Saham IBM pulih 4% hari ini: mengapa penganalisis kekal optimis

Saham IBM pulih pada hari Selasa, meningkat sekitar 4% kepada $234.68, ketika pelabur menilai semula kejatuhan tajam hari sebelumnya dan mempertimbangkan pandangan penganalisis mengenai prospek jangka panjang syarikat itu.

Pemulihan itu berlaku selepas penjualan besar-besaran pada hari Isnin, apabila saham merosot lebih daripada 13% selepas kebimbangan timbul tentang potensi gangguan terhadap perniagaan mainframe warisan IBM daripada alat perisian yang dipacu kecerdasan buatan.

Kejatuhan itu menandakan penurunan sehari terbesar IBM dalam lebih 25 tahun.

Untuk bulan ini setakat ini, saham jatuh 27%, meletakkan syarikat itu menuju prestasi bulanan terburuk sejak 1992.

Pengumuman Anthropic mencetuskan kebimbangan pasaran

Penjualan itu dicetuskan oleh catatan blog daripada Anthropic, yang menyorot alat berkemampuan AI untuk memodenkan sistem berasaskan COBOL.

Anthropic berkata alatnya “Claude Code” boleh mengautomasikan pemodenan COBOL, menimbulkan kebimbangan bahawa perusahaan boleh berpindah lebih mudah daripada ekosistem mainframe IBM.

Pelabur mentafsir pengumuman itu sebagai ancaman berpotensi terhadap dominasi jangka panjang IBM dalam beban kerja pengkomputeran yang kritikal.

Kerana mainframe kekal komponen teras dalam tawaran perusahaan IBM, terutamanya dalam industri yang sangat dikawal, kebimbangan tentang migrasi yang dipercepat membawa kepada semakan semula pantas terhadap penilaian saham itu.

Penganalisis Wall Street kekal optimis

Penganalisis cepat menolak tafsiran yang lebih pesimis itu.

Penganalisis Evercore ISI Amit Daryanani, yang mengekalkan penarafan Outperform dan sasaran harga $345 ke atas IBM, berkata pelanggan telah mempunyai dekad untuk berpindah dari mainframe tetapi kebanyakannya memilih untuk kekal.

Beliau menyenaraikan kelebihan termasuk masa operasi 100%, keberkesanan kos yang lebih baik, penawaran inferens AI di premis, penyulitan selamat-kuantum, dan pertimbangan peraturan.

Daryanani menambah bahawa walaupun IBM menawarkan alat pemodenan seperti watsonX Code Assistant for Z, syarikat itu terus melihat permintaan kukuh untuk perkakasan terbarunya.

Beliau menyatakan bahawa sistem z17 IBM telah mengatasi kitaran z16 terdahulu melalui tiga suku pertama pelancarannya, menunjukkan komitmen pelanggan yang berterusan terhadap platform itu.

Jefferies mengulangi penarafan Beli ke atas saham IBM

Jefferies juga mengesahkan semula kedudukan positifnya terhadap IBM, mengulangi penarafan Beli dan sasaran harga $370.

Firma berkata IBM sudah menangani risiko yang ditimbulkan oleh pembantu kod AI melalui watsonx Code Assistant for Z miliknya, yang mengintegrasikan AI generatif terus ke persekitaran mainframe.

Menurut Jefferies, alat itu membolehkan pelanggan menstruktur semula aplikasi COBOL kepada Java sambil mengekalkan konteks sistem sepenuhnya, mengurangkan insentif untuk meninggalkan infrastruktur IBM.

Firma itu menambah bahawa strategi pertumbuhan lebih luas IBM tidak bergantung sepenuhnya pada mainframe, tetapi juga pada momentum dalam awan hibrid, kecerdasan buatan, automasi, dan perkhidmatan data.

Jefferies berkata segmen-segmen ini kekal pusat kepada pemecutan semula perisian jangka panjang syarikat.

Susulan penjualan baru-baru ini, penilaian IBM telah menjadi lebih mampat, menurut penganalisis.

Saham kini diniagakan pada kira-kira 18 kali unjuran pendapatan 2026 dan kira-kira 16 kali aliran tunai bebas tahun ini, tahap yang dilihat oleh sesetengah pelabur sebagai lebih menarik berbanding purata sejarah.