Dinamik harga perak bergantung pada dasar perdagangan, sentimen makro, kata Kumpulan ING

Kepentingan perak sebagai logam perindustrian dan keadaan bekalan yang ketat memberikan latar belakang positif untuk harga.

Walau bagaimanapun, risiko daripada dasar perdagangan dan sentimen makro berkemungkinan kekal sebagai titik tumpuan harga, menurut ING Group.

Harga perak, selepas pada mulanya menjunam lebih 7% pada hari Khamis daripada paras tertinggi sepanjang masa lebih daripada $93 setiap auns disebabkan oleh pelonggaran ancaman tarif yang meluas, sebahagian besarnya telah memulihkan kerugian tersebut.

Pada masa penulisan, logam putih turun lebih daripada 1%.

Lantunan ini menunjukkan bahawa peniaga kini memberi tumpuan kepada dan melaraskan harga berdasarkan pemacu struktur asas pasaran, kata Ewa Manthey, ahli strategi komoditi di ING Group, dalam satu laporan.

Presiden AS Donald Trump telah menangguhkan pelaksanaan tarif baharu ke atas import mineral kritikal, yang berfungsi untuk mengurangkan kebimbangan segera mengenai gangguan kepada perdagangan.

Ini membebankan harga perak pada hari Khamis.

Pengumuman Trump mengurangkan risiko

Walaupun pengumuman Trump mengurangkan beberapa risiko dasar segera—faktor yang telah mendorong perak ke tahap yang tidak pernah berlaku sebelum ini—menyebabkan pembetulan, harga logam itu masih lebih 25% lebih tinggi setakat ini.

Kegigihan ini menyerlahkan keteguhan dinamik asas pasaran.

Daripada mengenakan tarif, pentadbiran Trump mengumumkan peralihan ke arah merundingkan perjanjian dua hala dengan rakan dagang utama untuk memastikan bekalan mineral kritikal yang mencukupi.

Pentadbiran juga merancang untuk mempertimbangkan untuk mewujudkan harga minimum untuk import, dengan pegawai dijadualkan membentangkan cadangan mereka dalam masa 180 hari.

Walaupun tarif belum dihapuskan sepenuhnya sebagai pilihan, perubahan pendekatan ini telah mengurangkan risiko segera gangguan perdagangan, menurut Manthey.

Keputusan itu dibuat selepas semakan Seksyen 232 selama berbulan-bulan, yang dijalankan di bawah Akta Pengembangan Perdagangan, yang menilai sama ada import mineral kritikal yang diproses menimbulkan ancaman kepada keselamatan negara AS.

Semakan tarif mengkaji pelbagai mineral kritikal yang diproses (litium, kobalt, nikel, nadir bumi, galium, grafit, logam kumpulan platinum dan logam industri lain, termasuk perak) dan barangan yang mengandunginya, seperti komponen untuk EV, bateri, magnet dan elektronik.

Picit perak bersejarah

Ketidakpastian mengenai tarif AS sebelum ini telah menyebabkan tekanan bersejarah dengan memindahkan sejumlah besar perak fizikal dari London ke AS.

Pergerakan ini mengakibatkan pengurangan ketara saham perak yang tersedia di London, pusat dagangan utama, yang seterusnya meningkatkan turun naik harga dan turun naik pasaran, kata Manthey dalam laporan ING.

Didorong oleh kedua-dua pelaburan selamat dan penggunaan perindustrian yang kukuh, harga perak telah melonjak hampir 150% pada tahun lepas, dengan ketara mengatasi prestasi emas.

Rali kukuh ini telah menurunkan nisbah emas/perak kepada lebih 50, tahap yang tidak dilihat sejak 2011.

Defisit bekalan struktur untuk mengehadkan penurunan

Pasaran perak menghadapi defisit bekalan struktur yang berterusan, diburukkan lagi oleh faktor di luar turun naik dasar. 

Pertumbuhan bekalan lombong adalah terhad kerana majoriti perak adalah hasil sampingan daripada pengeluaran logam lain, menghalang keupayaan industri untuk meningkatkan pengeluaran dengan pantas sebagai tindak balas kepada harga yang lebih tinggi. 

Pada masa yang sama, permintaan perindustrian yang kukuh daripada sektor seperti tenaga suria, elektrifikasi dan elektronik mengekalkan pasaran fizikal terhad.

"Defisit berterusan ini menyokong kes kenaikkan perak dan membantu menjelaskan mengapa harga kekal tinggi walaupun turun naik dalam premium risiko spekulatif," tambah Manthey.

Harga berkemungkinan mengukuh dalam julat dalam jangka masa terdekat apabila kedudukan pasaran menjadi normal dan risiko yang berkaitan dengan tarif dinilai semula.

Potensi penurunan perak kelihatan terhad, menunjukkan ia mungkin akan kekal disokong dengan baik apabila harga jatuh.

Ini disebabkan oleh gabungan defisit struktur yang berterusan, ketersediaan fizikal yang terhad, dan ketidakpastian dasar yang berterusan, menurut Manthey.