JPMorgan turunkan nilai pinjaman kredit persendirian berkaitan perisian: lapor

JPMorgan Chase telah menurunkan nilai beberapa pinjaman yang berkaitan dengan dana kredit persendirian, lapor Financial Times.

Langkah itu berlaku ketika pasaran kredit persendirian bernilai $2 trillion menghadapi pemerhatian semakin meningkat daripada para pelabur dan pemberi pinjaman berikutan kebimbangan mengenai kemungkinan kegagalan bayar dan penurunan penilaian, terutamanya dalam kalangan syarikat perisian.

Mengikut laporan itu, pemotongan nilai tersebut dikenakan ke atas pinjaman yang dikeluarkan kepada firma perisian — salah satu sektor peminjam terbesar yang menyokong pertumbuhan kredit persendirian.

Pembangunan ini juga mencerminkan kewaspadaan yang meningkat dalam kalangan bank yang menyediakan pembiayaan kepada dana kredit persendirian dengan menggunakan portfolio pinjaman mereka sebagai cagaran.

JPMorgan turunkan nilai pinjaman yang terkait dengan dana kredit persendirian

Penurunan nilai pinjaman memberi kesan kepada kredit yang diperluaskan kepada syarikat perisian, yang menjadi peminjam ketara dalam ekosistem kredit persendirian.

Bank-bank Wall Street seperti JPMorgan biasanya bertindak sebagai pemberi pinjaman kepada dana kredit persendirian, menyediakan pembiayaan yang disokong oleh pinjaman yang dimiliki oleh dana-dana itu.

Apabila nilai aset teras itu jatuh, jumlah yang boleh dipinjamkan oleh bank terhadapnya turut menurun.

Orang yang mengetahui keputusan bank itu berkata langkah tersebut diambil secara proaktif dan menyatakan bahawa bank itu pernah menurunkan nilai pinjaman sebelum ini.

Sumber itu menambah bahawa penilaian semula nilai pinjaman adalah "penting dilakukan apabila pasaran memerlukannya daripada menunggu krisis berlaku."

Penurunan nilai itu boleh mengehadkan ketersediaan pembiayaan kepada dana kredit persendirian, yang bergantung kepada pembiayaan bank untuk memperluas pemberian pinjaman kepada peminjam korporat.

Pengeluaran pelabur menambah tekanan ke atas industri kredit persendirian

Keputusan itu dibuat pada masa dana kredit persendirian sudah menghadapi tekanan meningkat akibat pengeluaran pelabur dan kebimbangan yang membesar mengenai risiko kredit.

Kredit persendirian merujuk kepada pinjaman yang disediakan oleh pemberi pinjaman bukan bank, biasanya kepada syarikat yang dianggap terlalu berisiko untuk pembiayaan bank tradisional atau yang membiayai pengambilalihan berleveraj yang besar.

Walaupun pasaran ini berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan kerana kebolehannya mengatur pembiayaan dengan cepat, kebimbangan terhadap penurunan kualiti kredit semakin meningkat.

Beberapa pengurus aset besar telahpun menghadapi tekanan penebusan tahun ini.

BlackRock baru-baru ini mengehadkan pengeluaran daripada salah satu dana kredit persendiriannya yang utama selepas lonjakan permintaan penebusan.

Sementara itu, Blackstone berkata dana kredit persendirian BCREDnya mengalami peningkatan ketara dalam pengeluaran semasa suku pertama.

Cliffwater juga melaporkan permintaan penebusan melebihi 7% daripada pelabur dalam dana unggulnya.

Sektor ini juga berdepan kritikan mengenai ketelusan penilaian dan pendedahan berpotensi kepada peminjam bermasalah, termasuk kebankrapan lalu yang melibatkan pembekal alat ganti automotif AS dan pemberi pinjaman auto subprima.

Gangguan AI tingkatkan kebimbangan terhadap peminjam perisian

Syarikat perisian — salah satu kumpulan peminjam terbesar dalam kredit persendirian — menarik perhatian khusus daripada pemberi pinjaman dan pelabur berikutan kebimbangan mengenai potensi impak kecerdasan buatan terhadap model perniagaan mereka.

Kerentanan sektor terhadap gangguan teknologi menimbulkan persoalan mengenai kestabilan pendapatan jangka panjang dan keupayaan membayar balik hutang.

Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan, Jamie Dimon, baru-baru ini memberi isyarat kewaspadaan yang lebih besar terhadap jenis pinjaman ini.

Di persidangan pembiayaan berleveraj bank minggu lalu, Dimon berkata JPMorgan menjadi lebih berhati-hati apabila memberi pinjaman terhadap aset perisian.

Bank-bank secara sejarah memainkan peranan penting dalam menyokong ekosistem kredit persendirian.

Mengikut laporan Moody’s Ratings berasaskan data Rizab Persekutuan, pemberi pinjaman Wall Street telah menyediakan kira-kira $300 billion dalam pembiayaan kepada dana kredit persendirian setakat akhir Jun 2025.

JPMorgan sahaja mempunyai pendedahan sebanyak $22.2 billion kepada sektor itu.

Walau bagaimanapun, pemadatan keadaan kredit dan pemerhatian pelabur yang meningkat mencadangkan bank mungkin mengambil pendekatan lebih berhati-hati pada masa hadapan apabila kebimbangan mengenai penilaian, kegagalan bayar, dan ketelusan industri terus meningkat.