Komoditi: minyak & aluminium naik susulan ketegangan Timur Tengah; emas merosot

Harga minyak melonjak lebih 8% pada hari Selasa apabila ketegangan geopolitik yang berterusan di Timur Tengah terus memberi premium risiko yang besar kepada pasaran.

Brent crude mencapai paras tertinggi $85.10 per barrel sejak Julai 2024 kerana konflik antara AS dan Israel, serta Iran, semakin memuncak.

Sementara itu, emas dan perak harga merosot dengan ketara disebabkan pengukuhan dolar AS.

Dolar AS yang lebih kukuh menjadikan komoditi yang dinilai dalam mata wang itu lebih mahal bagi pembeli luar negara.

Pemuncakan konflik di Timur Tengah mewujudkan tekanan yang berbeza-beza dalam pasaran logam asas.

Walaupun kos tenaga yang meningkat mendorong harga naik, sikap menjauhi risiko keseluruhan yang berpunca daripada ketidakpastian ekonomi jangka panjang yang lebih tinggi memberi tekanan ke bawah.

Lonjakan minyak

Harga minyak melonjak ke paras tertinggi beberapa bulan apabila ketegangan meningkat di Timur Tengah, meletakkan lebih separuh rizab minyak dunia berisiko.

Harga Brent naik ke paras tertinggi sejak Julai 2024 apabila konflik AS-Israel dengan Iran terus memuncak, mengganggu bekalan dari Timur Tengah.

Pada masa penulisan, harga Brent di Intercontinental Exchange ialah $83.19 setong, meningkat 7%.

Kontrak itu pernah mencapai $85.10 setong lebih awal hari itu, paras tertinggi sejak 19 Julai.

Harga minyak mentah West Texas Intermediate berada pada $76.04 setong, naik 6.9%, dan pernah mencecah $77.57 setong, paras tertinggi sejak Jun tahun lalu.

Harga minyak meningkat susulan pengumuman oleh seorang pegawai kanan Kor Pasukan Pengawal Revolusi Islam Iran bahawa Selat Hormuz ditutup.

Selat ini merupakan titik lemah penting, dengan hampir satu pertiga eksport minyak mentah laut dunia dan sejumlah besar gas asli, terutamanya dari Qatar, melalui selat itu.

Penutupan itu berlaku di tengah ketegangan yang meningkat, apabila QatarEnergy menghentikan pengeluaran pada hari Isnin selepas disasarkan oleh dron Iran.

Selain itu, Iran juga melancarkan serangan terhadap penapis minyak Ras Tanura milik Arab Saudi.

Disebabkan ancaman Iran untuk menembak mana-mana kapal yang cuba transit, kapal tangki minyak kini berkumpul di kedua-dua pintu masuk Selat Hormuz.

Akibatnya, kos penghantaran, termasuk yuran penyewaan kapal tangki dan premium insurans (jika tersedia), telah meningkat dengan ketara.

Logam berharga merosot

Harga spot emas merosot pada hari Selasa, jatuh lebih 4% pada satu ketika.

Kejatuhan ini didorong oleh gabungan faktor: sesetengah pelabur mengutamakan dolar berbanding emas sebagai aset pelindung nilai berikutan impak konflik udara AS-Israel dengan Iran, dan peniaga mengurangkan jangkaan mereka untuk pemotongan kadar faedah kerana kebimbangan inflasi yang berterusan.

Perak di COMEX merosot 7% apabila pengukuhan dolar AS mengurangkan permintaan bagi logam putih itu daripada pembeli luar negara.

Susulan serangan AS-Israel ke atas Iran, harga emas telah surut, kembali di bawah paras $5,200 ke tahap di mana ia diniagakan terakhir pada hari Jumaat.

Walaupun emas dibuka dengan jurang kenaikan pada malam Ahad berikutan berita konflik itu, ia tidak mampu mengekalkan keuntungan awal tersebut disebabkan kekuatan luar biasa dolar AS.

“Ini dijangka kerana pasaran kini memberi penekanan lebih besar kepada risiko inflasi yang berpunca daripada perang di Timur Tengah dan oleh itu mengurangkan jangkaannya terhadap pemotongan kadar faedah,” kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan.

“Ini juga menerangkan mengapa dolar AS terus mengukuh.”

Dolar AS meningkat 0.9%, mencapai paras tertinggi lebih sebulan, ketika hasil Perbendaharaan AS turut meningkat dengan ketara.

Menurut alat FedWatch CME Group, peniaga menjangka Rizab Persekutuan AS akan mengekalkan kadar faedah semasanya selepas mesyuarat dua hari yang akan datang pada 18 Mac.

Selain itu, kebarangkalian pengekalan kadar pada bulan Jun telah meningkat, naik daripada di bawah 45% kepada lebih 60%.

Kontrak emas COMEX terakhir diniagakan pada $5,179.46 setiap auns, turun 2.5%, manakala perak turun 7% pada $82.528 setiap auns.

Logam asas

Kebanyakan harga logam asas berada di zon merah pada hari Selasa, kecuali aluminium.

Situasi geopolitik di Timur Tengah membenarkan harga yang lebih tinggi bagi pengeluaran logam intensif tenaga.

Ini khususnya relevan bagi pembuatan logam yang intensif tenaga, seperti pengeluaran aluminium (negara-negara Teluk juga merupakan kawasan pengeluaran aluminium yang penting, seperti yang dinyatakan pada titik berikut).

Aluminium merupakan pengecualian apabila harganya per tan meningkat 2.7% di London Metal Exchange pada hari Selasa, berbeza dengan logam asas lain yang menyaksikan harga mereka merosot.

Oleh itu aluminium berkelakuan lebih menyerupai emas berbanding logam asas lain.

“Di satu pihak, ini kerana pengeluaran aluminium sangat intensif tenaga dan oleh itu kenaikan harga tenaga — terutamanya kenaikan harga gas — kemungkinan besar akan memberi impak langsung ke atas kos pengeluaran aluminium,” kata Volkmar Baur, penganalisis FX dan komoditi di Commerzbank.

“Di pihak lain pula, ini juga kerana wilayah Teluk sendiri adalah pengeluar aluminium utama.”

Negara-negara Teluk menyumbang 8.3% daripada pengeluaran aluminium primer global tahun lalu, menurut International Aluminium Institute.

Walau bagaimanapun, bahagian gabungan mereka dalam eksport aluminium global (HS group 76), termasuk produk aluminium, adalah jauh lebih tinggi.

Secara khususnya, nilai eksport dari Bahrain, Arab Saudi, Qatar, Oman, dan Emiriah Arab Bersatu mewakili 14.5% daripada jumlah aluminium yang dieksport seluruh dunia.