Saham teknologi AS lebih boleh dilaburkan sekarang berbanding pada awal 2025

Penilaian dan kebimbangan gelembung menjadi keutamaan bagi pelabur apabila mereka memulakan tahun baharu selepas apa yang hanya boleh digambarkan sebagai blockbuster 2025.

Namun, Andrew Slimmon – pakar kanan di Morgan Stanley – percaya saham teknologi megacap AS sebenarnya lebih menarik untuk dimiliki "sekarang" berbanding setahun yang lalu.

Kenyataan kenaikkan harganya tiba pada masa "Nasdaq-100" berada lebih daripada 50% di atas paras terendah 52 minggu pada awal April.

Tetapan semula penilaian menjadikan saham teknologi AS lebih menarik

Bercakap pagi ini dengan CNBC, Slimmon menekankan bahawa saham teknologi "Magnificent 7", walaupun AI mengalami kelemahan dan tiada tanda-tanda kelemahan pendapatan, berprestasi rendah daripada pasaran yang lebih luas pada suku terakhir 2025.

Memandangkan asas kekal utuh, atau bahkan mempercepatkan untuk beberapa nama permodalan mega ini, gandaan penilaian mereka, secara semula jadi, jauh lebih menarik sekarang berbanding pada awal 2025.

Maksudnya ialah: pelabur boleh membeli kekuatan pendapatan pada diskaun relatif berbanding kira-kira 12 bulan yang lalu.

Menurut penganalisis Morgan Stanley, putaran pasaran baru-baru ini daripada saham teknologi telah didorong terutamanya oleh sentimen, bukan keuntungan yang merosot.

Memandangkan gandaan telah menguncup, kes untuk memasuki semula saham teknologi AS bermodal besar yang berkembang pesat ini adalah lebih kukuh berbanding sebelum ini, beliau menyimpulkan.

Pemotongan kadar boleh memperbaharui keyakinan terhadap saham teknologi

Andrew Slimmon mengesyorkan pelabur jangka panjang untuk mendapatkan semula pendedahan kepada nama-nama teknologi bermodal besar juga kerana Rizab Persekutuan AS secara amnya dijangka menurunkan lagi kadar faedah pada 2026.

Itu adalah anjakan dasar yang secara sejarah memberi manfaat kepada sektor berorientasikan pertumbuhan seperti teknologi.

Pelabur mengikuti "buku permainan" tahun lepas dengan berputar kepada kitaran menjelang pemotongan kadar yang dijangkakan, tetapi nama-nama perindustrian – sebahagian besarnya – telah menetapkan harga dalam keyakinan itu, meninggalkan kurang ruang untuk kenaikan.

Sebaliknya, saham teknologi AS menggabungkan pendapatan yang kukuh dengan penilaian yang telah menyederhanakan, katanya kepada CNBC.

Menurut pakar Morgan Stanley, kos pinjaman yang lebih rendah akan menyokong lagi pelaburan dalam inovasi, infrastruktur awan dan kecerdasan buatan (AI).

Pendek kata, beliau menjangkakan penggiliran kembali ke teknologi pada awal 2026 kerana pemotongan kadar memberikan angin belakang untuk pertumbuhan berintensifkan modal.

Penyahkawal selia akan memberi manfaat kepada saham teknologi permodalan mega AS

Akhir sekali, Slimmon menunjuk kepada penyahkawal selia sebagai pemacu struktur yang boleh mencetuskan kenaikan merentas sektor, termasuk teknologi,

"Penyahkawal selia menyebabkan modal dibebaskan. Apabila modal itu dikeluarkan, ia akan digunakan dan syarikat akan datang dengan pendapatan," jelasnya.

Bagi firma teknologi, ini bermakna fleksibiliti yang lebih besar untuk mengumpul dana, meneruskan pemerolehan dan berkembang ke pasaran baharu tanpa kekangan kawal selia yang sama yang membebankan kewangan selepas 2008.

Dengan IPO berkaitan AI dan tawaran ekuiti yang dijangka menguasai kalendar sindiket, keupayaan untuk mengakses modal dengan cekap adalah kritikal.

Pengurus portfolio percaya penyahkawal selia akan menyokong pengembangan berganda di samping pertumbuhan pendapatan – mengukuhkan daya tarikan teknologi pada 2026.