporan mencadangkan bahawa Meta Platforms Inc. sedang meneroka pilihan untuk mengakses TPU.

Perkembangan ini memberi isyarat kepada pelabur bahawa minat terhadap cip Alphabet tidak terhad kepada pelanggan awan sedia ada dan boleh diperluaskan kepada beberapa pemain teknologi terbesar sektor ini.

Kelebihan reka bentuk perkakasan

TPU tergolong dalam kategori cip litar bersepadu khusus aplikasi. Ia direka bentuk untuk melaksanakan satu fungsi khusus, dalam kes ini, mempercepatkan operasi pembelajaran mesin.

Ini menjadikan mereka kurang mudah disesuaikan daripada semikonduktor yang lebih fleksibel yang dikaitkan secara meluas dengan Nvidia Corp.

Walau bagaimanapun, ia lebih murah, yang telah menjadi pertimbangan penting pada masa syarikat memikirkan semula kos membina atau menskalakan sistem AI.

Titik harga yang lebih rendah memberi Alphabet pembukaan dalam pasaran untuk organisasi yang mencari alternatif.

Keyakinan terhadap TPU menerima satu lagi rangsangan dengan pelancaran model Gemini AI Alphabet. Gemini direka bentuk untuk berjalan dengan cekap pada cip ini, mencerminkan niat jangka panjang syarikat untuk membina perisian dan perkakasan dalam keselarasan.

Pendekatan ini mengukuhkan kedudukan Alphabet merentasi beberapa lapisan AI, termasuk Google Cloud, pembangunan model dan perancangan infrastruktur.

Isyarat permintaan yang semakin meningkat

Penganalisis kini memodelkan permintaan yang lebih tinggi untuk TPU pada tahun-tahun akan datang.

Morgan Stanley menjangkakan kira-kira lima juta TPU akan dibeli pada 2027 dan tujuh juta pada 2028. Kedua-dua angka menandakan peningkatan ketara daripada anggaran sebelumnya.

Walaupun kebanyakan permintaan ini masih dijangka datang daripada operasi Alphabet sendiri dan daripada jualan Google Cloud Platform, ramalan yang disemak semula menunjukkan bahawa skala perniagaan cip berkembang lebih cepat daripada yang dijangkakan ramai.

Pemodelan bank itu juga menganggarkan bahawa setiap 500,000 TPU yang dijual kepada pusat data pihak ketiga pada 2027 boleh menambah sekitar $13 bilion kepada hasil Alphabet dan kira-kira 40 sen kepada pendapatan sesaham.

Unjuran hasil Alphabet untuk tahun ini berjumlah $447 bilion. Angka konsensus untuk 2027 telah meningkat lebih daripada 6% dalam tempoh tiga bulan yang lalu.

Penilaian dan kesan pasaran

Peningkatan pesat dalam jangkaan juga menimbulkan persoalan mengenai risiko penilaian. Saham Alphabet didagangkan pada kira-kira 27 kali anggaran pendapatan, gandaan tertinggi sejak 2021 dan jauh melebihi purata 10 tahun syarikat.

Walaupun begitu, mereka kekal lebih murah daripada beberapa pesaing teknologi utama, termasuk Apple, Microsoft dan Broadcom.

Sesetengah pelabur telah mengurangkan kedudukan selepas kenaikan saham, walaupun mereka kekal yakin dengan kemajuan AI Alphabet dan potensi TPU untuk menyokong hasil masa hadapan.

Prestasi Alphabet Inc., yang ditutup pada 320.62 dengan keuntungan 1.46% pada 3 Disember, duduk bersama Nvidia Corp pada 179.59 dengan kerugian 1.03%.

Pergerakan ini mencerminkan perhatian pelabur terhadap landskap persaingan yang berkembang, di mana cip AI Alphabet memainkan peranan yang semakin ketara.