Saham Micron turun 5% selepas hasil: patutkah anda membeli ketika jatuh?

Saham Micron Technology jatuh kira-kira 5% pada Khamis, walaupun pengeluar cip itu melaporkan keputusan suku kedua fiskal yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Syarikat hampir tiga kali ganda pendapatannya pada suku terkini, dipacu oleh permintaan kukuh untuk cip memori yang digunakan dalam sistem kecerdasan buatan.

Rancangan perbelanjaan besar menjejaskan sentimen

Reaksi pelabur reda susulan unjuran Micron mengenai perbelanjaan modal yang jauh lebih tinggi.

Syarikat berkata ia menjangkakan perbelanjaan modal melebihi $25 bilion dalam tahun fiskal semasa, yang berakhir pada Ogos, melebihi anggaran penganalisis sebanyak $22.4 bilion.

Ia juga meramalkan bahawa perbelanjaan modal fiskal 2027 akan meningkat lebih daripada $10 bilion berbanding tahun sebelumnya.

Ketua Pegawai Eksekutif Sanjay Mehrotra berkata, “Kami menjangkakan perbelanjaan modal fiskal 2027 kami akan meningkat dengan ketara,” yang menekankan skala pelaburan yang diperlukan untuk memenuhi permintaan yang meningkat.

Perbelanjaan tinggi itu mencerminkan kos pengembangan kapasiti pengeluaran, terutamanya untuk memori jalur lebar tinggi (HBM), yang kritikal untuk beban kerja AI.

Prestasi kukuh Micron berkait rapat dengan lonjakan permintaan untuk infrastruktur AI, terutamanya cip yang digunakan bersama sistem daripada Nvidia.

Memori jalur lebar tinggi memainkan peranan utama dalam melatih dan menjalankan model AI, membolehkan pemindahan data lebih pantas. Seiring permintaan melonjak, harga memori meningkat mendadak akibat kekurangan bekalan.

Pengeluar, termasuk Micron, semakin memprioritaskan pengeluaran HBM, yang menawarkan margin lebih tinggi, manakala bekalan jenis memori lain mengecut — seterusnya mendorong kenaikan harga.

Unjuran Micron jauh melebihi jangkaan

Panduan hadapan Micron juga melepasi jangkaan Wall Street dengan margin yang besar.

Syarikat meramalkan hasil suku ketiga fiskal kira-kira $33.5 bilion, berbanding anggaran penganalisis sebanyak $23.7 bilion.

Ia juga meramalkan pendapatan diselaraskan sekitar $19.15 sesaham, jauh melebihi anggaran konsensus sebanyak $11.29.

Walaupun unjuran kukuh, reaksi saham kekal sederhana, mencerminkan jangkaan pelabur yang tinggi susulan kenaikan berpanjangan.

Penganalisis menyebut pengambilan untung dan kebimbangan penilaian

Penganalisis mengaitkan kejatuhan harga saham dengan gabungan pengambilan untung dan kebimbangan tentang keterlanjutan.

Penganalisis Citi berkata langkah itu kemungkinan menggambarkan “sedikit pengambilan untung selepas tempoh kenaikan yang kukuh” dan mengekalkan penarafan Beli ke atas saham tersebut.

Mereka menyatakan bahawa perdebatan utama dalam kalangan pelabur ialah sama ada Micron boleh terus mendapat manfaat daripada kenaikan harga DRAM, serupa dengan kitaran lalu.

Sementara itu, Goldman Sachs mengatakan saham itu mungkin kekal dalam julat jangka pendek, memetik jangkaan yang sudah tinggi.

Firma mengekalkan penarafan Neutral dan menandakan risiko kelembapan momentum harga memori jalur lebar tinggi pada 2027 apabila bekalan tambahan mula beroperasi.

Walaupun berhati-hati dalam jangka pendek, beberapa penganalisis menaikkan sasaran harga mereka selepas laporan hasil.

Wells Fargo menaikkan sasaran kepada $550 daripada $470, manakala Barclays menaikkan unjuran kepada $670 daripada $450, mencerminkan keyakinan terhadap trajektori pertumbuhan jangka panjang Micron.

Ke hadapan, trajektori harga memori dan kadar pengembangan kapasiti akan menjadi faktor utama dalam menentukan sama ada kebangkitan Micron dapat dikekalkan.