Saham Apple: adakah Wall Street menemui dagangan AI pasca-Nvidia?

Saham Apple NASDAQ:AAPL menjadi ujian terbaru Wall Street sama ada dagangan kecerdasan buatan bergerak melampaui pembina pusat data dan ke arah perniagaan yang mampu menjual AI kepada pengguna.

Pembuat iPhone seketika mengatasi Nvidia sebagai syarikat paling bernilai di dunia, mencapai kira-kira $4.88 trilion ketika Nvidia jatuh 3.5%.

Peralihan itu mungkin sementara, tetapi ia menangkap perubahan dalam pemikiran pelabur.

Saham Apple meningkat 23% tahun ini apabila keyakinan bertambah bahawa ia boleh mengedarkan AI tanpa perlu menandingi perbelanjaan hyperscalers.

Pendekatan berhati-hati Apple terhadap AI menjadi kelebihan

Sepanjang kebangkitan AI generatif, Apple dikritik kerana bergerak perlahan.

Microsoft, Alphabet, Amazon dan Meta membuat komitmen besar terhadap model, cip dan pusat data, manakala Nvidia menjadi pemenang paling jelas daripada pembinaan infrastruktur itu.

Kontras itu pernah menjadikan Apple kelihatan ketinggalan. Kini ia kelihatan menarik apabila pelabur mempersoalkan betapa cepatnya belanjawan AI yang besar akan menghasilkan pulangan.

Apple boleh mengguna pakai model yang terbukti, mengintegrasikannya ke dalam peranti dan mengekalkan kawalan terhadap hubungan pelanggan, dengan tekanan yang lebih sedikit untuk mempertahankan pelaburan infrastruktur.

“Apple dilihat ketinggalan dalam perlumbaan AI kerana ia tidak membelanjakan untuk membangunkan model, tetapi kini sentimen telah berubah,” kata Toni Meadows, ketua pelaburan di BRI Wealth Management, kepada Reuters.

Meadows berkata Apple kurang terdedah kepada pembangunan intensif modal dan lebih berupaya memonetisasi AI melalui perkhidmatan, peningkatan perkakasan dan ekosistemnya.

Syarikat menunggu teknologi matang sebelum menggunakannya dalam produk yang dikenali.

Bolehkah 2.5 bilion peranti menjana hasil AI?

Kelebihan Apple adalah pengedaran. Syarikat berkata pada Januari bahawa pangkalan terpasangnya telah melebihi 2.5 bilion peranti aktif, menyediakan rangkaian pengguna yang sedikit syarikat teknologi lain dapat menandingi.

Penganalisis HSBC Nicolas Cote-Colisson menaikkan taraf Apple kepada Beli daripada Tahan dan meningkatkan sasaran harganya kepada $366 daripada $260.

Beliau menggambarkan syarikat itu berada pada “titik perubahan operasi,” berhujah bahawa perbelanjaan yang terkawal dan rangka produk boleh menyokong kitaran AI.

Peluang itu berbeza daripada Nvidia.

Nvidia memperoleh ketika syarikat menambah kapasiti pengkomputeran, tetapi Apple boleh mendapat manfaat hiliran dengan meyakinkan pelanggan menggantikan peranti, menggunakan lebih banyak perkhidmatan berbayar dan kekal dalam ekosistemnya.

Siri yang lebih berupaya menjadi teras kepada tesis itu kerana ia boleh meletakkan AI generatif di hadapan pengguna arus perdana tanpa memerlukan chatbot berasingan.

Penganalisis Citi Asiya Merchant menaikkan sasarannya kepada $365 daripada $315 dan mengekalkan penarafan Beli, memetik peluang daripada Apple Intelligence, peranti premium dan pertumbuhan bahagian pasaran.

Pulangan awal mungkin melalui penglibatan dan hasil perkhidmatan, bukan melalui superkitaran iPhone serta-merta.

Apple masih perlu membuktikan ciri AI-nya boleh mengubah tingkah laku pelanggan.

Apple memperluas dagangan tersebut daripada menggantikan Nvidia

Pergerakan Apple melepasi Nvidia penting dari segi simbolik, tetapi ia tidak menandakan berakhirnya kepimpinan Nvidia.

Syarikat-syarikat itu menempati bahagian berbeza dalam rantaian nilai yang sama. Nvidia membekalkan kuasa pengkomputeran, manakala Apple menawarkan laluan ke dalam kehidupan pengguna.

Nvidia kekal penting kepada infrastruktur AI dan boleh menuntut semula kedudukan terkemuka dari segi nilai pasaran.

Apple juga menghadapi ujian kerana Siri yang diperbaharui mesti berfungsi dengan boleh dipercayai, mencapai pasaran utama dan menukar pengedaran kepada hasil yang boleh diukur.

Pangkalan terpasang yang besar memberi peluang, bukan jaminan pemonetan.

Penilaian adalah satu lagi risiko. Rali Apple telah meningkatkan jangkaan, meninggalkan saham terdedah jika permintaan peranti atau pertumbuhan perkhidmatan mengecewakan.