Elliott, PepsiCo berhampiran penempatan ketika tekanan aktivis membentuk strategi: laporan

Pelabur aktivis Elliott Management hampir mencapai perjanjian penyelesaian dengan PepsiCo, lapor Wall Street Journal pada hari Khamis, memetik orang yang biasa dengan perkara itu.

Kontur perjanjian itu masih tidak jelas, tetapi resolusi akan menandakan yang terbaru dalam siri penglibatan antara salah satu pelabur aktivis paling berpengaruh di dunia dan minuman dan makanan ringan utama AS.

Elliott mendedahkan kira-kira $4 bilion kepentingan dalam PepsiCo pada bulan September dan sejak itu telah mendorong syarikat itu untuk mempercepatkan usaha untuk menaikkan harga sahamnya, menghidupkan semula bahagian sodanya dan mempertajam kelebihan daya saingnya di seluruh pasaran utama.

Pelabur percaya saham PepsiCo boleh memperoleh sekurang-kurangnya 50% jika syarikat itu mengamalkan baik pulih strategik dan operasi yang lebih ketat.

Penglibatan kolaboratif, tetapi soalan terbuka mengenai pembotolan

Ketua eksekutif PepsiCo Ramon Laguarta telah berulang kali menyifatkan perbincangan syarikat dengan Elliott sebagai membina.

Pada bulan Oktober, beliau berkata beliau bersetuju dengan penilaian Elliott bahawa saham syarikat itu dinilai rendah dan menyatakan bahawa beberapa cadangan pelabur telah dicerminkan dalam strategi jangka panjang PepsiCo.

Walau bagaimanapun, PepsiCo tidak memberikan penjelasan mengenai salah satu tuntutan utama Elliott: semakan rangkaian pembotolan Amerika Utaranya yang luas, termasuk potensi francais semula operasi tersebut untuk meningkatkan margin.

PepsiCo mengekalkan kawalan yang ketara ke atas pembotolannya berbeza dengan pesaing Coca-Cola, dan Elliott telah berhujah bahawa model yang lebih terdesentralisasi boleh membuka kunci nilai yang besar.

Elliott juga telah menggesa syarikat itu untuk menyelaraskan portfolionya dengan melupuskan aset bukan teras dan berprestasi rendah, sambil memperhebatkan inovasi merentas jenama utamanya.

Pemotongan kos dan rombakan jenama membentuk tindak balas PepsiCo

PepsiCo telah berada di bawah tekanan untuk menghidupkan semula momentum apabila pertumbuhan jualan menyejuk daripada pengembangan dua digit yang dilihat dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Pada suku terkini, hasil meningkat hanya 1.3%, menghilangkan pergerakan mata wang dan MandA, manakala volum dalam makanan ringan dan minuman Amerika Utara jatuh tahun ke tahun.

Syarikat itu telah bertindak balas dengan gabungan pemotongan kos dan penyegaran jenama.

Ia telah menutup dua kilang pembuatan AS, mengurangkan barisan produknya sebanyak kira-kira 15% dan menyerlahkan kecekapan selanjutnya yang sedang dikaji.

PepsiCo juga melantik Steve Schmitt, seorang eksekutif Walmart, sebagai ketua pegawai kewangan yang akan datang selepas Jamie Caulfield mengumumkan persaraannya.

Pada masa yang sama, syarikat itu bertaruh untuk mengalihkan pilihan pengguna.

Ia sedang menyediakan pelancaran semula Gatorade dan telah memperkenalkan versi Lay's dan Tostitos yang dikemas kini.

Dalam minuman, PepsiCo merancang untuk melancarkan minuman Propel baharu dengan elektrolit, serat dan protein, membina pengambilalihan jenama soda prebiotik Poppi oleh syarikat itu.

Kempen Elliott yang lebih luas di seluruh korporat Amerika

Elliott, yang menguruskan lebih daripada $70 bilion aset, telah menjadi salah seorang aktivis paling sibuk dalam pasaran global.

Ia baru-baru ini mengumpul lebih daripada $5 bilion kepentingan dalam Honeywell International, mendorong konglomerat itu untuk memecahkan dirinya, akhirnya memperoleh kerusi lembaga.

Firma itu juga telah membina kepentingan besar dalam Starbucks, Phillips 66 dan Southwest Airlines, mendesak perubahan operasi dan strategik yang dipercepatkan.

Pelabur itu terkenal dengan kempen yang panjang dan agresif, termasuk pertempuran 15 tahun dengan Argentina berhubung bon gagal bayar yang berakhir dengan penyelesaian $2.4 bilion.

Penglibatannya dengan PepsiCo kini nampaknya menuju ke arah hasil yang dirundingkan, menandakan detik penting bagi gergasi barangan pengguna yang menavigasi pertumbuhan yang perlahan dan mengubah citarasa pengguna.