Perbelanjaan AI Oracle mencetuskan penjualan terbesar dalam beberapa bulan

Oracle (NYSE: ORCL) jatuh sebanyak 14% pada pagi Khamis selepas syarikat teknologi warisan itu menaikkan panduannya untuk perbelanjaan AI, walaupun hasil kurang daripada jangkaan dalam Q2 fiskalnya.

Pendapatan suku tahunan $16.06 bilion gergasi itu terlepas anggaran kira-kira $150 juta. Namun, pengurusan ORCL meningkatkan prospeknya untuk perbelanjaan modal kepada lebih $50 bilion pada 2026.

Penjualan selepas pendapatan menandakan yang terbesar Oracle sejak Januari, menurunkan permodalan pasarannya lebih daripada $100 bilion dalam satu sesi. Walau bagaimanapun, saham Oracle masih meningkat kira-kira 15% setakat ini.

Mengapakah panduan CAPEX membimbangkan untuk saham Oracle?

Keluaran pendapatan Oracle mendedahkan ketidakpadanan yang membimbangkan: pertumbuhan hasil berada di bawah konsensus – namun pengurusan membimbing perbelanjaan dipercepatkan untuk kecerdasan buatan.

Syarikat multinasional itu telah memperuntukkan berbilion-bilion untuk pelaburan infrastruktur awan, dan ya, itu menggariskan cita-citanya untuk muncul sebagai penyedia infrastruktur AI utama.

Tetapi kadar perbelanjaannya jelas tidak sejajar dengan pertumbuhan hasil, yang kebetulan merupakan ciri tingkah laku seperti gelembung.

Pelabur menjadi bimbang bahawa Oracle mungkin tidak dapat memberikan pulangan berkadar, terutamanya memandangkan beban hutangnya dan aliran tunai baharu yang mengetatkan.

Kebimbangannya ialah gergasi itu mengejar pertumbuhan pada sebarang kos, menyebabkan pemegang saham ORCL terdedah jika permintaan AI normal atau gagal berskala seperti yang dijangkakan.

Bagaimana untuk bermain saham ORCL pada penurunan pasca pendapatan?

Kebimbangan berkaitan perbelanjaan AI adalah sangat rasional kerana Oracle lebih banyak memanfaatkan daripada kebanyakan rakan awannya (Amazon, Microsoft dan Google).

Beban hutangnya sudah berada di utara $100 bilion – dan adalah adil untuk mengandaikan bahawa ia boleh berkembang lagi apabila ia membiayai pembinaan besar-besaran ini.

Namun, penganalisis kanan Bank of America Justin Post menggelarkan penurunan pasca pendapatan sebagai "peluang" untuk pelabur jangka panjang, memetik tunggakan kontrak awan firma yang kukuh dan kedudukan dalam beban kerja AI.

Dalam nota penyelidikannya, Post menyatakan keyakinan terhadap "keupayaan Oracle untuk berubah menjadi hyperscaler pengiraan AI," – dan walaupun jangka pendek mungkin kekal tidak menentu, dia percaya sentimen dan anggaran akan "ditetapkan semula lebih tinggi" dari semasa ke semasa.

BofA mengekalkan sasaran harga $300 pada saham Oracle, menunjukkan potensi kenaikan lebih daripada 60% dari sini. Hasil dividen 1.04% menjadikannya lebih menarik sebagai pegangan jangka panjang.

Laluan Oracle ke hadapan bergantung sepenuhnya pada strategi AInya

Penurunan mendadak saham ORCL menggariskan ketegangan antara gembar-gembur AI dan realiti kewangan.

Peningkatan CAPEX tanpa menandingi pertumbuhan hasil menimbulkan kebimbangan yang sah – namun penganalisis berwajaran tinggi percaya kebanyakan kelemahan sudah dihargai.

Bagi pelabur, keputusan itu bergantung pada selera risiko: mereka yang berhati-hati dengan perbelanjaan seperti gelembung mungkin lebih suka menunggu, manakala yang percaya kepada strategi infrastruktur AI Oracle boleh melihat penurunan semasa sebagai peluang yang jarang berlaku untuk membeli pada harga diskaun.

Walau apa pun, trajektori saham ORCL ke 2026 akan ditakrifkan oleh sama ada Oracle boleh menukar perbelanjaan AInya kepada pertumbuhan yang ketara dan menguntungkan.