Analisis harga tembaga menjelang data inflasi AS pada Jumaat

Kira-kira tiga minggu lalu, harga tembaga Comex menembusi garis tren menaik yang telah membentuk pergerakannya sejak awal Ogos 2025. Walaupun prospek permintaan jangka panjang kekal menaik, konflik yang berterusan di Timur Tengah membayangi prospek jangka pendek. 

Dollar AS yang lebih kukuh dan kebimbangan inflasi yang meningkat menekan Dr. Copper, yang dianggap sebagai barometer pertumbuhan ekonomi global. Dalam minggu yang dipendekkan kerana cuti, pelabur akan mencari petunjuk tentang keadaan inflasi daripada data CPI AS dan mesyuarat Fed.  

Perang AS-Iran menjejaskan prospek jangka panjang yang menaik

Harga tembaga memulakan tahun pada paras tinggi apabila optimisme terhadap pertumbuhan ekonomi global menyokong keuntungannya. Pada akhir Januari 2026, logam merah diniagakan pada paras tertinggi sepanjang masa dengan niaga hadapan Comex pada $6.57 setiap paun. Sejak itu, ia telah menurun kira-kira 15%.

Di satu sisi, prospek permintaan jangka panjang logam ini kekal menaik. Daripada elektrifikasi kepada tenaga boleh diperbaharui dan pusat data AI, permintaan yang meningkat dan kekangan bekalan dijangka mendorong logam merah ke dalam defisit ketara pada 2026. Sebagai contoh, hanya pusat data AI dijangka menelan hampir 500,000 tan metrik tembaga tahun ini. Pada masa yang sama, pasaran terus menghadapi rantaian bekalan yang rapuh. 

Walaupun prospek positif ini, ketidakpastian yang muncul daripada perang AS-Iran telah mengehadkan kenaikan Dr Copper. Untuk permulaan, penutupan Selat Hormuz yang amat penting telah mengukuhkan harga minyak mentah ke zon tiga angka. Kejutan tenaga yang terhasil menimbulkan kebimbangan pelabur mengenai kemungkinan kemelesetan dan perlahan pertumbuhan ekonomi.  

Selain itu, kebimbangan inflasi yang meningkat telah meningkatkan pertaruhan bahawa Fed dan bank pusat utama lain tidak akan mengurangkan kadar faedah lebih lanjut. Pandangan yang hawkish telah mengukuhkan dolar AS sambil menekan logam merah yang diberi harga dalam dolar. 

Dalam minggu akan datang, pelabur akan mencari petunjuk mengenai keadaan inflasi. Secara lebih khusus, fokus mereka ialah pada minit mesyuarat Fed dan data CPI AS yang dijadualkan pada Rabu dan Jumaat masing-masing. 

Semasa mesyuarat dasar FOMC terbaru pertengahan Mac, bank pusat AS mengekalkan kadar faedah. Dalam ucapannya, Pengerusi Fed mengakui ketidakpastian yang timbul daripada konflik di Timur Tengah dan impaknya jangka panjang terhadap ekonomi AS. Di tengah kejutan tenaga, kadar inflasi 2.4% mungkin kekal tinggi untuk beberapa ketika lagi. 

Kebimbangan inflasi yang meningkat mungkin mengukuhkan dolar AS; menjadikan logam merah lebih mahal bagi pembeli yang memegang mata wang asing. Selain itu, masalah ini menjejaskan prospek permintaan jangka pendeknya. 

Analisis teknikal harga tembaga Comex

Harga tembaga mencatatkan minggu kedua berturut-turut dengan kenaikan, walaupun kerugian pada bulan Mac mematahkan rentak kemenangan selama 7 bulan. Dollar AS yang lebih kukuh dan ketidakpastian daripada perang AS-Iran mengehadkan kenaikan logam merah. Malah, logam merah kekurangan momentum menaik yang mencukupi untuk mengekalkan kenaikan di atas zon sokongan $5.70 yang sebelum ini stabil. Ini meletakkannya di bawah EMA 25-hari jangka pendek dan EMA 50-hari jangka sederhana. Selain itu, ia masih diniagakan di bawah garis tren menaik yang telah membentuk pergerakan harganya sejak pertengahan 2025.

Dalam minggu akan datang, harga tembaga dijangka terus berada di bawah tekanan apabila konflik di Timur Tengah membebankan prospek permintaan jangka pendek. Ia mungkin terus menghadapi rintangan sekitar EMA 50-hari pada $5.69 dalam minggu yang dipendekkan oleh cuti. 

Pantulan melepasi paras itu mungkin mengehadkan kenaikannya di sepanjang titik pertemuan antara kedua indikator teknikal pada $5.75. Sebaliknya, pergerakan di bawah zon sokongan semasa pada $5.50 dijangka mengaktifkan paras yang lebih rendah pada $5.46.