Ringkasan pasaran tengah hari AS: SandP 500 jatuh 0.7% apabila saham teknologi merosot; Oracle, Broadcom memimpin merosot

Saham AS merosot secara mendadak pada tengah hari pada hari Rabu apabila pelabur membuang nama teknologi terbang tinggi dan menilai semula ekonomi asas perdagangan AI.

SandP 500 jatuh kira-kira 0.8%, Nasdaq merosot kira-kira 1.3%, dan Dow merosot 0.3%.

Penjualan itu tertumpu pada dua wajaran berat, Oracle dan Broadcom, kedua-duanya bergelut dengan kebimbangan pelabur tentang keuntungan dan pelaksanaan.

Penarikan balik itu mencerminkan detik pengambilan untung pertengahan tahun klasik yang bertembung dengan keraguan baharu tentang struktur pembiayaan dan margin yang menyokong pembinaan infrastruktur AI.

Selama berminggu-minggu, pelabur telah membajak wang tunai ke dalam mana-mana syarikat yang menyentuh kecerdasan buatan tanpa terlalu bimbang tentang selok-belok bagaimana projek-projek ini sebenarnya dihasilkan.

Tindakan Rabu menunjukkan bahawa kesabaran telah tipis.

Saham AS merosot tengah hari: Oracle dan Broadcom mendahului kerugian

Saham Oracle merosot hampir 5% kepada sekitar $179.71 selepas Financial Times melaporkan bahawa Blue Owl Capital, rakan kongsi pembangunan pusat data terbesar syarikat, telah menarik balik sokongan untuk projek infrastruktur AI bernilai $10 bilion di Michigan.

Perjanjian itu telah disebut-sebut sebagai kritikal kepada cita-cita OpenAI Oracle.

Berita itu mendarat seperti bunyi dentuman pada saham yang telah jatuh 36% daripada kemuncaknya pada September dan kehilangan kira-kira 20% pada minggu lalu sahaja.

Laporan pendapatan syarikat mendedahkan $12 bilion dalam perbelanjaan modal suku tahunan, pembakaran modal yang mengejutkan yang telah menakutkan pelabur pendapatan tetap dan pemegang ekuiti.

Spread swap lalai kredit pada bon Oracle telah mencecah paras tertinggi sejak 2009, bendera merah yang menyala bahawa Wall Street sedang menilai semula beban hutang syarikat.

Broadcom jatuh kira-kira 5% selepas pendapatan terbarunya mendedahkan perut bawah yang membimbangkan: ya, permintaan dipacu AI berkembang pesat, dan panduan hasil untuk suku berikutnya datang dengan kukuh pada sekitar $19.1 bilion.

Walau bagaimanapun, syarikat itu memberi amaran bahawa margin kasar boleh menurun kira-kira 100 mata asas secara berurutan, terutamanya didorong oleh gabungan produk AI yang lebih kaya yang membawa keuntungan yang lebih rendah daripada perniagaan warisan.

Amaran margin itu mencetuskan reaksi jual-sekarang-tanyakan-soalan-kemudian yang melanda nama-nama pertumbuhan tinggi apabila kisah pertumbuhan menjadi rumit oleh soalan keuntungan.

Nvidia, yang melaporkan penurunan hampir 3% sendiri awal minggu ini, terus merasakan tekanan jualan, ditutup turun 2-3% lagi pada tengah hari apabila peniaga mengurangkan risiko pendedahan AI secara menyeluruh.

Pelabur memangkas pertaruhan AI di tengah-tengah kebimbangan margin

Tema di sebalik semua bunyi ini jelas: pelabur tidak lagi berpuas hati untuk mengejar hasil AI tanpa meneliti pulangan.

Pengembangan pusat data yang dibiayai hutang Oracle tiba-tiba kelihatan lebih berisiko apabila rakan kongsi terbesar anda pergi.

Tekanan margin Broadcom menimbulkan persoalan sama ada silikon AI tersuai boleh kekal menguntungkan seperti yang diandaikan oleh penganut awal.

Sektor tenaga dan pertahanan mendapat tawaran apabila wang berputar daripada nama beta tinggi. Utiliti dan ruji bertahan manakala saham semikonduktor dan pengkomputeran awan berdarah merah.

Pelabur akan memerhatikan dengan teliti cetakan inflasi pengguna pada hari Khamis dan ulasan berkaitan Rizab Persekutuan pada hari Jumaat untuk melihat sama ada angin belakang makro meredakan ketidakselesaan teknologi.

Buat masa ini, pasaran sedang berehat daripada euforia AInya, dan persoalan bagi pelabur ialah sama ada ini penyatuan yang sihat atau permulaan penetapan harga semula yang lebih mendalam.