Analisis: emas mencecah $5,000, perak melebihi $100; Pakar melihat lebih banyak keuntungan

Untuk seketika sekarang, pakar telah mengatakan bahawa harga emas dan perak mungkin mengalami pembetulan yang ketara sebelum bergerak lebih tinggi. Tetapi nampaknya logam berharga tidak mendapat memo itu.

Kedua-dua logam berharga telah mencecah paras tertinggi dalam sejarah dalam beberapa hari dagangan yang lalu. 

Pada hari Jumaat, harga perak melepasi paras $100 per auns buat kali pertama berikutan peningkatan permintaan selamat. 

Sementara itu, harga emas di COMEX menembusi paras $5,000 per auns yang didambakan pada hari Isnin. 

Pakar percaya bahawa perhimpunan itu boleh diteruskan kerana asas kekal memihak kuat kepada kedua-dua logam. 

Pada masa penulisan, kontrak emas COMEX berada pada $5,125.66 setiap auns, meningkat 2.2%. Kontrak itu telah mencecah rekod tertinggi $5,145.39 satu auns pada awal hari itu. 

Harga perak mencecah rekod tertinggi $109.320 setiap auns pada hari Isnin, dan didagangkan pada $107.670 setiap auns. 

Emas dan perak meneruskan momentum menaik yang kukuh dari awal tahun, dengan kedua-dua logam melanjutkan prestasi mereka yang sudah kukuh dari 2025. 

Lebih banyak ruang untuk kenaikan

Emas telah meningkat kira-kira 17%, dan perak telah menyaksikan kenaikan ketara sebanyak 50%.

"Langkah itu telah didorong oleh beberapa siri kejutan geopolitik. Ia termasuk ketidakpastian tentang pendirian Washington terhadap Greenland dan kebimbangan yang berlarutan tentang potensi peningkatan AS-Iran," kata Ewa Manthey, ahli strategi komoditi di ING Group, dalam satu nota.

Sementara itu, Goldman Sachs baru-baru ini telah meningkatkan unjuran harga emasnya untuk Disember 2026, meningkatkan ramalan daripada $4,900 kepada $5,400.

Dalam unjuran berasingan, penganalisis bebas Ross Norman menjangkakan paras tertinggi $6,400 untuk emas tahun ini, dengan jangkaan harga purata $5,375.

Bank of America telah menetapkan ramalan agresif di kalangan institusi utama untuk logam kuning, menaikkan sasaran emas jangka pendeknya kepada $6,000 per auns yang mengejutkan.

Sebaliknya, Ketua Penyelidikan Logam Bank of America Michael Widmer mencadangkan bahawa perak mungkin sangat menarik kepada pelabur yang sanggup menerima risiko yang lebih tinggi sebagai pertukaran untuk potensi keuntungan yang lebih besar. 

Beliau menunjuk kepada nisbah emas:perak semasa kira-kira 59 sebagai penunjuk bahawa perak boleh terus mengatasi prestasi emas. 

Untuk menggambarkan potensi kenaikan perak, Widmer merujuk nisbah sejarah rendah 32 pada 2011, yang akan membayangkan harga perak $135 setiap auns. 

Tambahan pula, paras terendah 1980 sebanyak 14 dalam nisbah menunjukkan potensi harga perak yang lebih tinggi sebanyak $309 setiap auns.

Permintaan pelaburan

"Kami menjangkakan permintaan pelaburan akan kekal sebagai sokongan paling penting untuk pasaran emas pada tahun semasa," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Perhimpunan itu mungkin berhenti seketika dalam jangka pendek, terutamanya kerana pertikaian mengenai Greenland nampaknya diselesaikan buat sementara waktu.

Tambahan pula, Rizab Persekutuan AS dijangka mengekalkan kadar faedah utamanya pada paras semasa mereka.

"Walau bagaimanapun, kami menjangkakan pemotongan kadar faedah di AS akan meningkat sepanjang tahun berikutan pelantikan pengerusi Rizab Persekutuan baharu," tambah Lambrecht. 

Keputusan mengenai pelantikan pengerusi Rizab Persekutuan baharu, yang akan dibuat oleh Presiden AS Donald Trump, dijangka tidak lama lagi. Bekas Gabenor Rizab Persekutuan Warsh kini dilihat sebagai calon yang paling berkemungkinan.

Permintaan pelabur runcit untuk pelaburan telah meningkat dengan ketara dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Ini dibuktikan dengan aliran masuk 2025 ke dalam dana dagangan bursa (ETF) yang disokong emas mencapai paras tertinggi sejak 2020.

Di tengah-tengah keraguan yang berterusan mengenai kebolehpercayaan pembahagian portfolio 60/40 konvensional, emas menarik minat pelabur yang meningkat. 

Penyelidikan, menurut Widmer, kini mencadangkan bahawa memperuntukkan 20% daripada portfolio kepada emas boleh menjadi pendekatan yang berjaya.

Kekuatan perak

Nisbah emas-perak telah jatuh ke titik terendah sejak 2011, berlegar tepat di atas 50.

Ini menunjukkan kekuatan semasa perak, yang didorong oleh gabungan kepentingan safe-haven yang berterusan dan permintaan perindustrian yang kukuh.

"Saiz pasaran perak yang lebih kecil dan peranan dwi sebagai logam perindustrian dan pelaburan terus menguatkan turun naik harga," kata Manthey dari ING. 

Walaupun turun naik pasaran yang berterusan, persekitaran asas untuk perak dan emas kekal kukuh.

Faktor seperti ketegangan geopolitik, pembelian bank pusat dan kekurangan bekalan struktur menyumbang kepada kedudukan mereka yang menggalakkan.

Manthey menambah:

Walau bagaimanapun, risiko berterusan untuk harga perak, menurut Manthey. Khususnya, kemelesetan ekonomi global yang lebih teruk atau harga yang tinggi secara konsisten boleh membawa kepada kemusnahan permintaan, terutamanya dalam sektor perindustrian.

"Turun naik yang wujud dalam perak juga bermakna ia boleh melampaui batas dalam kedua-dua arah," kata Manthey lagi.