Rali aeroangkasa memanas: adakah saham pertahanan kini terlalu mahal?

Saham aeroangkasa dan pertahanan meningkat selari ketegangan geopolitik yang menyokong kumpulan ini, tetapi tidak semua saham kelihatan murah.

Pengeluar bahan khusus ATI kini diberi penarafan 'Hold', dengan sasaran harga 12 bulan sebanyak $139.86, mencerminkan kenaikan terhad selepas lonjakan kuat dan penilaian yang relatif mahal.

Sementara itu, Karman Holdings mencatat kenaikan lebih 10% sepanjang Mac dan menghampiri titik beli teknikal utama, menonjolkan minat pelabur yang berterusan dalam sektor ini.

Rali sektor menumpukan perhatian pada penilaian

Saham aeroangkasa dan pertahanan telah naik selepas peningkatan ketegangan AS-Iran, yang menguatkan jangkaan permintaan bagi kumpulan ini.

Pergerakan terkini juga membawa perhatian baharu kepada nama-nama terkemuka dalam sektor, dengan syarikat seperti Curtiss-Wright muncul antara saham berprestasi teratas.

Rali meluas itu telah menajamkan tumpuan terhadap penilaian.

Walaupun momentum terus memihak kepada permainan yang berkaitan pertahanan, kenaikan itu menyebabkan pelabur menilai sejauh mana kenaikan sudah diambil kira dalam harga dan di mana risiko boleh mula mengehadkan keuntungan lanjut.

Susunan ATI: keuntungan sudah diambil kira, risiko kekal

ATI diberi penarafan 'Hold' dengan sasaran 12 bulan $139.86, disokong oleh P/E hadapan sekitar 34 kali.

Penilaian itu berada jauh di atas purata sektor bahan S&P sekitar 18 hingga 20 kali, menjadikannya relatif mahal berbanding rakan sejawat.

Syarikat telah mendapat faedah daripada dorongan kuat dalam aeroangkasa dan pertahanan, termasuk pengembangan margin.

Walau bagaimanapun, risiko kekal. Volatiliti kos input dan gangguan rantaian bekalan yang berterusan boleh menekan keuntungan pada masa hadapan.

Pertumbuhan ATI juga berkait rapat dengan peningkatan pengeluaran OEM aeroangkasa komersial.

Peningkatan pengeluaran tersebut masih tidak menentu disebabkan sekatan rantaian bekalan yang berterusan, mengehadkan keterlihatan terhadap jumlah dan margin masa depan.

Karman Holdings menghampiri titik beli

Karman Holdings muncul sebagai saham untuk diperhatikan, dengan saham membentuk asas menjelang laporan pendapatan dan menghampiri titik beli 'cup-with-handle' pada $107.56.

Saham itu meningkat lebih 10% pada bulan Mac, mencerminkan minat berterusan terhadap pembekal yang berkait dengan permintaan pertahanan.

Prestasi terkini merentasi sektor juga menonjolkan peningkatan perbezaan antara pemenang dan yang ketinggalan apabila ketegangan geopolitik berterusan.

Perkara yang perlu diperhatikan

Bagi ATI, tumpuan adalah pada bagaimana kos input dan keadaan rantaian bekalan berkembang, dan sama ada jadual pengeluaran aeroangkasa komersial menstabilkan.

Dengan saham sudah diniagakan pada gandaan premium, pelaksanaan terhadap margin dan jadual penghantaran akan menjadi kritikal untuk membenarkan kenaikan selanjutnya.

Bagi Karman, perhatian beralih kepada laporan pendapatan dan sama ada keputusan dapat menyokong penembusan melepasi $107.56.

Di seluruh sektor, putaran berterusan ke nama-nama berkaitan pertahanan menunjukkan momentum kekal utuh, walaupun pemilihan semakin meningkat apabila penilaian mengembang.

Tema pertahanan kekal utuh, tetapi jurang antara keterujaan pasaran dan asas fundamental semakin mengecil.

Pelabur cenderung memberi ganjaran kepada syarikat yang dapat menukar dorongan menjadi pelaksanaan konsisten dan margin mampan sambil mengharungi cabaran rantaian bekalan yang berterusan.