Penganalisis: Lonjakan Emas Mungkin Menandakan Kemuncak Generasi

Walaupun pasaran emas terus pulih dengan harga kekal di atas $4,500 setiap auns, Mike McGlone, penganalisis kanan pasaran di Bloomberg Intelligence, memberi amaran kepada pelabur bahawa paras tinggi yang dicapai pada Januari mungkin menandakan kemuncak generasi.

Harga emas meningkat kepada hampir paras tertinggi dua minggu pada hari Rabu.

Kenaikan ini didorong oleh dolar yang melemah dan saranan Presiden AS Donald Trump bahawa konflik dengan Iran mungkin mereda dalam dua hingga tiga minggu.

Penurunan 0.2% dalam dolar AS menyebabkan komoditi yang dinilai dalam greenback menjadi lebih murah bagi pemegang mata wang lain.

Kemuncak generasi emas dan perubahan peranan

Menurut pandangan logam McGlone bagi April, emas berdepan cabaran besar.

Halangan ini disebabkan oleh lonjakan spekulatif logam itu yang terlalu melampau pada awal tahun.

“Pada akhir Februari, logam itu meregang ke paras tertinggi pernah terhadap Bloomberg Commodity Spot Index dan premium terbesarnya berbanding purata bergerak 60 bulan sejak 1980,” beliau dipetik berkata dalam laporan Kitco.com. 

Kesimpulan kami ialah rally emas parabola 2025 — tahun terbaik sejak 1979 — meramalkan perang Iran, dan paras tinggi 2026 mungkin mencerminkan era 1980-an. Puncak tahun itu, sekitar $850 setiap auns, kekal sehingga 2008.

Emas menghadapi kesukaran kerana peranannya telah berubah daripada aset selamat kepada aset berisiko akibat momentum spekulatif, menurut McGlone. 

Beliau menekankan perubahan ini, menyatakan bahawa volatiliti 180 hari logam berharga itu kini lebih dua kali ganda berbanding S&P 500 dan berada pada paras suku tahunan tertinggi sejak 2006.

Perang dan dasar monetari yang mengetat punca kejatuhan bulanan paling curam

McGlone mengekalkan pandangan berhati-hati terhadap emas, yang berkemungkinan merekodkan kejatuhan bulanan paling besar sejak 1980-an.

Emas spot terakhir dinilai pada $4,612.70 setiap auns, mencerminkan penurunan 12.5% bagi bulan Mac.

Pada masa penulisan, harga emas COMEX naik 0.6% kepada $4,705.50 setiap baril, dan telah mencapai $4,751.26 setiap auns, paras tertinggi lebih daripada dua minggu. 

Emas mengalami kejatuhan bulanan paling tajam sejak Oktober 2008, jatuh lebih daripada 11% pada bulan Mac.

Kejatuhan curam ini didorong oleh peningkatan jangkaan mengenai dasar monetari yang mengetat dan kemunculan dolar sebagai aset selamat pilihan selepas tercetusnya perang Iran pada 28 Februari.

Akibatnya, para pedagang kebanyakannya telah menghapuskan kemungkinan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan AS (US Federal Reserve) tahun ini, satu perubahan ketara berbanding dua pemotongan yang dijangka sebelum konflik bermula.

Kadar faedah yang lebih tinggi menekan permintaan emas kerana logam berharga itu tidak memberikan hasil. 

Prospek perak

Selain itu, McGlone mencadangkan bahawa lonjakan perak pada Januari ke $120 setiap auns, bersama prestasi emas, mungkin menandakan kemuncak bersejarah.

Analisisnya menyorot bahawa nisbah harga perak-terhadap-minyak dan perak-terhadap-tembaga mencapai paras tertinggi yang belum pernah berlaku pada suku pertama.

Kontrak perak di COMEX terakhir pada $74.440 setiap auns, turun 0.7% daripada penutupan sebelumnya. 

McGlone, walaupun umumnya pesimis mengenai logam berharga, menekankan bahawa konflik yang sedang berlangsung dengan Iran membawa ketidakpastian yang besar.

Arah harga logam berharga, beliau mencatat, akan ditentukan oleh perkembangan konflik tersebut.

Konflik yang berpanjangan atau gencatan senjata boleh mengekalkan emas di atas $5,000 setiap auns, tetapi tanda-tanda penyerahan ofensif Iran dan Selat yang selamat mungkin memberi tekanan mengembalikan kepada sekitar $4,000.