Saham PayPal baru sahaja kehilangan sokongan penting: adakah ia tawar-menawar atau perangkap nilai?

Harga saham PayPal meneruskan aliran menurun yang kukuh minggu ini apabila ia menjunam ke paras terendah sejak November 2023. Ia kehilangan tahap sokongan penting kerana penjual kekal mengawal dan faedah pendek meningkat kepada 4.8%. 

PayPal telah menjadi malaikat yang jatuh

Harga saham PayPal telah jatuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini, mencerminkan prestasi syarikat fintech lain. Sebagai contoh, Block, yang dahulunya dikenali sebagai Square, didagangkan pada $62, turun mendadak daripada paras tertinggi pandemik sebanyak $288.

Begitu juga, saham Fiserv turun kepada $64.50 daripada paras tertinggi tahun lepas sebanyak $238, manakala Remitly telah merosot kepada $13 daripada paras tertinggi sepanjang masa $53.

Harga saham PayPal telah jatuh kerana pelabur kekal bimbang tentang pertumbuhan pendapatannya merentas perniagaan pembayaran berjenama dan tidak berjenamanya.

Perniagaan berjenama PayPal melibatkan daftar keluar dengan mengklik butang PayPal, manakala perniagaan tanpa jenamanya sebahagian besarnya berkisar pada Braintree, perniagaan yang diperolehnya pada 2013.

Perniagaan ini telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, walaupun jumlah transaksi e-dagang telah melonjak dengan mendadak. Isu utama ialah persaingan terus meningkat, dengan syarikat beli sekarang, bayar kemudian (BNPL) seperti Affirm, Klarna dan AfterPay mengambil bahagian pasaran yang besar.

Ramai pengguna PayPal juga telah menjauhinya kerana yurannya yang besar, yang purata antara 2% dan 4%. 

Penganalisis percaya bahawa sesetengah pelanggan ini akan beralih kepada stablecoin seperti PayPal USD (PYUSD), Ripple USD (RLUSD), Tether (USDT) dan USDC. Stablecoin ini biasanya mengenakan bayaran sen setiap transaksi dan biasanya serta-merta. 

Semua isu ini telah menjadikan PayPal sebuah syarikat yang berkembang perlahan. Data yang disusun oleh Yahoo Finance menunjukkan bahawa anggaran purata di kalangan pelabur ialah pendapatan yang akan datang akan menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat kepada $8.79 bilion pada suku keempat, meningkat sebanyak 5% YoY.

Hasil itu akan menjadikan angka tahunannya kepada $33.27 bilion, meningkat sebanyak 4.65% YoY. PayPal juga dijangka memperoleh $35 bilion tahun ini dan pendapatan sesaham (EPS) sebanyak $5.76.

PayPal telah menjadi tawar-menawar, tetapi ini boleh menjadi perangkap nilai

Pertumbuhan perlahan syarikat telah menjadikannya syarikat yang dinilai rendah. Data yang disusun oleh Seeking Alpha menunjukkan bahawa nisbah harga kepada pendapatan (PE) hadapan bukan GaaP telah jatuh kepada 10, jauh lebih rendah daripada purata lima tahun sebanyak 23. Ia juga lebih rendah daripada nisbah SandP 500 hadapan 22 dan median sektor 11.5.

Nisbah PE hadapan berdasarkan metrik GaaP ialah 11, juga lebih rendah daripada median sektor 12. 

PayPal sedang mengambil langkah untuk meningkatkan stoknya. Sebagai contoh, ia kini telah mula menggunakan wang tunainya untuk membayar dividen kepada pemegang sahamnya, dengan hasilnya pada 0.85%.

Syarikat itu juga telah membeli semula saham bernilai berbilion dolar dari semasa ke semasa. Akibatnya, bilangan saham tertunggak telah berada dalam aliran menurun yang kukuh, bergerak daripada 1.17 bilion pada 2021 kepada 971 juta semasa.

Pembelian semula saham adalah tanda bahawa pihak pengurusan percaya bahawa saham itu murah dan merupakan cara bagi syarikat untuk meningkatkan pendapatan sesaham.

Walaupun semua aktiviti ini baik untuk syarikat, ia bermakna ia telah beralih daripada menjadi syarikat pertumbuhan kepada syarikat bernilai. Terdapat juga kebimbangan bahawa penilaian murah syarikat menjadikannya perangkap nilai.

Analisis teknikal harga saham PayPal

Carta rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham PYPL telah berada dalam aliran menurun yang kukuh selepas memuncak pada $79.43 pada bulan Julai tahun lepas.

Ia jatuh di bawah paras sokongan penting pada $55.72, paras terendah pada April tahun lepas. Kehilangan tahap sokongan itu adalah penting kerana ia mengesahkan prospek menurun.

Saham kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari, manakala Indeks Kekuatan Relatif dan MACD terus bergerak ke bawah.

Oleh itu, senario yang paling mungkin ialah di mana saham terus jatuh, dengan tahap sokongan utama seterusnya berada pada $50 diikuti oleh tahap psikologi seterusnya pada $45.