Saham Snap merosot ke paras terendah rekod: peluang beli atau perangkap nilai?

Harga saham Snap telah jatuh ke paras terendah sepanjang masa apabila kebimbangan mengenai perniagaannya berterusan. Ia merosot kepada paras terendah $4.36, daripada paras tertinggi sejarah $83, dengan permodalan pasaran merosot daripada lebih $125 billion pada 2021 kepada $7.3 billion.

Pertumbuhan Snap di Amerika Utara telah merosot 

Snap, syarikat induk kepada Snapchat, platform media sosial popular, menghadapi cabaran besar apabila pertumbuhan di pasaran terbesarnya terbantut.

Keputusan terkini menunjukkan pengguna aktif harian meningkat kepada 474 juta pada suku keempat daripada 443 juta pada tempoh yang sama tahun lalu.

Walau bagaimanapun, kebanyakan pertumbuhan ini datang daripada pasaran antarabangsa, yang biasanya menjana kurang hasil setiap pengguna. Pengguna aktif di Amerika Utara turun kepada 94 juta daripada 100 juta pada tempoh yang sama.

Pengguna Eropahnya juga turun kepada 98 juta daripada 99 juta. Di pihak positif, selebihnya dunia meningkat kepada 283 juta daripada 254 juta setahun sebelumnya. 

Cabaran utamanya ialah perniagaan Amerika Utara menjana kebanyakan pendapatan, dengan purata hasil setiap pengguna (ARPU) meningkat kepada $3.62. Sebaliknya, ARPU di selebihnya dunia hanya $1.24.

Keadaan yang sama berlaku di Eropah, di mana ARPU berada pada $3.47. Oleh itu, boleh dihujahkan bahawa Snap berkembang di tempat yang kurang menguntungkan.

Malangnya, syarikat mempunyai pilihan terhad untuk mengembangkan perniagaannya kerana persaingan yang meningkat daripada jenama-jenama Meta Platforms seperti Instagram dan Facebook. Ia juga menghadapi persaingan ketara daripada syarikat seperti TikTok, yang terus menambah bahagian pasaran dalam industri media sosial.

Keputusan terkini menunjukkan pendapatan Snap melonjak kepada $1.76 bilion pada suku keempat, naik 10% daripada $1.55 bilion pada tempoh yang sama tahun lalu. Perniagaan Amerika Utara menyumbang $1.02 bilion kepada pendapatan, manakala perniagaan Eropah dan Selebihnya Dunia masing-masing menjana $341 juta dan $350 juta.

Bagi tahun tersebut, syarikat mencatatkan pendapatan melebihi $5.93 bilion, manakala margin operasi meningkat sedikit kepada 55%. Ia juga merekodkan kerugian bersih $460 juta berbanding $698 juta setahun sebelumnya.

Pertumbuhan Snap dijangka terus melambat dalam beberapa tahun akan datang walaupun permintaan untuk pengiklanan dalam talian meningkat. Anggaran purata adalah pendapatan tahunan tahun ini akan meningkat 13% kepada $6.7 bilion, diikuti oleh 9.4% kepada $7.34 bilion.

Kelambatan ini bermakna, walaupun syarikat dinilai rendah, pertumbuhan yang perlahan akan menyukarkan ia menarik pelabur. Sebaliknya, syarikat ini mungkin menjadi sasaran pengambilalihan yang baik oleh syarikat ekuiti persendirian, terima kasih kepada nisbah PE hadapan sebanyak 9. Ia mempunyai jumlah hutang $4.14 bilion dan $2.9 bilion dalam bentuk tunai.

Analisis teknikal harga saham Snap 

Carta saham Snap | Sumber: TradingView 

Carta mingguan menunjukkan harga saham Snap telah menurun ke paras terendah rekod. Ia baru-baru ini jatuh di bawah tahap sokongan penting pada $6.98, iaitu ayunan terendahnya pada Oktober 22 serta April dan Ogos tahun lalu. Pergerakan di bawah tahap itu mengesahkan sentimen menurun.

Saham telah turun di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-minggu (EMA). Ia juga jatuh di bawah paras psikologi utama pada $5, mengesahkan sentimen menurun.

Oleh itu, saham itu dijangka terus turun dalam beberapa minggu akan datang, berpotensi ke paras sokongan utama pada $3.5.