HSBC menjangkakan emas mencecah $5,050/oz pada 2026 sebelum pembetulan mendadak

Ketidakstabilan geopolitik dan hutang global yang semakin meningkat diramalkan akan mendorong harga emas kepada $5,050 setiap auns yang mengejutkan pada separuh pertama 2026, walaupun kemuncak bersejarah ini mungkin diikuti dengan pembetulan mendadak pada akhir tahun ini, menurut analisis baru-baru ini daripada HSBC.

"Kami melihat julat luas $5,050 - $3,950/oz untuk 2026 dan harga akhir tahun $4,450/oz," kata penganalisis HSBC dalam nota yang diterbitkan pada hari Khamis, yang dipetik dalam laporan Kitco.

Walaupun ramalan harga emas bank untuk 2025 meningkat kepada $5,050 daripada panggilan $5,000 sebelumnya, ia pada masa yang sama menurunkan ramalan puratanya untuk 2026 daripada $4,600 kepada $4,587 setiap auns. 

Pengurangan ini dikaitkan dengan potensi pembetulan harga pada akhir tahun 2026, yang boleh dicetuskan oleh kenaikan harga.

Tidak menentu 2026

Pasaran emas dijangka mengalami turun naik yang ketara pada 2026, menurut penganalisis. 

Mereka memberi amaran bahawa pembetulan semasa boleh menjadi lebih teruk jika ketegangan geopolitik berkurangan atau jika Rizab Persekutuan AS memutuskan untuk berhenti mengurangkan kadar faedah.

HSBC telah meningkatkan ramalan harga puratanya dengan ketara untuk tahun-tahun akan datang, kini mengunjurkan $4,625 untuk 2027 (meningkat daripada $3,950) dan $4,700 untuk 2028 (meningkat daripada $3,630).

Selain itu, bank memulakan ramalan harga purata untuk 2029, menetapkannya pada $4,775.

Rodolphe Bohn, ahli strategi mata wang dan komoditi HSBC, meramalkan pada akhir November bahawa emas akan meneruskan aliran menaiknya.

Unjuran ini berdasarkan permintaan kukuh yang diperhatikan daripada kedua-dua bank pusat dan pelabur runcit.

Dalam penerbitan tinjauan Think Future 2026 , HSBC memaparkan Bohn, yang menyatakan bahawa walaupun prestasi emas yang kukuh setakat ini dan turun naik harga baru-baru ini, bank itu kekal optimis tentang prospeknya untuk bulan-bulan akan datang.

"Kami percaya bahawa pelabur boleh mendapat manfaat daripada mempelbagaikan pendedahan mereka kepada aset global, terutamanya pertukaran asing, melalui emas," tulis Bohn. 

Menurut Bohn, emas telah mengalami salah satu tahun paling berjaya dalam rekod pada 2025. 

Pemacu daya tahan dan risiko penurunan

Beliau mengaitkan "pertumbuhan luar biasa" ini terutamanya dengan peningkatan ketidaktentuan dan kebimbangan global mengenai penurunan nilai dolar AS. 

Bohn menyimpulkan bahawa, walaupun dengan sentimen global yang bertambah baik dan kenaikan ekuiti global, keadaan pasaran semasa terus meningkatkan harga emas.

Beliau seterusnya menyatakan bahawa emas dijangka kekal bersemangat, didorong oleh pembelian bank pusat yang kukuh, kebimbangan berterusan tentang dolar AS yang lebih lemah, dan minat pelabur yang berterusan terhadap ETF yang disokong emas.

Bohn mengakui bahawa prospek positif HSBC menghadapi potensi risiko penurunan. 

Risiko ini termasuk kemungkinan Rizab Persekutuan secara tidak dijangka menerima pakai kedudukan yang lebih hawkish atau peningkatan dalam persekitaran ekonomi global, walaupun korelasi positif semasa.

Kenaikan harga emas yang perlahan dijangka, didorong oleh jangkaan kelemahan dolar AS dan pelonggaran monetari global yang berterusan, terutamanya daripada Fed.