Pekerjaan AS menambah 50,000 pada bulan Disember, terlepas anggaran apabila pengangguran merosot kepada 4.4%

Pertumbuhan pekerjaan AS semakin perlahan pada bulan Disember, menggariskan tanda-tanda bahawa pasaran buruh kekal terperangkap dalam tempoh pengambilan pekerja yang lemah walaupun pertumbuhan ekonomi yang stabil.

Senarai gaji bukan ladang meningkat sebanyak 50,000 bulan lepas, jauh di bawah jangkaan ahli ekonomi untuk kenaikan 73,000, menurut data yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Buruh pada hari Jumaat.

Kadar pengangguran jatuh kepada 4.4%, lebih baik sedikit daripada ramalan untuk 4.5%.

Angka-angka itu mengukuhkan pandangan di kalangan penggubal dasar bahawa ekonomi sedang mengalami fasa "tiada pengambilan pekerja, tiada kebakaran", dengan syarikat enggan menambah pekerja tetapi juga tidak mahu mengurangkan pekerjaan secara agresif.

Keuntungan pekerjaan mengecil kepada beberapa sektor

Pengambilan pekerja terus tertumpu dalam sekumpulan industri yang sempit.

Pekerjaan meningkat dalam perkhidmatan makanan dan tempat minum, penjagaan kesihatan dan bantuan sosial, manakala perdagangan runcit kehilangan pekerjaan, mencerminkan tekanan berterusan terhadap perniagaan yang dihadapi pengguna.

Untuk 2025 secara keseluruhan, pekerjaan gaji meningkat sebanyak 584,000, purata kira-kira 49,000 pekerjaan sebulan.

Itu menandakan kelembapan mendadak daripada 2024, apabila senarai gaji meningkat kira-kira 2 juta, menyerlahkan kehilangan momentum yang telah menentukan tahun lalu.

Kesederhanaan dalam pertumbuhan pekerjaan telah bertepatan dengan keuntungan kukuh dalam pengeluaran ekonomi dan produktiviti.

Keluaran dalam negara kasar dan produktiviti pekerja melonjak pada suku ketiga, sebahagiannya didorong oleh pelaburan besar yang dikaitkan dengan kecerdasan buatan, membolehkan syarikat berkembang tanpa mengembangkan tenaga kerja mereka.

Pengangguran jatuh, tetapi pengangguran jangka panjang meningkat

Walaupun kadar pengangguran utama menurun, langkah-langkah lain menunjukkan kelemahan yang berlarutan.

Bilangan orang yang menganggur selama kurang daripada lima minggu menurun kepada 2.3 juta pada bulan Disember.

Bilangan penganggur jangka panjang, yang ditakrifkan sebagai mereka yang tidak bekerja selama 27 minggu atau lebih, sedikit berubah pada 1.9 juta tetapi hampir 400,000 lebih tinggi daripada tahun sebelumnya.

Pekerja penganggur jangka panjang menyumbang 26% daripada jumlah pengangguran, menunjukkan bahawa kemasukan semula ke pasaran buruh kekal sukar bagi banyak orang.

BLS juga menyemak semula kadar pengangguran November kepada 4.5% daripada 4.6% berikutan kemas kini tahunan kepada data tinjauan isi rumah.

Semakan data menambah ketidakpastian

Persoalan mengenai kekuatan sebenar penciptaan pekerjaan telah meningkat selepas BLS menganggarkan bahawa kira-kira 911,000 pekerjaan lebih sedikit diwujudkan dalam tempoh 12 bulan hingga Mac 2025 daripada yang dilaporkan sebelum ini.

Agensi itu akan menerbitkan semakan penanda aras penuhnya dengan laporan pekerjaan Januari.

Percanggahan itu telah dikaitkan dengan apa yang dipanggil model kelahiran-kematian, yang menganggarkan penciptaan pekerjaan daripada perniagaan baharu.

BLS telah berkata ia akan mula memasukkan lebih banyak data terkini ke dalam model bermula pada bulan Januari.

Pasaran meningkat apabila pelabur menimbang risiko

Niaga hadapan ekuiti AS meningkat selepas laporan itu, dengan niaga hadapan SandP 500 meningkat 0.3%, niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.4%, dan niaga hadapan Dow menambah kira-kira 132 mata.

Pelabur juga kekal fokus pada kemungkinan keputusan Mahkamah Agung AS mengenai kesahihan tarif Presiden Donald Trump, yang boleh menjejaskan dasar perdagangan dan kewangan kerajaan.

Kelembapan pasaran buruh sebahagiannya dipersalahkan pada dasar perdagangan dan imigresen Trump, yang menurut ahli ekonomi telah membebankan permintaan dan penawaran buruh.

Walau bagaimanapun, pegawai menyatakan bahawa trend penyejukan bermula jauh sebelum tahun lepas.

Pemotongan kadar Rizab Persekutuan Januari tidak mungkin?

Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah sebanyak suku mata pada bulan Disember kepada julat 3.50%–3.75%, tetapi telah memberi isyarat bahawa ia mungkin akan menjeda pemotongan selanjutnya buat masa ini.

Penurunan kadar pengangguran AS hari ini bermakna hampir tiada peluang untuk mengurangkan kadar faedah bulan ini, kata Seema Shah, ketua strategi global di Principal Asset Management.

"Walau bagaimanapun, gambaran itu masih jauh dari jelas: pertumbuhan gaji kurang daripada jangkaan, dan semakan ke bawah kepada bulan-bulan sebelumnya telah mendorong purata bergerak tiga bulan ke wilayah negatif. Walaupun bekalan buruh yang lebih ketat mungkin menjelaskan sebahagian daripada dinamik, kehilangan pekerjaan yang berterusan hampir tidak memberi inspirasi kepada keyakinan," tambahnya.