Mengapa Nikkei 225 Melonjak Walaupun Yen Mengukuh Mengancam Pengeksport Jepun?

Nikkei 225 Jepun pulih semula pada hari Jumaat apabila meredanya kebimbangan tentang kenaikan kadar segera di AS membantu saham teknologi pulih, walaupun kenaikan mendadak yen menambah halangan baharu kepada pengeksport.

Penanda aras meningkat 0.86% kepada 64,769.74 pada rehat tengah hari, menghentikan kejatuhan empat sesi yang telah menghapus hampir 2,200 mata.

SoftBank Group menjadi pemangkin utama, manakala indeks Asia-Pasifik MSCI di luar Jepun meningkat 1%, CSI 300 China naik 1% dan Kospi Korea Selatan menambah 1.1%.

Namun, Nikkei kekal susut 2.7% bagi minggu itu.

Nikkei pulih, tetapi kenaikan tertumpu secara luar biasa

Pemulihan Nikkei dipercepatkan sepanjang pagi apabila hasil bon AS yang lebih rendah dan kenaikan Wall Street pada hari Khamis menggalakkan pelabur kembali ke saham pertumbuhan dan teknologi.

SoftBank Group naik lebih 10% pada rehat tengah hari dan menyumbang kira-kira 414 mata kepada kenaikan 555 mata Nikkei. Fast Retailing dan Kioxia juga antara penyumbang positif terbesar.

Kepelbagaian itu penting. Lebih banyak saham di pasaran Tokyo Prime jatuh berbanding naik sekitar tengah hari, menunjukkan pemulihan itu belum menjadi peralihan risiko meluas.

Pemulihan itu juga mengikut empat penurunan berturut-turut, memberi ruang untuk pemburu barangan murah selepas tekanan baru-baru ini daripada kenaikan hasil global.

Lonjakan yen menambah ujian baharu untuk saham Jepun

Komplikasi lebih besar bagi ekuiti Tokyo ialah mata wang.

Yen telah mengukuh kira-kira 2.6% minggu ini dan diniagakan berhampiran 155.7 setiap dolar pada hari Jumaat, hampir kepada paras yang dicapai selepas campur tangan bersama Jepun-AS pada Julai.

Yen yang lebih kukuh boleh menekan pengeksport dengan mengurangkan nilai pendapatan luar negara apabila diterjemahkan kembali ke dalam mata wang Jepun.

Ahli strategi MUFG Michael Wan mencatatkan dalam penyelidikan bank pada hari Jumaat bahawa yen telah mengukuh dari sekitar 160 kepada setinggi 155.30 dalam dua sesi.

Data akaun semasa Bank of Japan tidak jelas menunjukkan campur tangan baharu, menjadikan jangkaan dasar monetari sebagai bahagian penting pergerakan itu.

The Wall Street Journal memetik ahli strategi JPMorgan Private Bank Yuxuan Tang yang menjangkakan tiga hingga empat kenaikan BOJ sepanjang tahun depan, yang berpotensi membawa kadar dasar ke arah 2%.

Penilaian semula Fed dan data pekerjaan mungkin menentukan langkah seterusnya

Pemangkin segera bagi pemulihan hari Jumaat datang dari AS.

Gabenor Federal Reserve Christopher Waller berkata data terkini menunjukkan tanda-tanda disinflasi dan menunjukkan beliau boleh menyokong mengekalkan kadar tidak berubah pada bulan September jika trend itu berlanjutan.

Pasaran mengurangkan kebarangkalian tersirat untuk kenaikan pada bulan September kepada sekitar 50%, daripada kira-kira 63% sehari sebelumnya.

Bon Perbendaharaan mengukuh selepas komen itu. Hasil dua tahun kekal hampir 4.34%, manakala hasil 10 tahun sekitar 4.76%, meredakan sebahagian tekanan penilaian yang menjejaskan saham teknologi di peringkat global.

Benjamin Schroeder, ahli strategi kadar kanan ING, berkata dalam komen yang dilaporkan oleh The Wall Street Journal bahawa komunikasi Fed baru-baru ini menjadikan data pekerjaan dan inflasi yang akan datang lebih penting untuk keputusan bulan September.

Itu menjadikan laporan pekerjaan AS hari Jumaat sebagai ujian seterusnya. Ahli ekonomi menjangka penggajian meningkat kira-kira 56,000 selepas pengurangan 23,000 pada bulan sebelumnya, dengan kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.1%.