Saham Southwest ketinggalan berbanding rakan teratas selepas perubahan strategik gagal

Harga saham Southwest Airlines turun lebih mendadak berbanding rakan sejawatnya dari AS semasa perang Iran yang sedang berlangsung selepas keputusan strategik utama tahun lalu membawa kesan sebaliknya.

LUV telah turun sebanyak 25.3% dalam 30 hari terakhir, manakala Delta, United Airlines, dan American Airlines masing-masing merosot sebanyak 2%, 17%, dan 21%.

Saham LUV berbanding United Airlines, Delta, dan American Airlines

Harga saham Southwest merosot apabila strategi lindung nilai memberi kesan sebaliknya

Harga saham LUV telah dihentam lebih teruk berbanding syarikat penerbangan lain tahun ini ekoran keputusan pengurusan pada pertengahan tahun lalu ketika melaksanakan strategi pemulihan mereka.

Pengurusan memutuskan untuk menghentikan strategi lindung nilai bahan api mereka, dengan alasan kosnya tinggi dan tidak memberi manfaat selama bertahun-tahun. 

Lindung nilai berfungsi sebagai polisi insurans terhadap lonjakan tidak dijangka dalam harga bahan api.

Dalam kebanyakan kes, lindung nilai menetapkan had atas kos bahan api mereka, satu langkah yang sering melindungi mereka daripada turun naik pasaran.

Syarikat membelanjakan lebih daripada $174 juta dalam tahun kewangan sebelumnya, meningkat 30% daripada setahun sebelumnya. Pada ketika itu, pengurusan berkata bahawa:

“Penghentian program lindung nilai bahan api kami adalah satu langkah lagi dalam usaha kami mentransformasikan perniagaan kami. Perubahan ini akan menghasilkan penjimatan ketara dalam premium lindung nilai apabila kami bergerak ke hadapan.”

Oleh itu, syarikat menghadapi banyak cabaran berbanding syarikat penerbangan AS lain, yang menghentikan strategi lindung nilai mereka lebih sedekad lalu. 

Data menunjukkan harga bahan api jet telah melonjak semasa perang Iran yang sedang berlangsung.

Menurut IATA, harga purata bahan api jet telah meningkat 105% dalam 30 hari terakhir.

Di Amerika Utara, tempat Southwest menjalankan kebanyakan perniagaannya, ia meningkat 81% dalam tempoh yang sama.

Akibatnya, syarikat terpaksa menaikkan harga dan, dalam beberapa kes, mengenakan surcaj bahan api untuk menangani kenaikan harga bahan api.

Dari sisi positif, kejutan minyak yang sedang berlaku mungkin mendorong lebih ramai pelanggan Amerika beralih ke Southwest, syarikat yang kadar tambangnya sering lebih murah berbanding pesaingnya seperti Delta, United, dan American.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa Southwest mencatatkan lebih $7.4 billion dalam hasil suku keempat, menjadikan angka setahun penuh melebihi $28.1 billion.

Pendapatan bersihnya meningkat kepada $323 million dan $441 million, masing-masing.

Syarikat juga terus memulangkan tunai kepada pelaburnya. Ia memulangkan $2.9 billion kepada pemegang saham melalui pembelian balik saham dan dividen.

Sebelum perang yang sedang berlangsung, penganalisis menjangkakan bahawa hasil dan pendapatan syarikat akan terus meningkat dalam beberapa minggu akan datang.

Anggaran purata ialah hasilnya akan meningkat sebanyak 12% suku ini kepada lebih $7.21 billion, manakala angka tahunan akan menjadi $31.6 billion, naik 13% YoY.

Analisis teknikal harga saham LUV 

Carta saham Southwest | Sumber: TradingView 

Carta jangka masa mingguan menunjukkan harga saham LUV mencapai paras terendah pada $20.7 pada October 30th 2023 dan kemudian pulih kepada paras tinggi $54 awal tahun ini.

Ia mengalami pembalikan yang teruk, jatuh dalam tujuh minggu berturut-turut terakhir ketika pelabur memberi tumpuan kepada kenaikan harga bahan api jet.

Ia telah jatuh di bawah paras 50% Fibonacci Retracement pada $37.8.

Saham ini telah jatuh di bawah semua purata bergerak serta titik paksi Sokongan & Rintangan utama pada alat Murrey Math Lines.

Ia juga merosot di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-minggu (EMA).

Oleh itu, saham itu dijangka terus jatuh dalam jangka pendek, berkemungkinan ke paras retracement 61.8% pada $33.87. 

Ia kemudiannya akan pulih lebih pantas daripada pesaingnya apabila perang berakhir, satu langkah yang akan membawa kepada harga yang lebih rendah.