Emas jatuh hampir ke paras terendah 4 bulan; pakar peringatkan risiko penurunan meningkat

Harga emas jatuh lebih 2% pada Isnin, mencecah paras terendah sejak hampir empat bulan.

Kejatuhan itu didorong oleh kebimbangan mengenai inflasi, yang diperburuk oleh peningkatan konflik di Timur Tengah, seterusnya menyebabkan jangkaan tentang kadar faedah global yang lebih tinggi.

Pakar percaya bahawa risiko jangka pendek terhadap harga emas telah meningkat walaupun asas jangka panjang kekal utuh.

Permintaan untuk aset selamat telah dibayangi oleh faktor seperti pengukuhan dolar, kos tenaga yang tinggi, dan perubahan jangkaan berhubung kadar faedah.

Geopolitik, pengukuhan dolar, dan kecairan

Kontrak emas COMEX jatuh kepada $4,355.60 setiap auns awal Isnin, paras terendah sejak 2 Januari.

Kontrak itu terakhir didagangkan 4.4% lebih rendah pada $4,408.20 setiap auns.

Dalam peningkatan konflik yang berusia tiga minggu, Iran mengumumkan pada Ahad bahawa ia akan mensasarkan infrastruktur tenaga dan air negara jiran di Teluk.

Kenyataan itu dibuat sebagai balasan terhadap ancaman daripada Presiden AS Donald Trump yang dibuat pada hari sebelumnya, yang menjanjikan serangan ke atas rangkaian elektrik Iran dalam masa 48 jam.

Walaupun konflik Iran yang sedang berlangsung, harga emas telah turun kira-kira 14% sejak pertempuran bermula.

Ini menunjukkan bahawa pergerakan harga jangka pendek masih didorong terutamanya oleh faktor makro yang lebih luas, seperti kadar faedah, kekuatan dolar AS, dan penempatan merentasi pelbagai kelas aset.

“Corak ini selari dengan episod kejutan sebelum ini, di mana keperluan kecairan cenderung melebihi permintaan aset selamat pada peringkat awal,” Ewa Manthey, ahli strategi komoditi di ING Group, berkata dalam satu laporan.

Inflasi, kadar faedah, dan pandangan jangka panjang terhadap emas

Sementara itu, saham Asia merosot manakala harga minyak kekal melebihi $105 setong.

Pergerakan ini disebabkan oleh pelabur menilai ancaman potensi oleh AS dan Iran untuk mensasarkan kemudahan tenaga.

Harga minyak mentah yang meningkat, dipacu oleh penutupan Selat Hormuz, seterusnya menaikkan inflasi melalui peningkatan kos pengangkutan dan pembuatan.

Walaupun inflasi yang meningkat biasanya menjadikan emas lebih menarik sebagai lindung nilai, daya tariknya sebagai aset tanpa hasil kini terhad oleh kadar faedah yang tinggi.

Secara serentak, jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS tahun ini telah meningkat ketara.

Menurut alat CME FedWatch, niaga hadapan kadar faedah kini memasukkan kira-kira 27% kebarangkalian kenaikan kadar menjelang Disember, menunjukkan bahawa kenaikan kadar dianggap jauh lebih mungkin berbanding pemotongan kadar.

“Titik perubahan sebenar bagi emas kemungkinan akan berlaku apabila dasar 'hawkish hold' Rizab Persekutuan berdepan dengan realiti inflasi yang tidak berlabuh,” John Murillo, ketua pegawai perniagaan di B2BROKER, penyedia penyelesaian fintech global untuk institusi kewangan, berkata.

“Jika bank pusat teragak-agak untuk memerangi peningkatan kos sara hidup secara agresif, dengan sekali lagi menganggapnya sebagai kesan sementara akibat kejutan minyak, emas kemungkinan akan menyambung kembali rali tidak lama lagi.”

“Buat masa ini, logam kuning berkilat itu adalah strategi 'beli ketika koreksi', menunggu pasaran sedar bahawa dengan hutang negara AS mencecah tanda $39 trilion, kredibiliti mata wang fiat semakin terhakis lebih cepat daripada kadar faedah dapat menyerapnya,” tambah Murillo.

Antara logam berharga lain, harga perak di COMEX adalah $65.865 setiap auns, turun 6.1% dari penutupan sebelumnya.