Sorotan komoditi: Emas melonjak hampir 2%; Brent catat kenaikan bulanan paling tajam

Emas dan perak melonjak pada Selasa apabila permintaan aset selamat meningkat, menguntungkan logam berharga. 

Bagaimanapun, emas jatuh 13% pada Mac, dan menuju ke kejatuhan bulanan paling curam sejak 2008.

Kemerosotan itu diperburuk oleh kenaikan harga tenaga, yang menimbulkan kebimbangan tentang inflasi lebih tinggi dan kadar faedah yang meningkat. 

Sebaliknya, minyak mentah Brent dijangka menutup Mac dengan kenaikan bulanan paling tajam pernah dicatat. 

Walau bagaimanapun, harga sedikit rendah pada Selasa, didorong oleh pelabur yang mempertimbangkan dua faktor bertentangan: kemungkinan Presiden AS Donald Trump menamatkan perang Iran, dan kemungkinan kejutan bekalan hasil daripada penutupan lanjutan Selat Hormuz.

Selain itu, aluminium dijangka mencatat kenaikan bulanan paling ketara dalam hampir dua tahun.

Lonjakan ini dikaitkan dengan konflik di Timur Tengah, yang mengganggu rantaian bekalan dan merosakkan infrastruktur pengeluaran tempatan.

Emas naik lebih 1%

Prospek berakhirnya perang Timur Tengah antara AS dan Iran meredakan kebimbangan tentang inflasi yang lebih tinggi, yang menyokong harga emas pada Selasa. 

Walaupun dolar AS mundur sedikit, yang turut menyokong harga emas, dolar AS masih dijangka mencatat kenaikan bulanan. 

Dolar yang lebih kukuh menjejaskan harga emas; apabila dolar meningkat, emas yang dinilai dalam dolar AS menjadi lebih mahal bagi pemegang mata wang lain.

Harga emas mengalami kejatuhan bulanan paling curam sejak Oktober 2008, telah jatuh lebih 13% sejak awal bulan.

Kemerosotan pada 2008 adalah akibat kejutan Lehman, yang membawa kepada krisis kewangan dan ekonomi besar-besaran.

“Sejak bermulanya perang Iran, korelasi antara harga minyak dan harga emas kebanyakannya negatif, iaitu kenaikan harga minyak diiringi oleh kejatuhan harga emas dan sebaliknya,” Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, berkata dalam satu laporan. 

Sebab bagi korelasi yang agak tidak biasa ini ialah, apabila harga minyak meningkat, risiko inflasi meningkat, menyebabkan pasaran mengetepikan pemotongan kadar faedah yang sebelum ini dijangka oleh Fed.

Sebaliknya, harga minyak yang lebih rendah juga menjadikan pemotongan kadar faedah kelihatan lebih mungkin. Walau bagaimanapun, harga emas dan minyak meningkat sepanjang dua hari dagangan terakhir.

“Oleh kerana niaga hadapan kadar dana Fed kini tidak lagi memasukkan sebarang pemotongan kadar faedah lanjut dan pasaran tidak percaya Fed akan menaikkan kadar, kenaikan lanjut harga minyak akan membawa kepada kadar faedah sebenar yang lebih rendah menerusi inflasi yang lebih tinggi,” tambah Fritsch. 

Emas berkemungkinan meningkat selari dengan harga minyak, berbeza dengan minggu-minggu kebelakangan ini, dengan syarat pasaran mengabaikan perbualan serius mengenai kenaikan kadar oleh Federal Reserve, kata Fritsch.

Pada waktu penulisan, emas di COMEX berada pada $4,640.40 setiap auns, naik 1.8%, manakala perak naik 4.5% kepada $73.77 setiap auns. 

Brent dijangka catat kenaikan bulanan paling tajam

Harga minyak sedikit reda pada Selasa, walaupun pasaran tetap sangat tidak stabil apabila Presiden AS Trump dilaporkan memberitahu sekutunya bahawa beliau sedang mempertimbangkan untuk menamatkan perang Iran. 

Bagaimanapun, harga minyak mentah Brent berada pada landasan untuk mencatat kenaikan bulanan paling tajam pernah dicatat. 

Trump menyatakan bahawa kepimpinan Iran bersetuju membenarkan 20 kapal kargo melalui Selat Hormuz. Selain itu, sebuah agensi berita Iran melaporkan bahawa parlimen telah meluluskan rang undang-undang untuk mengenakan yuran transit. Perkembangan ini menunjukkan kemungkinan pembukaan semula separa selat tersebut.

“Masih, kemungkinan besar akan kekal jurang bekalan beberapa juta tong sehari, dan persoalannya ialah bagaimana ini dapat ditutup dalam jangka panjang,” Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank, berkata. 

Oleh itu, kesimpulannya kekal: Selagi Selat Hormuz tidak dibuka sepenuhnya, premium risiko ke atas harga minyak adalah wajar.

Niaga hadapan Brent bulan hadapan berpotensi mencatat kenaikan bulanan 58% yang belum pernah berlaku sebelum ini, menandakan rekod sepanjang masa menurut data LSEG sejak Jun 1988.

Begitu juga, West Texas Intermediate mencatat lonjakan terbesar sejak Mei 2020, dengan kenaikan 54%.

Pada Selasa, bercakap di Truth Social, Trump mencadangkan bahawa negara-negara yang tidak membantu AS dalam serangan bersepadu terhadap Iran dan kini menghadapi kekurangan bahan api jet harus membeli minyak Amerika. Beliau kemudian menggesa mereka untuk pergi ke Selat Hormuz dan "ambil sahaja."

Menurut laporan The Wall Street Journal, siaran itu mengikuti pendedahan awal bahawa Trump telah memberitahu pembantunya bahawa beliau bersedia menghentikan tindakan ketenteraan terhadap Iran, walaupun bermakna Selat Hormuz akan kekal tertutup sebahagiannya, dengan pembukaan semula akan ditangani kemudian.

Selain itu, presiden AS telah mengeluarkan amaran, mengancam untuk "memusnahkan" telaga minyak dan kemudahan tenaga Iran melainkan Tehran memastikan pembukaan semula laluan air penting itu.

Kontrak WTI Mei terakhir pada $102.35 setiap tong, turun 0.5%, manakala Brent meningkat 5.18% kepada $118.62 setiap tong. 

Aluminium naik

Konflik di Timur Tengah telah menyebabkan lonjakan bulanan terbesar dalam harga aluminium dalam hampir dua tahun. 

Perang itu mengganggu rantaian bekalan dan merosakkan kemudahan pengeluaran serantau, mengetatkan pasaran global. 

Sejumlah besar—kira-kira 10%—pengeluaran aluminium dunia terletak di Teluk Parsi, dan penutupan Selat Hormuz secara teruk mengehadkan eksport, menurut Neil Welsh, ketua pasaran logam di Britannia Global Markets.

Pasaran global telah menyaksikan kenaikan mendadak dalam premium aluminium di pelbagai lokasi akibat gangguan tersebut.

Ini seterusnya merangsang permintaan lebih besar untuk produk China, yang menyumbang sebahagian besar pengeluaran dunia. 

Pada waktu penulisan, niaga hadapan aluminium tiga bulan di London Metal Exchange diniagakan 1.2% lebih tinggi pada $3,474 setiap tan.

Susulan berita serangan Iran ke atas kilang peleburan aluminium di UAE dan Bahrain, harga aluminium naik semula, menghampiri paras tertinggi 12 Mac iaitu sedikit di bawah $3,500 setiap tan.

“Pada masa ini, bagaimanapun, tumpuan lebih kepada kemungkinan gangguan jangka panjang kepada pengeluaran aluminium,” Volkmar Baur, penganalisis FX dan komoditi di Commerzbank, berkata. 

“Oleh kerana menutup dan memulakan semula pengeluaran melibatkan proses yang panjang, gangguan dalam pengeluaran boleh bermakna output kekal terhad walaupun selepas Selat Hormuz dibuka semula.”