Minyak jatuh 6% dalam dua sesi selepas diplomasi Hormuz ubah premium risiko

Harga minyak melanjutkan kejatuhannya pada hari Rabu apabila rundingan antara Iran dan Oman menghidupkan semula harapan bahawa penghantaran melalui Selat Hormuz boleh mula dinormalisasikan, menghapus sebahagian premium bekalan yang telah mendorong Brent ke arah $95 beberapa hari lalu.

Brent crude turun kira-kira 2.6% kepada $86.28 setong, manakala US West Texas Intermediate merosot 2.5% kepada $80.29 menjelang akhir dagangan Asia.

Kedua-dua penanda aras itu sebenarnya telah hilang lebih 3% pada hari Selasa, meninggalkan minyak turun kira-kira 6% dalam dua sesi apabila pedagang dengan cepat menilai semula risiko gangguan jangka panjang terhadap eksport dari Teluk.

Diplomasi Hormuz mengubah perdagangan minyak secara segera

Iran dan Oman sedang membincangkan rangka kerja sementara yang boleh mewujudkan koridor maritim sementara melalui Hormuz sementara kerja diteruskan ke arah susunan yang lebih tetap.

Perbincangan itu termasuk pengurusan navigasi, perkongsian maklumat dan pembersihan ranjau, menurut Financial Times.

Iran belum bersetuju untuk pembukaan semula tanpa syarat dan terus mengaitkan penyelesaian yang lebih luas kepada sekatan AS dan sekatan pelabuhan Iran.

Walau bagaimanapun, prospek lebih banyak kapal bergerak melalui selat itu sudah mencukupi untuk mencetuskan jualan besar-besaran. Sebelum konflik, Hormuz membawa kira-kira satu perlima daripada minyak dan LNG yang diniagakan secara global.

Penganalisis Deutsche Bank, Peter Sidorov, memberitahu MarketWatch bahawa pedagang minyak telah beralih kepada sikap berjaga-jaga menunggu sambil aktiviti diplomatik meningkat dan keadaan segera di sekitar selat nampak agak stabil.

Itulah sebabnya Brent jatuh lebih pantas daripada WTI. Brent lebih terdedah secara langsung kepada bekalan laut dari Timur Tengah dan oleh itu membawa premium risiko Timur Tengah yang lebih besar.

Sekatan AS ternyata kurang mengganggu daripada yang dibimbangi

Minyak juga berundur kerana kempen baharu Washington terhadap Iran tidak sampai kepada pengenaan sekatan sekunder segera ke atas rakan dagang utama.

Perbendaharaan mensasarkan kira-kira 60 entiti, individu dan kapal yang dikaitkan dengan Iran merentasi sektor minyak, penghantaran, teknologi dan sektor lain.

Tetapi institusi kewangan besar China tidak serta-merta dikenakan penalti, mengurangkan kebimbangan bahawa eksport minyak mentah Iran akan hilang tiba-tiba dari pasaran.

Perbezaan itu penting kerana China kekal pembeli minyak mentah paling penting bagi Iran.

Para peserta pasaran semakin mentafsir strategi Washington sebagai usaha untuk memaksa Tehran kembali ke meja rundingan daripada mencetuskan eskalasi ketenteraan segera yang lain.

Peralihan itu telah menggalakkan jangkaan bahawa tekanan ekonomi akhirnya boleh membantu membuka semula Hormuz.

Bekalan fizikal masih jauh lebih ketat daripada yang ditunjukkan harga

Jualan besar-besaran itu tidak bermakna pasaran minyak telah kembali normal.

Penghantaran melalui Hormuz kekal sangat terhad, dan beberapa penapis kini mengelakkan kapal yang diletakkan dalam senarai hitam Iran kerana risiko penahanan dan insurans.

Iran telah mengenal pasti 45 kapal yang dikatakan melanggar peraturan transitnya.

Tekanan yang lebih besar mungkin juga berlaku pada produk penapisan. Import diesel, bahan bakar jet dan bahan api lain ke Asia kekal kira-kira 21% di bawah paras pra-konflik, manakala margin penapisan meningkat kerana bekalan minyak mentah Timur Tengah yang sesuai kekal terganggu.

Itu meninggalkan pasaran terdedah kepada pembalikan semula jika diplomasi tergendala.