Fed meluluskan pemotongan 25 mata asas ketiga berturut-turut, menandakan laluan berhati-hati

Rizab Persekutuan AS pada hari Rabu mengurangkan kadar dasarnya sebanyak 25 mata asas, pengurangan ketiga berturut-turut.

Kadar dasar, yang secara meluas dijangka menandakan pangsi yang disengajakan ke arah dasar yang lebih mudah apabila pegawai menimbang momentum pasaran buruh yang lebih perlahan dan inflasi yang berterusan tetapi sederhana.

Keputusan itu membawa sasaran kadar dana persekutuan kepada julat 3.5%-3.75%, sepadan dengan jangkaan pasaran.

"Untuk menyokong matlamatnya dan memandangkan peralihan dalam keseimbangan risiko, Jawatankuasa memutuskan untuk menurunkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan sebanyak 1/4 mata peratusan kepada 3-1/2 hingga 3-3/4 peratus," kata siaran daripada bank pusat.

Harga pasaran dan isyarat segera kepada pelabur

Pemotongan 25 mata asas Rizab Persekutuan telah dihargai secara meluas oleh pasaran menuju pengumuman itu, jadi keputusan itu sendiri mencetuskan turun naik segera yang minimum.

Sebaliknya, peniaga menumpukan perhatian dengan teliti pada panduan hadapan Powell, khususnya sama ada Rizab Persekutuan akan memberi isyarat keterbukaan kepada pemotongan tambahan pada awal 2026 atau mula memberi isyarat jeda.

Nada sidang akhbar jauh lebih penting daripada pergerakan kadar itu sendiri, kerana pelabur cuba membezakan sama ada pemotongan ketiga berturut-turut ini mewakili pertengahan kitaran pelonggaran atau berpotensi pengakhirannya.

Ahli strategi pasaran dengan cepat mentafsirkan bahasa Powell sebagai jelas berhati-hati.

Pengerusi Rizab Persekutuan menekankan bahawa keputusan kadar masa depan akan "bergantung kepada data" dan jawatankuasa itu perlu melihat bukti lanjut tentang kelemahan pasaran buruh atau disinflasi sebelum bergerak semula.

Satu meja dagangan utama menyifatkannya sebagai "pemotongan hawkish," Fed menyampaikan 25 mata asas tetapi pada masa yang sama menaikkan bar untuk pelonggaran masa hadapan.

Pemesejan ini mewujudkan sambungan serta-merta kerana pelabur telah memasuki mesyuarat dengan menjangkakan potensi panduan ke arah pemotongan berbilang 2026, tetapi meninggalkan sidang akhbar dengan prospek yang lebih terhad.

Kalkulus Fed: Mengapa pemotongan ini, dan apa yang akan berlaku seterusnya

Powell menekankan bahawa jawatankuasa itu mengundi untuk memotong kerana "risiko penurunan kepada pekerjaan meningkat dalam beberapa bulan kebelakangan ini" dan inflasi telah menunjukkan kemajuan sederhana ke arah sasaran 2% Fed, walaupun tekanan harga asas kekal melekit.

Kenyataan FOMC memperhalusi bahasa mengenai pelarasan masa depan, menekankan bahawa keputusan akan bergantung pada "data masuk" dan "prospek yang berkembang," istilah yang ditafsirkan Wall Street sebagai persediaan untuk jeda yang berpotensi.

Kekangan sebenar di hadapan tertumpu pada kedegilan inflasi melebihi sasaran 2% dan pasaran buruh yang, walaupun menyejukkan, tidak merosot dengan mendadak.

Ramai ahli ekonomi menjangkakan hanya dua lagi pemotongan menjelang pertengahan 2026, berjumlah 50 mata asas melebihi langkah Rabu.

Pegawai Rizab Persekutuan akan meneliti laporan gaji bukan ladang Disember dan keluaran CPI, kedua-duanya ditangguhkan oleh penutupan kerajaan, untuk menentukur langkah seterusnya.