3 sebab teratas untuk menjual saham AST SpaceMobile kerana ia melonjak pada kontrak SHIELD baharu

AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) melonjak dengan ketara lebih tinggi untuk mencetak rekod tertinggi hampir $120 pagi ini selepas dipilih sebagai kontraktor utama untuk program SHIELD.

"SHIELD" adalah sebahagian daripada rangka kerja pertahanan bernilai $151 bilion yang lebih luas yang bertujuan untuk melindungi daripada ancaman peluru berpandu, angkasa lepas dan siber – dan ASTS kini berada pada kedudukan untuk membida secara langsung pada pesanan tugas masa hadapannya.

Kontrak itu berfungsi sebagai meterai kelulusan besar-besaran daripada kerajaan AS untuk teknologi satelit dwi-gunanya. Namun, terdapat sebab untuk mempertimbangkan untuk "menjual" saham AST SpaceMobile pada 16 Januari.

Saham AST SpaceMobile dihargai untuk kesempurnaan

Dengan permodalan pasaran yang kini berada jauh melebihi $40 bilion, ASTS bukan lagi saham sen spekulatif – ia berharga seolah-olah kejayaan global adalah kepastian.

Firma yang disenaraikan di Nasdaq itu kehilangan 45 sen sesaham pada suku terkini yang dilaporkan, dan kini didagangkan pada gandaan harga kepada jualan (P/S) hampir 1,300x, menurut Barchart.

Dan ketika itulah ia berada dalam fasa perkhidmatan sekejap-sekejap sahaja. Walaupun satelit BlueBird generasi kedua pertama – Blok 2 – dilancarkan, AST SpaceMobile masih mempunyai segelintir satelit di orbit.  

Oleh itu, jika terdapat sedikit gangguan dalam pelancaran 20 satelit seterusnya, saham ASTS tidak mempunyai lantai penilaian asas, menjadikan pembetulan pembalikan min 20% berkemungkinan besar.

Pemegang saham ASTS menghadapi risiko pencairan besar-besaran

Untuk mencapai matlamat "45-60 satelit" yang diperlukan untuk liputan berterusan AS menjelang akhir tahun ini, AST SpaceMobile memerlukan sejumlah besar modal.

Untuk tujuan itu, syarikat itu menggunakan peningkatan modal $1 bilion pada akhir 2025, yang kebanyakannya terdiri daripada nota kanan boleh tukar yang kebanyakannya berharga kira-kira $96.30 sesaham.

Memandangkan saham AST SpaceMobile berlegar sekitar $115 pada masa ini, pemegang nota tersebut sudah "dalam wang".

Jika mereka memilih untuk menukar hutang mereka kepada ekuiti, ia akan mewujudkan kemasukan besar-besaran saham baharu, mencairkan pelabur sedia ada syarikat dan mewujudkan tekanan jualan institusi yang ketara pada saham.

Saham ASTS mungkin kalah dalam perang bahagian pasaran

Walaupun AST SpaceMobile mempunyai teknologi jalur lebar yang unggul (kelajuan lebih tinggi, spektrum yang lebih baik), SpaceX/Starlink mempunyai mesin logistik yang unggul.

Sehingga artikel ini ditulis, Starlink telah melancarkan beratus-ratus satelit yang didayakan terus ke sel. Walaupun perkhidmatan mereka terhad kepada SMS dan data asas, mereka sudah disiarkan secara langsung dengan T-Mobile.

Selain itu, Starlink dan pesaing lain secara aktif melobi FCC untuk mengehadkan tahap kuasa antena tatasusunan berperingkat besar-besaran ASTS, memetik potensi gangguan.

Ini bermakna saham ASTS boleh memenangi perang teknologi tetapi kalah dalam perang bahagian pasaran jika Starlink memenuhi pasaran MNO global dengan perkhidmatan "cukup baik" sebelum ASTS mencapai liputan berterusan.

Itulah sebabnya Wall Street kini menilai AST SpaceMobile pada "tahan" sahaja – dengan sasaran purata kira-kira $80 menunjukkan potensi "penurunan" lebih daripada 30% dari sini.