Saham Marvell: adakah berita Microsoft menjamin pemotongan pendedahan?

Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) merosot lebih daripada 10% pagi ini berikutan laporan ia boleh kehilangan Microsoft (NASDAQ: MSFT) sebagai pelanggan kecerdasan buatan (AI).

Menurut "The Information", hyperscaler sedang mempertimbangkan untuk beralih daripada MRVL kepada AVGO untuk cip AI tersuai – satu langkah yang boleh membentuk semula dinamik persaingan dalam silikon tersuai.

Pelabur menyelamatkan saham Marvell terutamanya kerana kehilangan MSFT bukan sahaja bermakna kehilangan hasil, tetapi tamparan besar kepada kredibiliti keseluruhan syarikat sebagai pembuat cip tersuai.

Adakah ia menjamin penjualan saham Marvell?

Walaupun laporan yang disebutkan di atas, penganalisis JPMorgan terus mengesyorkan memiliki saham MRVL menjelang 2026.

Marvell kekal di landasan yang betul untuk memulakan penghantaran Maia 3nm XPU kepada hyperscaler akhir tahun depan – dengan peningkatan yang bermakna dalam penghantaran kepada Microsoft dijangka pada 2027.

Selain itu, firma yang disenaraikan di Nasdaq itu telah memperoleh pesanan pembelian daripada Amazon untuk Trainium 3 XPU untuk keseluruhan 2026 juga.

Ini bermakna Marvell tidak mungkin kehilangan kredibilitinya dengan hyperscaler, dan potensi peralihan Microsoft kepada AVGO tidak akan mempengaruhi pendapatannya secara material – sekurang-kurangnya tidak dalam jangka masa terdekat, JPM berhujah.

Pada hari Isnin, firma pelaburan itu mengekalkan sasaran harga $130 pada Marvell Technology, menandakan potensi kenaikan kira-kira 45% dari sini.

Saham MRVL tidak begitu mahal untuk dimiliki

Penganalisis JPMorgan sebahagian besarnya kekal membina bahawa MRVL akan menunaikan janjinya untuk pertumbuhan lebih daripada 20% (setiap tahun) dalam perniagaan cip AI tersuainya.

Di luar asas, teknikal menunjukkan pemulihan dalam saham Marvell juga.

Gergasi semikonduktor, walaupun penarikan balik hari ini, kekal jauh di atas purata bergerak utamanya (50 hari, 100 hari, 200 hari) – menunjukkan aliran menaik yang lebih luas kekal utuh.

Selain itu, firma yang beribu pejabat di Wilmington itu kini mencatatkan jualan kurang daripada 15x – ketara di bawah 34x untuk saham AI terkemuka seperti Nvidia (NVDA).

Pendek kata, Marvell Technology kekal agak murah untuk dimiliki sebagai permainan AI menuju ke tahun baharu, dengan pemerolehan Celestial AI bernilai $3.25 bilion dijangka meningkatkan lagi pertumbuhan topline pada 2026.

Bagaimana Wall Street mengesyorkan bermain Marvell Technology

Secara keseluruhannya, tajuk utama bahawa MSFT sedang mempertimbangkan untuk beralih daripada Marvell kepada Broadcom untuk cip tersuai menggegarkan pelabur pada 8 Disember – tetapi penganalisis JPM percaya kesan jangka pendek terhadap MRVL mungkin terhad.

Pelan hala tuju syarikat yang disahkan dengan Microsoft Maia 3nm XPU, di samping pesanan Amazon Trainium 3 yang dijamin, mengukuhkan kredibilitinya dengan hyperscaler dan memastikan keterlihatan hasil sehingga 2026.

Secara teknikal, saham MRVL kekal di atas purata bergerak utamanya, menunjukkan daya tahan walaupun turun naik – dan pada asasnya, mereka berdagang pada diskaun yang mendalam kepada rakan sebaya seperti Nvidia, menawarkan pelabur pendedahan kepada pertumbuhan AI pada penilaian yang lebih menarik.

Firma Wall Street lain juga bersetuju dengan pandangan konstruktif JPMorgan mengenai saham Marvell.

Penarafan konsensus pada saham cip kekal pada "overweight" dengan sasaran min $118 menandakan kenaikan lebih daripada 30% dari sini.