Saham Apple jatuh selepas Tim Cook berundur, Ternus hadapi ujian AI dan pasca-iPhone

Saham Apple AAPL turun 1.8% pada Isnin apabila John Ternus bersiap untuk mengambil alih sebagai ketua pegawai eksekutif, menggantikan Tim Cook selepas lebih sedekad memimpin.

Ternus akan mengawal sebuah syarikat yang bernilai hampir $5 trilion, menjadikan mengekalkan pertumbuhan Apple pada skala semasanya salah satu cabaran terbesar baginya.

CEO yang bakal menjawat mewarisi perniagaan yang telah berkembang pesat di bawah Cook.

Apple menjual kira-kira 72 juta iPhone pada tahun Cook menjadi CEO, manakala Counterpoint Research menganggarkan syarikat itu akan menjual 255 juta tahun ini.

Tempoh perkhidmatan Cook juga dicirikan oleh pengagihan modal yang berdisiplin, pelancaran produk berkala dan pengembangan ketara perniagaan perkhidmatan Apple. T

he company has returned more than $1 trillion to shareholders through dividends and buybacks.

Bagaimanapun, para pelabur kini mencari pemacu pertumbuhan utama seterusnya bagi Apple, terutamanya apabila kecerdasan buatan membentuk semula industri teknologi.

Ternus berdepan cabaran AI Apple

Salah satu keutamaan segera Ternus ialah strategi kecerdasan buatan Apple, terutamanya pembangunan Siri.

Daniel Newman, CEO Futurum Group, berkata Apple perlu mengenal pasti platform pengkomputeran utama seterusnya selepas telefon pintar. "Apple perlu memilikinya," kata Newman dalam temu bual dengan CNBC, sambil menambah beliau percaya ini adalah "tugas besar" Ternus.

Newman berhujah bahawa Apple kini menduduki posisi penting sebagai "lapisan pengalaman" untuk AI kerana pengguna semakin menggunakan perkhidmatan seperti ChatGPT dan Claude melalui peranti Apple.

Namun, beliau berkata syarikat itu belum memanfaatkan sepenuhnya kedudukan tersebut.

Apple telah mengumumkan penambahbaikan perisian yang direka untuk menjadikan Siri mampu menyelesaikan lebih banyak tugas.

Ujian awal beta Siri oleh Wall Street Journal mendapati ia boleh mengambil masa lebih lama berbanding pembantu pesaing, walaupun penggunaan teknologi Google oleh Apple di belakang tabir telah meningkatkan kebolehannya dengan ketara.

Newman berkata cabaran lebih besar Apple melangkaui Siri dan berkait sama ada iPhone itu sendiri akan kekal sebagai peranti pusat untuk pengkomputeran.

"Adakah telefon bimbit akan menjadi peranti masa depan?" soal Newman.

Beliau menyinggung usaha OpenAI dan Meta untuk membangunkan peranti baharu yang berpotensi mengubah cara pengguna berinteraksi dengan teknologi.

Risiko penilaian dan rantaian bekalan

Penilaian Apple merupakan satu lagi cabaran bagi Ternus.

Saham diniagakan pada 33 kali pendapatan tahun depan, berbanding kira‑kira 20 kali untuk the S&P 500, walaupun pendapatan Apple berkembang pada kadar kira‑kira separuh kadar pasaran.

Craig Moffett dari Moffett Nathanson berkata para pelabur bersedia membayar premium untuk Apple kerana ia kelihatan agak selamat di tengah ketidaktentuan mengenai pulangan daripada pelaburan AI yang besar.

Bagaimanapun, beliau memberi amaran, "apabila penilaian menjadi terlalu tinggi, keselamatan tidak lagi terjamin."

Apple juga berdepan tekanan di seluruh rantaian bekalannya.

Syarikat AI bersaing untuk kapasiti memori, storan dan cip logik, yang berpotensi meningkatkan kos Apple dan menyumbang kepada kekurangan bekalan. Syarikat telah meneruskan sebahagian kos yang lebih tinggi itu kepada pengguna.

Kebergantungan berterusan Apple kepada China adalah satu lagi isu yang dihadapi Ternus.

Walaupun Cook sebahagian besarnya mengurus risiko berkaitan tarif melalui penglibatan politik, sebahagian besar rantaian bekalan Apple kekal tertumpu di China di tengah konflik perdagangan AS-China yang berterusan.

Perniagaan perkhidmatan syarikat itu turut berdepan tekanan. Keputusan seorang hakim di California telah mengurangkan keupayaan Apple untuk mengutip yuran daripada beberapa pembelian dalam aplikasi. Appfigures menganggarkan pendapatan komisen App Store Apple di AS merosot 6% pada suku Jun.

Produk baharu tawarkan peluang

Walaupun menghadapi cabaran ini, Apple memasuki tempoh peralihan dengan beberapa kekuatan.

iPhone kekal sangat popular, dengan iPhone 17 Pro mendapat manfaat daripada penambahbaikan termasuk kamera yang lebih baik dan bateri yang lebih kuat.

Mac juga menyaksikan permintaan yang diperbaharui apabila cip direka Apple terbukti mampu menjalankan model bahasa besar (LLM) secara tempatan, menyumbang kepada kekurangan produk.

iPhone boleh lipat dijangka turut menjadi tumpuan dalam acara pelancaran iPhone pertama Ternus.

IDC menganggarkan peranti itu boleh menguasai 40% pasaran telefon pintar boleh lipat menjelang akhir 2027.

Newman berkata Ternus juga berdepan standard tinggi susulan tempoh Cook. Beliau memberi penghargaan kepada Cook kerana membina rantaian bekalan global Apple dan ekonomi unit yang kukuh, sambil menyatakan latar belakang Ternus dalam perkakasan dan kejuruteraan memberi beliau set kemahiran berbeza.

"Kita telah melihat fon kepala yang agak gagal. Kereta tidak menjadi. Rumah pintar Apple tidak benar‑benar menjadi sesuatu," kata Newman, menyorot kesukaran Apple dalam mencipta kategori produk baharu yang berjaya.

Saham Apple telah meningkat lebih daripada 2,200% sepanjang tempoh Cook, walaupun Newman berkata ia ketinggalan berbanding beberapa rakan dalam Magnificent Seven. Beliau juga menganggarkan Apple membelanjakan kira‑kira $877 bilion untuk pembelian balik saham dalam tempoh itu.

Bagi Ternus, tugasnya bukan sekadar mengekalkan perniagaan sedia ada Apple, tetapi menentukan daripada mana fasa pertumbuhan seterusnya syarikat itu akan datang ketika AI mengubah landskap teknologi.