Emas melonjak di atas $4,630 walaupun inflasi panas tingkatkan risiko kenaikan Fed

Emas naik melepasi $4,630 bagi setiap auns pada Khamis apabila pelabur kembali kepada perdagangan pelemahan nilai mata wang, dengan kebimbangan mengenai hutang AS dan campur tangan Perbendaharaan terus mengatasi prospek kadar faedah yang lebih tinggi oleh Federal Reserve.

Emas spot naik kira-kira 0.8% kepada $4,630.09 dalam dagangan Asia, manakala niaga hadapan AS meningkat 0.7% kepada $4,685.50.

Emas fizikal kekal hampir dengan paras tertinggi tiga bulan yang dicapai awal minggu ini selepas naik lebih daripada 5% minggu lalu.

Kenaikan terkini berlaku walaupun inflasi AS lebih panas daripada jangkaan, menjadikan ucapan pertama Pengerusi Fed Kevin Warsh di Jackson Hole pada Jumaat sebagai ujian besar seterusnya untuk rali itu.

Kebimbangan pelemahan nilai mengekalkan minat pembeli

Rali emas pada bulan Ogos dipercepat selepas Perbendaharaan mengumumkan ia akan sekurang-kurangnya menggandakan pembelian kembali sokongan kecairan bagi bon kerajaan berjangka panjang kepada $4 bilion setiap operasi mulai 9 September.

Langkah itu bertujuan memperbaiki kecairan pasaran dan bukannya menekan hasil secara kekal, namun ia telah memperhebat perdebatan pelabur mengenai dasar fiskal AS dan kuasa beli dolar.

Penganalisis ANZ Research memberitahu The Wall Street Journal bahawa permintaan terhadap emas terus mendapat manfaat daripada perdagangan pelemahan dolar walaupun kadar faedah yang lebih tinggi kekal sebagai kekangan berpotensi.

Emas naik lagi 0.5% kepada sekitar $4,618 dalam sesi Asia pada Khamis menurut penilaian terkini bank itu.

Kebimbangan itu melangkaui satu program Perbendaharaan.

Pelabur semakin menggunakan emas fizikal sebagai perlindungan terhadap defisit yang berterusan, peningkatan pinjaman kerajaan dan ketidakpastian mengenai bagaimana pembuat dasar berniat mengurus hasil jangka panjang yang tinggi.

PCE lebih panas mengekalkan isu bagi Fed

Laporan inflasi hari Rabu mempersulit hujah kenaikan itu.

Indeks harga PCE naik 0.2% pada Julai dan 3.7% berbanding tahun sebelumnya, naik dari 3.6% pada Jun dan sedikit melebihi jangkaan.

Teras PCE juga meningkat 0.2% pada bulan itu dan kekal pada 3.3% tahunan, menunjukkan sedikit kemajuan ke arah sasaran 2% Fed.

Pasaran kadar memberi respons dengan menaikkan kebarangkalian kenaikan pada September kepada kira-kira 44%, dari sekitar 36% sebelum laporan. Jangkaan untuk sekurang-kurangnya satu peningkatan menjelang akhir tahun semakin kukuh.

Ini penting kerana kadar yang lebih tinggi dan hasil sebenar meningkatkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan hasil.

Walau bagaimanapun, ketahanan emas fizikal menunjukkan pelabur menganggap dasar monetari hanya sebahagian daripada cerita.

Kebimbangan fiskal, ketidakpastian geopolitik dan permintaan berterusan dari bank pusat terus menyediakan paras sokongan yang luar biasa kukuh.

Warsh boleh mengembalikan tumpuan kepada $5,000

Perhatian kini beralih kepada Warsh, yang akan menyampaikan ucapan utama di persidangan Jackson Hole pada jam 10 pagi ET hari Jumaat.

Pelabur akan mencari kejelasan tentang berapa banyak penurunan inflasi yang diperlukan Fed sebelum ia boleh kekal selesa tanpa menaikkan kadar.

Aakash Doshi dari State Street Investment Management memberitahu Kitco News bahawa emas $5,000 menjelang akhir tahun kembali menjadi kemungkinan kukuh apabila kebimbangan mengenai hutang kedaulatan kembali ke pasaran global.

Emas telah meningkat kira-kira 15% pada Ogos, meletakkannya dalam landasan untuk bulan terkuatnya dalam beberapa dekad.

Jika Warsh mengambil pendirian hawkish, ia boleh menolak hasil dan dolar lebih tinggi, melambatkan pergerakan itu. Namun, mesej yang seimbang yang membiarkan polisi September terbuka mungkin membenarkan kebimbangan fiskal kekal sebagai pemacu utama.

Perak naik ke sekitar $69.28 bagi setiap auns pada Khamis, manakala platinum dan palladium turut meningkat.