Rali logam berharga berterusan dengan emas menghampiri $5,300, perak melebihi $116

Larian emas yang melepuh berkemungkinan akan berterusan apabila harga menembusi paras $5,200 setiap auns pada hari Rabu buat kali pertama dalam sejarah. 

Sementara itu, harga perak di COMEX juga meningkat melebihi $116 setiap auns buat kali pertama pada awal hari Rabu apabila logam putih itu meneruskan larian memecahkan rekodnya. 

Pakar percaya bahawa kedua-dua logam mempunyai lebih banyak ruang untuk kenaikan disebabkan oleh daya tarikan selamat emas dan permintaan perindustrian perak. 

Pada hari Rabu, harga emas meningkat secara mendadak lebih 3% apabila dolar jatuh ke paras terendah hampir empat tahun di tengah-tengah ketegangan geopolitik. 

Pada masa penulisan, harga emas di COMEX berada pada $5,294.35 setiap auns, meningkat 3.4%, manakala perak berada pada $115.480 setiap auns.

Emas telah mencecah rekod tertinggi $5,297.86, dan sedang berusaha untuk menembusi paras $5,300.

Kuasa pasaran memacu kenaikan emas dan perak

Keputusan oleh Rizab Persekutuan AS mengenai dasar monetari juga ditunggu pada hari Rabu. 

Dolar AS menghadapi "krisis keyakinan", dijual secara mendadak dan berlegar menghampiri paras terendah empat tahun. 

Penurunan itu diperkuatkan selepas Presiden AS Donald Trump, apabila disoal tentang penurunan dolar yang mungkin berlebihan, bertindak balas dengan memanggil nilai mata wang itu "hebat."

Di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat tentang pasaran kerja yang lemah dan harga yang tinggi, keyakinan pengguna AS jatuh ke titik terendah dalam lebih 11-1/2 tahun pada bulan Januari.

Sementara itu, Trump berkata beliau akan mengumumkan ketua baharu bank pusat AS tidak lama lagi, meramalkan bahawa kadar faedah akan menurun berikutan pelantikan pengerusi baharu itu.

Rizab Persekutuan dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat dasar monetari Januari yang sedang berlangsung, yang dijadualkan berakhir pada hari Rabu.

"Walaupun penarikan balik jangka pendek mungkin berlaku, emas meneruskan aliran menaiknya. Pelabur yang memasuki pasaran tahun ini berkemungkinan besar akan melihatnya mencapai paras tertinggi baharu dan menghampiri $5,500 dalam masa terdekat," kata Alex Tsepaev, ketua pegawai strategi B2PRIME Group.

Saat ini dicirikan oleh ketidaktentuan yang melampau dan perubahan pesat. 

Pada masa yang sama, pasaran mengalami trend yang dipercepatkan ke arah penyahdolaran, permintaan berterusan daripada negara membangun dan pengembangan monetari global yang berterusan, kata Tsepaev.

Emas sebagai tempat selamat berbanding pautan perindustrian perak

Emas dijangka kekal sebagai aset safe-haven alternatif yang digemari.

Keutamaannya yang kuat berpunca daripada peranannya yang telah lama wujud sebagai penyimpan nilai dan kebebasan institusinya.

"Ini bermakna ia tidak terdedah kepada risiko rakan niaga. Perkara yang sama berlaku pada dasarnya untuk perak, itulah sebabnya ia baru-baru ini meningkat dengan ketara berikutan emas," kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Permintaan untuk perak, tidak seperti emas, mengalami turun naik yang lebih kuat yang terikat dengan keadaan ekonomi kerana penggunaan industri logam berharga putih yang tinggi.

Hampir empat kali ganda harga perak sejak awal 2025 dijangka memberi kesan negatif kepada permintaan industri untuk logam itu, menurut Nguyen.

Akhirnya, kesinambungan kenaikan pasaran logam berharga akan bergantung pada perkembangan geopolitik.

Geopolitik dan dasar monetari

Pembetulan pasaran yang ketara, yang dicirikan oleh penurunan harga yang meluas, boleh dicetuskan oleh peralihan dalam dinamik geopolitik global.

Commerzbank telah menyenaraikan empat senario sedemikian, termasuk yang berikut;

Khususnya, de-eskalasi yang boleh dipercayai atau menamatkan konflik utama yang berterusan, seperti perang di Ukraine, diikuti dengan penarikan balik sekatan Barat yang berkaitan terhadap Rusia, akan menghapuskan sumber utama ketidaktentuan dan turun naik pasaran semasa, kata Nguyen. 

Langkah ke arah kestabilan ini boleh mendorong penilaian semula premium risiko dan ramalan ekonomi, yang berpotensi membawa kepada pelarasan pasaran yang mendadak, tambahnya.

Tambahan pula, kembali kepada kerjasama global dan multilateralisme yang lebih besar juga boleh bertindak sebagai pemangkin untuk pembetulan. 

Ini akan melibatkan pembalikan halangan perdagangan semasa, terutamanya pengurangan atau penghapusan tarif AS, dan komitmen yang diperbaharui dan jelas terhadap perjanjian antarabangsa yang ditetapkan mengenai kedua-dua perdagangan dan keselamatan. 

Di samping itu, kerajaan di seluruh dunia perlu menerima pakai dan melaksanakan langkah-langkah penyatuan fiskal yang boleh dipercayai yang bertujuan untuk menstabilkan atau mengurangkan tahap hutang awam yang tinggi dengan ketara. 

Faktor-faktor gabungan ini akan menandakan perubahan asas dalam pengiraan risiko dan ganjaran jangka panjang untuk pelabur.

Akhir sekali, kebebasan dan tindakan Rizab Persekutuan AS adalah yang paling penting. 

Pembetulan pasaran boleh berlaku jika Rizab Persekutuan AS menentang tekanan politik, seperti daripada Trump, untuk melaksanakan kadar faedah yang lebih rendah dengan ketara.

Mengekalkan pendirian dasar berdasarkan asas ekonomi, dan bukannya kesesuaian politik, boleh membawa kepada keadaan monetari yang lebih ketat daripada harga pasaran pada masa ini, sekali gus mencetuskan pergerakan menurun dalam harga aset.

"Memandangkan tahap ketidakpastian yang tinggi mengenai perkembangan politik selanjutnya dan dinamik semasa, hampir mustahil untuk membuat ramalan harga yang boleh dipercayai," kata Nguyen.