Saham Alphabet turun 2%: mengapa Wall Street masih optimis terhadap saham itu

Saham Alphabet jatuh pada hari Jumaat, melanjutkan kerugian dari sesi sebelumnya selepas satu laporan mencadangkan model kecerdasan buatan utama Google, Gemini 3.5 Pro, mengalami kelewatan jadual.

Saham Alphabet GOOGL susut sekitar 2% pada hari Jumaat selepas jatuh kira-kira 4% pada hari Khamis susulan laporan itu.

Kelemahan ini berlaku walaupun beberapa firma Wall Street terus menunjukkan pandangan optimis menjelang laporan pendapatan syarikat yang dijadualkan pada July 22.

Mengikut laporan Bloomberg, Google menangguhkan pelancaran lebih luas Gemini 3.5 Pro, model AI paling maju mereka, kerana terus bekerja untuk meningkatkan kebolehan model itu, terutamanya dalam pengaturcaraan.

Laporan itu memetik sumber yang biasa dengan perkara berkenaan yang berkata kelewatan itu telah mengecewakan jurutera, penyelidik AI dan pengurus yang risau Google berisiko ketinggalan di belakang pesaing seperti Anthropic dan OpenAI.

Google pertama kali memperkenalkan Gemini 3.5 Pro semasa persidangan pembangun Google I/O pada bulan Mei, dan berkata model itu sedang digunakan secara dalaman dan akan dilancarkan lebih meluas pada bulan berikutnya.

Kelewatan Gemini menambah kebimbangan terhadap pelaksanaan AI

Kelewatan yang dilaporkan berlaku ketika Alphabet melabur besar dalam kecerdasan buatan merentasi produknya dan infrastruktur awan.

Mengikut laporan Bloomberg, ekosistem produk Google yang luas dan pelbagai lapisan pihak berkepentingan yang terlibat dalam pelancaran AI telah menyumbang kepada kelancaran pelancaran produk yang lebih perlahan.

Syarikat itu mengintegrasikan AI merentasi perkhidmatan termasuk Search, Maps dan YouTube sambil mengimbangi ujian dalaman dan penglibatan dengan kerajaan.

Menjawab laporan mengenai kelewatan itu, jurucakap Alphabet memberitahu CNBC bahawa syarikat kekal fokus untuk segera mengeluarkan produk AI.

"Kami sedang menguji 3.5 Pro, model Flash yang ditingkatkan, dan model lain bersama rakan kongsi, dan kami sedang bekerjasama secara produktif dengan kerajaan AS," kata jurucakap itu.

Kelewatan yang dilaporkan telah memperhebat pemerhatian pelabur kerana Alphabet dijangka meningkatkan perbelanjaan berkaitan AI dengan ketara tahun ini.

Para penganalisis meramalkan perbelanjaan modal Alphabet akan mencapai kira-kira $187 bilion pada 2026, menurut S&P Global Market Intelligence.

Angka itu akan menggunakan hampir keseluruhan ramalan aliran tunai operasi syarikat sebanyak $212 bilion, meninggalkan sekitar $25 bilion aliran tunai bebas positif, berbanding kira-kira $73 bilion yang dihasilkan tahun lalu.

Syarikat berada di bawah tekanan untuk menunjukkan kemajuan bermakna dalam kebolehan AI bagi membenarkan bil perbelanjaan yang besar itu.

Para penganalisis kekal optimis walaupun terdapat langkah mundur yang dilaporkan

Walaupun wujud kebimbangan seputar Gemini 3.5 Pro, beberapa firma Wall Street mengekalkan pandangan positif terhadap Alphabet.

Wedbush Securities menamakan Alphabet sebagai "top pick" menjelang hasil suku tahunan syarikat.

Penganalisis Ygal Arounian mengulangi penarafan Outperform dan menggambarkan Alphabet sebagai "penyedia tumpukan penuh AI yang paling lengkap untuk era internet dan teknologi yang seterusnya."

Arounian berkata, "Alphabet mempunyai pemilikan paling lengkap ke atas lapisan pengedaran pengguna (Search, Android, Chrome, YouTube), model (Gemini), silikon khusus (TPUs), dan infrastruktur awan (GCP), pada skala."

Penganalisis menjangkakan Alphabet akan menyampaikan keputusan suku tahunan yang kukuh ketika ia terus memonetkan kecerdasan buatan merentasi ekosistemnya.

Gemini kini telah diintegrasikan ke dalam 13 produk Google yang masing-masing mempunyai lebih daripada satu bilion pengguna, menurut Wedbush.

Lima daripada produk itu — Search, Android, YouTube, Gmail dan Workspace — masing-masing memberi perkhidmatan kepada lebih daripada tiga bilion pengguna.

Wedbush turut menyatakan bahawa pengguna aktif bulanan Gemini melebihi 900 juta pada May, naik dari 750 juta pada February, sementara pemonetan AI mula mengatasi perniagaan carian tradisional syarikat.

Saham Alphabet telah merosot kira-kira 5% sepanjang bulan lalu, satu langkah yang dilihat Wedbush sebagai mewujudkan titik masuk yang menarik bagi pelabur.

Prospek awan kekal sebagai titik terang

BMO Capital juga mengulangi sikap optimis terhadap Alphabet sambil menaikkan sasaran harga kepada $455 daripada $435.

Firma itu mengekalkan penarafan Outperform selepas menaikkan anggaran suku keempat dan fiskal 2027 untuk Google Cloud masing-masing sebanyak 2% dan 13%.

Mengikut BMO, permintaan awan yang lebih kukuh, peluasan kapasiti, dan baki kerja yang meningkat menyokong jangkaan kewangan yang lebih baik untuk Google Cloud.

Firma itu turut berkata perniagaan carian Alphabet terus menunjukkan pertumbuhan belasan peratus pada paras pertengahan hingga tinggi.

BMO menyatakan bahawa "cerita kepimpinan Search kekal utuh dengan pertumbuhan belasan peratus pada paras pertengahan hingga tinggi, tetapi persoalan baharu muncul mengenai kecerdasan model Gemini susulan laporan bahawa Gemini Pro 3.5 ditangguhkan kerana tidak mencapai penanda aras."