Pesanan ASML melonjak apabila pelaburan AI membentuk semula permintaan peralatan cip

Keputusan terkini ASML menggariskan betapa mendalamnya perbelanjaan kecerdasan buatan membentuk semula rantaian bekalan semikonduktor.

Pembuat peralatan cip Belanda melaporkan lonjakan mendadak dalam pesanan dan mengeluarkan panduan yang lebih kukuh daripada jangkaan untuk 2026, menandakan bahawa permintaan daripada pembuat cip yang membina kapasiti AI kekal berdaya tahan.

Pelabur cenderung menumpukan pada tempahan sebagai penunjuk hadapan, dan angka terkini menunjukkan pecutan dalam rancangan perbelanjaan pelanggan dan bukannya jeda.

Di samping peningkatan panduan, ASML juga melancarkan pembelian balik saham yang besar, mengukuhkan keyakinan dalam penjanaan tunai jangka panjangnya.

Rekod tempahan meningkatkan keterlihatan

Pesanan pada suku keempat 2025 mencecah 13.2 bilion euro, lebih daripada dua kali ganda tahap yang dijangkakan oleh penganalisis.

Angka itu menandakan suku rekod bagi syarikat itu dan menonjol dengan latar belakang keadaan yang tidak sekata di seluruh bahagian industri cip global.

Prestasi kewangan untuk suku tersebut secara amnya sejajar dengan jangkaan.

Jualan bersih mencatatkan 9.7 bilion euro, hanya melebihi ramalan, manakala keuntungan bersih sebanyak 2.84 bilion euro kurang sedikit daripada konsensus.

Panduan jualan 2026 bertambah baik

ASML berkata ia menjangkakan jualan bersih pada suku semasa berkisar antara 8.2 bilion dan 8.9 bilion euro.

Lebih penting lagi, ia meramalkan jumlah jualan untuk 2026 antara 34 bilion dan 39 bilion euro.

Titik tengah julat itu berada di atas anggaran penganalisis dan mencadangkan pertumbuhan berbanding 2025.

Ulasan terdahulu telah menunjukkan bahawa hasil 2026 tidak dijangka jatuh di bawah tahun sebelumnya.

Panduan yang dikemas kini nampaknya mencerminkan laluan yang lebih jelas untuk pengembangan, disokong oleh komitmen pelanggan yang sudah kelihatan dalam buku pesanan.

Pada masa yang sama, ASML mengumumkan program pembelian balik saham 12 bilion euro yang dijadualkan berlangsung sehingga 31 Disember 2028.

Pelan ini menambah elemen pulangan modal kepada tempoh yang telah ditentukan oleh peningkatan pelaburan daripada pelanggan.

Permintaan AI memacu pelan kapasiti

Kekuatan dalam pesanan sejajar dengan isyarat yang lebih luas daripada ekosistem AI. Pembuat cip yang membekalkan pemproses untuk pusat data dan pengkomputeran lanjutan terus melaporkan keputusan yang kukuh, mengukuhkan jangkaan bahawa perbelanjaan infrastruktur akan berterusan.

Kekurangan dalam semikonduktor memori juga telah mendorong harga lebih tinggi, mendorong ramalan bahawa pengeluar memori utama akan meningkatkan kapasiti dalam beberapa tahun akan datang.

Pengembangan sedemikian biasanya diterjemahkan kepada permintaan yang lebih tinggi untuk sistem litografi ASML, termasuk alatnya yang paling canggih.

Penganalisis telah menunjuk kepada rancangan pelanggan tertentu, dengan ada yang menjangkakan mesin ultraungu melampau tambahan akan dihantar pada 2026 apabila kapasiti ditambah.

Ulasan pengurusan dalam tempoh tersebut mencerminkan peralihan ini.

Pelanggan telah mengambil pandangan yang lebih membina tentang permintaan jangka sederhana, terutamanya terikat dengan beban kerja AI, dan penilaian itu telah menyumbang kepada rancangan pelaburan dan pesanan peralatan yang lebih kukuh.

Pendedahan China kekal terhad

Walaupun pelaburan AI global meningkatkan permintaan di tempat lain, China kekal sebagai pasaran yang lebih kompleks.

Sekatan eksport bermakna ASML tidak boleh menghantar mesin paling canggihnya ke negara ini, dan syarikat itu telah pun memberi isyarat perubahan dalam campuran hasil.

China menyumbang 33% daripada jualan sistem bersih ASML tahun lepas. Untuk 2026, syarikat menjangkakan bahagian itu jatuh kepada sekitar 20%, membayangkan penurunan ketara daripada puncak yang dilihat pada 2024 dan 2025.

Pelabur terus memerhatikan bagaimana pelarasan ini mengimbangi pertumbuhan di rantau lain, terutamanya apabila fab baharu datang dalam talian untuk memenuhi permintaan berkaitan AI.