Apa yang dijangka daripada keputusan suku kedua Micron hari ini?

Micron Technology dijangka melaporkan hasil suku kedua fiskalnya selepas pasaran ditutup pada 18 Mac, dengan para pelabur bersedia untuk pengumuman berisiko tinggi apabila pengeluar cip itu menaiki gelombang permintaan yang kuat dipacu kecerdasan buatan.

Menurut data FactSet, penganalisis menjangkakan Micron akan melaporkan pendapatan sesaham sekitar $9.19 dengan hasil hampir $19.7 bilion.

Walau bagaimanapun, jangkaan pelabur kelihatan lebih tinggi, dengan apa yang dipanggil 'angka whisper' $9.70 sesaham berlegar di pasaran.

Saham itu telah melonjak tajam dalam beberapa minggu kebelakangan ini, meningkat kira-kira 30% hanya dalam dua minggu lalu.

Pada hari Rabu ia mencapai paras tertinggi sepanjang masa $471.34, walaupun diniagakan pada $465 pada masa penulisan.

Sepanjang tahun lalu, saham meningkat lebih daripada 350%, mencerminkan optimisme mengenai kedudukan syarikat dalam pasaran cip memori yang dipacu AI.

Permintaan dipacu AI menyokong prospek menaik

Micron muncul sebagai penerima utama manfaat daripada ledakan AI, menghasilkan cip DRAM berprestasi tinggi dan memori jalur lebar tinggi (HBM) yang kritikal untuk menggerakkan pusat data dan sistem pengkomputeran maju.

Pelaburan global dalam pusat data AI mencecah $61 bilion pada 2025, dipacu oleh apa yang digambarkan penganalisis sebagai 'demam pembinaan global'.

Lonjakan permintaan ini telah mengetatkan bekalan di pasaran memori dan menolak harga lebih tinggi.

"Kami percaya keadaan pasaran memori kekal kukuh, dengan permintaan jauh mengatasi bekalan," kata penganalisis Deutsche Bank, Melissa Waters.

"Kami percaya MU mempunyai fleksibiliti untuk mengutamakan keuntungan berbanding bahagian pasaran di sini, dan menjangkakan sebarang kehilangan perniagaan HBM akan lebih daripada diperbaiki dalam perniagaan DRAM teras bermargin tinggi."

Syarikat juga sedang mempelbagaikan jejak pembuatan, termasuk rancangan untuk sebuah kemudahan cip utama di New York yang akhirnya boleh mencapai pelaburan $100 bilion, bersama kemudahan tambahan di Idaho yang dijangka beroperasi lewat dekad ini.

Jangkaan tinggi meningkatkan taruh bagi keputusan suku

Walaupun asas kukuh, jangkaan menjelang pengumuman hasil adalah sangat tinggi.

Penganalisis menyatakan bahawa pendapatan Micron dijangka meningkat ketara tahun ke tahun, dengan keuntungan dijangka hampir lima kali lebih tinggi berbanding tempoh yang sama tahun lalu.

"Jangkakan satu lagi suku hasil/panduan yang jauh melebihi anggaran kami/konsensus, tetapi pandangan mengenai tempoh kitaran [akan menjadi] pembolehubah utama bagi saham itu," kata penganalisis Morgan Stanley, Joseph Moore.

Pelabur kemungkinan akan memberi tumpuan rapat pada panduan, terutama berkaitan trend permintaan, penetapan harga, dan daya tahan kitaran yang dipacu AI.

"Kami menganalisis prestasi saham Micron berbanding harga jual purata (ASP) DRAM dalam kitaran memori terdahulu dan percaya saham itu boleh mengekalkan keuntungan tahun ini, namun prestasi melebihi pasaran mungkin akan sederhana," tulis penganalisis Citi, Atif Malik.

Bidang utama tumpuan termasuk kemampuan syarikat untuk memenuhi permintaan, kemajuan perjanjian bekalan jangka panjang, dan jangkaan pertumbuhan selepas 2026.

Kekangan bekalan dan dinamik harga menjadi tumpuan

Pasaran memori terus menghadapi keadaan bekalan yang ketat, yang dijangka menyokong harga dan margin.

Tristan Gerra dari Baird berkata harga DRAM dijangka lebih dari dua kali ganda pada suku pertama dan naik lagi 40% pada suku kedua, manakala pertumbuhan bit industri dijangka hanya 25% menjelang 2027, kekal di bawah permintaan keseluruhan.

Penganalisis juga menunjukkan perubahan struktur dalam industri, termasuk kepentingan HBM yang semakin meningkat, yang lebih intensif modal untuk dihasilkan.

"Micron mungkin mempunyai salah satu portfolio teknologi terbaik dalam beberapa tahun, dan menjadi terintegrasi secara menegak merentasi DRAM, NAND dan HBM kekal penting," kata penganalisis TD Cowen, Krish Sankar.

Pada masa sama, beberapa penganalisis memberi amaran bahawa kadar kenaikan mungkin akan sederhana apabila kenaikan harga menjadi normal dan bekalan mula mengejar permintaan.