SGX meneroka niaga hadapan bon Asia apabila pelabur global meningkatkan hutang serantau

Bursa Singapura sedang meneroka pelancaran niaga hadapan bon baharu yang dikaitkan dengan pasaran hutang kerajaan Asia utama, apabila pelabur global memperdalam pendedahan mereka kepada rantau ini.

Pertukaran itu telah mengadakan beberapa panggilan dengan pegawai perbendaharaan daripada bank antarabangsa untuk membincangkan niaga hadapan yang terikat dengan bon berdaulat di seluruh India dan beberapa ekonomi Asia Tenggara, lapor Bloomberg, memetik sumber.

Perbincangan itu menunjukkan usaha yang lebih luas untuk membina alat lindung nilai di sekitar pasaran yang menjadi lebih relevan dengan portfolio global.

Walaupun masih awal, perbincangan menggariskan bagaimana pendapatan tetap Asia bergerak lebih dekat ke pusat aktiviti perdagangan global.

Tumpuan serantau yang semakin meningkat

Niaga hadapan yang dicadangkan akan dikaitkan dengan bon kerajaan dari India, Indonesia, Malaysia, Filipina dan Thailand.

Instrumen sedemikian membolehkan pelabur melindung nilai risiko kadar faedah dengan bersetuju untuk membeli atau menjual bon pada tarikh masa hadapan melalui bursa, dan bukannya berdagang dalam pasaran bon tunai.

Minat terhadap hutang rantau ini telah meningkat secara berterusan.

Bon kerajaan India telah menyertai indeks bon global sejak setahun setengah yang lalu, meningkatkan keterlihatan mereka dalam kalangan pengurus aset asing.

Sekuriti kerajaan Malaysia juga menunjukkan prestasi kukuh tahun lepas, menonjol sebagai kegemaran pelabur di Asia baru muncul.

Trend ini telah meningkatkan permintaan untuk alat yang membantu menguruskan pendedahan kepada pergerakan kadar faedah tempatan.

Struktur kontrak dalam perbincangan

Pakar berkata bursa itu telah meneroka tawaran niaga hadapan dengan tempoh matang tiga, lima dan 10 tahun untuk setiap negara, kata laporan itu.

Kontrak akan diselesaikan dalam dolar AS, yang boleh menjadikannya lebih mudah diakses oleh pelabur antarabangsa yang sudah aktif dalam pasaran derivatif global.

Harga akan berdasarkan hasil purata sebakul tidak lebih daripada tiga bon berdaulat bagi setiap negara.

Menggunakan bakul terhad direka untuk memastikan kontrak sejajar rapat dengan sekuriti penanda aras cair, sambil menyokong harga dan kebolehdagangan yang konsisten.

Dengan menggunakan niaga hadapan dan bukannya bon tunai, pelabur boleh melaraskan pendedahan tempoh atau portfolio lindung nilai tanpa memegang sekuriti asas secara langsung.

Struktur ini sering digemari oleh dana global yang mencari fleksibiliti atau menghadapi had pegangan bon mata wang tempatan.

Peranan India yang semakin berkembang

India dijangka memainkan peranan penting dalam niaga hadapan yang dicadangkan.

Bon yang paling mungkin dimasukkan akan berada di bawah Laluan Boleh Diakses Sepenuhnya, yang membenarkan pelaburan asing tanpa had dan menjadikan sekuriti layak untuk kemasukan indeks global.

Sejak bon India ditambahkan ke indeks bon pasaran baru muncul utama JPMorgan Chase and Co. pada Jun 2024, pelabur luar negara telah melabur kira-kira $21 bilion ke dalam hutang berdaulat negara, berdasarkan data rumah penjelasan.

Skala aliran masuk ini telah menyerlahkan keperluan untuk alat lindung nilai yang cekap yang dikaitkan dengan hasil India.

Kontrak niaga hadapan yang terikat dengan bon sedemikian juga boleh meningkatkan penemuan harga dan melengkapkan aktiviti dalam pasaran tunai asas, terutamanya apabila penyertaan asing terus meluas.

Garis masa dan kesan pasaran

Bursa Singapura menyasarkan untuk memperkenalkan niaga hadapan bon Asia pada separuh pertama 2026, berpotensi seawal suku pertama.

Perbincangan masih di peringkat awal, dan spesifikasi produk boleh berubah apabila perundingan diteruskan.

Jika dilancarkan, kontrak itu akan memperluaskan tawaran derivatif pendapatan tetap SGX dan mengukuhkan peranan Singapura sebagai hab serantau untuk menguruskan risiko kadar faedah Asia, pada masa pelabur global semakin memperuntukkan modal kepada pasaran hutang rantau ini.